今年10月，對于銀行業(yè)，注定是個(gè)多事之秋。銀根緊縮已經(jīng)創(chuàng )史上之最，貸款業(yè)務(wù)被扼殺的苗頭還未見(jiàn)消，理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理的監管規則火速上臺。
“往后銀行做產(chǎn)品限制越來(lái)越多了”，部分銀行理財柜臺不再主銷(xiāo)理財產(chǎn)品，而是改賣(mài)保險產(chǎn)品
近日，銀監會(huì )連出兩記重拳，先是正式印發(fā)《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》，緊接著(zhù)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），整頓理財產(chǎn)品市場(chǎng)的決心志在必得。
理財市場(chǎng)亂局，源于監管層
銀行理財產(chǎn)品泛濫而不規范的格局持續已久。頻繁發(fā)行、收益不明、欺瞞誤導、借道攬存和兜售保險等現象層出不窮，從而使得銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)混亂不堪。
每逢季末、年末，為滿(mǎn)足存款規模、緩解存貸比監管壓力、美化半年報業(yè)績(jì)，大規模發(fā)行短期理財產(chǎn)品成為商業(yè)銀行“救急錦囊”。
不規范的表現遠不止這些，踢“擦邊球”、“似是而非”的現象時(shí)有出現。此前銀監會(huì )曾點(diǎn)名批評的6大違規操作，其中就有浦發(fā)銀行發(fā)行的票據資產(chǎn)理財產(chǎn)品。有些銀行甚至在理財產(chǎn)品市場(chǎng)上，長(cháng)年官司纏身，導致其“急剎車(chē)”，最后不得不改變研發(fā)策略，例如渣打。
尤其2011年，央行數次上調金融機構存款準備金率，銀根日趨收緊，而銀監會(huì )將按月度監測銀行的日均存貸款流動(dòng)性水平，使得銀行信貸資金量更加有限，投放方向也更趨謹慎，在市場(chǎng)資金長(cháng)期低迷的情況下，銀行發(fā)掘出一條通過(guò)發(fā)行短期和超短期理財產(chǎn)品的道路尋求解困。據理財周報零售銀行實(shí)驗室監測，截止到6月30日，國內各商業(yè)銀行共發(fā)行了9371款理財產(chǎn)品，其中三個(gè)月以?xún)鹊亩唐诋a(chǎn)品共計7732款，占到總發(fā)行規模的82.5%，規模史無(wú)前例。
誰(shuí)與高息攬儲脫不了干系？
上半年，短期類(lèi)高收益的理財產(chǎn)品泛濫，投資期限為7天、10天的產(chǎn)品預期收益率可高達10%以上，業(yè)內嘩然。高息攬儲的事實(shí)不言而喻。
銀監會(huì )曾多次通知，以高息攬儲為目的的短期理財產(chǎn)品不能發(fā)行，但何為高息攬儲？
一家外資行回應理財周報記者說(shuō)，銀監會(huì )規定，銀行業(yè)金融機構不得通過(guò)理財產(chǎn)品或其他任何方式變相高息攬儲和違規攬儲，高息攬儲是指金融機構在辦理儲蓄存款業(yè)務(wù)過(guò)程中、違反利率規定，擅自支付手續費、補貼、實(shí)物等變相抬高儲蓄利率的一種攬儲方法。
當然，沒(méi)有一家銀行承認自己發(fā)行的產(chǎn)品涉嫌違規，何況高息攬儲是明令禁止。眾所周知，高收益伴隨著(zhù)高風(fēng)險，而且也是超短期，風(fēng)險更是無(wú)法預知。所以，有幾款產(chǎn)品順勢被疑與高息攬儲脫不了干系。比如中國銀行投資于債券市場(chǎng)等資產(chǎn)的“中銀穩富”BJ2011003-49人民幣理財產(chǎn)品，預期收益率也達到7.2%，北京銀2011年“心喜”系列201132601號、201108102號，均為人民幣SHIBOR掛鉤理財產(chǎn)品，投資期限分別為7天和14天，年收益率分別達到8.4708%、8.2138%。
“其實(shí)，有些產(chǎn)品設計的就是高收益型的，而且是合規的，只要不是季末年底為沖存款的量而發(fā)行的，且一直在有規律、有節奏發(fā)行的高收益產(chǎn)品都不算高息攬儲之列。畢竟，理財產(chǎn)品不是存款產(chǎn)品，收益高于存款很正常，只要在合理范圍內�！币患抑匈Y行的理財經(jīng)理說(shuō)。
受限更多，奢侈類(lèi)產(chǎn)品碰不得
“往后銀行做產(chǎn)品限制越來(lái)越多了，已經(jīng)明確叫停了掛鉤奢侈類(lèi)的部分產(chǎn)品了。而且明令，要求銀行禁止通過(guò)理財產(chǎn)品或其他方式變相高息攬儲，禁止銀行通過(guò)相互購買(mǎi)理財產(chǎn)品或發(fā)行理財產(chǎn)品投資另一款理財產(chǎn)品變相調節監管指標�！币患彝赓Y行的理財經(jīng)理告訴理財周報記者。
上有政策，下有對策。據理財周報記者走訪(fǎng)市場(chǎng)了解，部分銀行理財柜臺不再主銷(xiāo)理財產(chǎn)品，而是改賣(mài)保險產(chǎn)品，比如招行，近期推出安邦共贏(yíng)2號，介紹說(shuō)投資期限為一年，預期年化收益為4%的理財產(chǎn)品，實(shí)則就是一款家庭財產(chǎn)保險產(chǎn)品。
還有一些銀行在營(yíng)銷(xiāo)策略上也做出了相應的調整，顯得更加順應監管的政策。以往主要靠柜臺營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品介紹簡(jiǎn)略的部分銀行，現在大多數銀行都采取了柜臺與網(wǎng)上聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)的方式，其官方網(wǎng)站上對產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)更加詳細，風(fēng)險提示更加明顯。
未來(lái)新格局
經(jīng)歷了井噴，近期短期產(chǎn)品的發(fā)行頓然驟降。市場(chǎng)上推出的產(chǎn)品也恢復到以往。
“現在正是考察銀行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力的時(shí)候，也是體驗銀行實(shí)力的時(shí)候，一味追求數字不是可持續發(fā)展之路，理財產(chǎn)品市場(chǎng)上，不斷創(chuàng )新才是王道�！币晃煌赓Y行的高層告訴理財周報記者。
提及國內理財產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展及未來(lái)格局，另一家外資行財富管理部相關(guān)負責人向理財周報記者表示，國內理財產(chǎn)品市場(chǎng)還處于攻城略地階段，總體來(lái)說(shuō)，銀行在市場(chǎng)中居于領(lǐng)導地位。理財產(chǎn)品爆炸式的增長(cháng)吸引了很多非銀行金融機構的參與，比如證券公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司、獨立財務(wù)顧問(wèn)公司和投資顧問(wèn)公司。
“盡管許多金融機構已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注這塊市場(chǎng)，但由于中國金融的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理，在一定時(shí)期內還不會(huì )有一家財富管理機構可以提供真正意義上的全方位理財產(chǎn)品服務(wù)。市場(chǎng)競爭日漸激烈，盡管一些財富管理機構已經(jīng)獲取了大部分市場(chǎng)份額但競爭格局尚未穩定下來(lái)，正快速變化，仍有更大的蛋糕市場(chǎng)被分食�！鄙鲜鋈耸垦a充說(shuō)。
