上周日歐盟峰會(huì )無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，該峰會(huì )在本周三還將延續第二場(chǎng)，不確定性依然未消除。當前市場(chǎng)心態(tài)頗為矛盾，既對周三峰會(huì )存樂(lè )觀(guān)預期，卻也有不少猜疑，該情形決定了歐元買(mǎi)盤(pán)處于“未充分釋放”狀態(tài)，故較易和周三消息產(chǎn)生正向互動(dòng)，而非見(jiàn)利好或利空后的反做。
歐元走勢仍較穩
歐盟領(lǐng)導人及國際貨幣基金組織（IMF）相關(guān)官員參加了上星期天于布魯塞爾的歐盟峰會(huì )，議題是如何制止歐債危機蔓延。該會(huì )議有兩個(gè)重點(diǎn)，一為擴大后的EFSF將達多少規模，二為私人如何承擔希臘債務(wù)損失。單就這兩個(gè)重點(diǎn)看，目前未達成一致。
不過(guò)，本周三將召開(kāi)第二次會(huì )議，所以歐元多頭仍有不少期待。本周一歐元雖有所下跌，但跌幅有限，截至昨18時(shí)左右，歐元暫報1.3858，跌37基點(diǎn)。
如果債權人能承擔援助希臘時(shí)的大部分損失，那么EFSF的缺口就可能小些，反之EFSF就是杯水車(chē)薪，即使規模能擴大一些也不能解決問(wèn)題，除非擴大的幅度大得離譜。
雖然如此，該會(huì )議仍傳遞出某種極重要精神，即幾乎所有參會(huì )官員均反對讓希臘破產(chǎn)，所以這就消除了歐元多頭們最大的顧忌，整體來(lái)說(shuō)不算太壞。很明顯，這種情況下歐元不存在“忽然崩盤(pán)”的機會(huì )，因此持有歐元者就有其合理性，他們既可以賭一下未來(lái)會(huì )議出臺更好消息，也可在預期落空后少輸一些脫身。
歐元于周一的短期回落未必受上述會(huì )議不如意情緒影響，更可能是受一些經(jīng)濟指標影響。昨午后歐元區公布一些經(jīng)濟指標對歐元稍有壓制，其顯示：歐元區8月工業(yè)新訂單環(huán)比增1.9%，好于預期的持平及7月時(shí)的減1.6%；10月PMI綜合指數為47.2，不如預期的48.8，亦不如9月時(shí)的49.1。
如果本周三的峰會(huì )第二場(chǎng)果真能有進(jìn)展，歐元的支撐力道應會(huì )加強一些。
摩根大通策略師MislavMatejka表示，歐元人氣要得到持續提升，需要看到EFSF以何種方式增加杠桿、銀行注資的更多細節、以及監管希臘民間部門(mén)的具體內容。他還表示，“EFSF規模達到1萬(wàn)億歐元或以上會(huì )讓市場(chǎng)感到安心；六個(gè)月內，銀行至少需要1000億歐元注資；債權銀行減記達到至少50%是合理的�！�
市場(chǎng)整體處于猜疑之中，歐元這幾天漲勢僅部分體現出對第二輪峰會(huì )的樂(lè )觀(guān)預期，所以一旦會(huì )議結果不錯，歐元極可能續漲，而非見(jiàn)光死走勢，對此，投資者應有一定心理準備。
日元有續升機會(huì )
上周和本周日元大體呈現強勢，自上周五起，日元強勢尤其明顯，周一日元已升至76.11兌1美元，略低于上周五剛創(chuàng )出的歷史高點(diǎn)的75.82。
歐元這兩天震蕩偏強一些，日元也顯強勢，前者因風(fēng)險厭惡情緒受限而漲，后者卻因風(fēng)險厭惡情緒濃重而升值。乍看之下有點(diǎn)矛盾，但其實(shí)不然，因日元之漲另有以下諸種因素。
首先是日元走勢不僅僅會(huì )反映一部分歐債危機因素，其還反映出市場(chǎng)對美國經(jīng)濟、甚至是中國經(jīng)濟憂(yōu)慮的因素。歐債憂(yōu)慮這幾天雖有所緩和，但緩和程度極其有限，所以抵消不了市場(chǎng)對美國經(jīng)濟的憂(yōu)慮。當市場(chǎng)整體憂(yōu)慮感增強時(shí)，一般日元走勢就會(huì )強一些。
其次是避險品種的縮容，這就使得日元成為幾乎惟一的主流避險貨幣。如今的瑞郎走勢幾乎是歐元翻版，而黃金走勢又明顯不振，加上美國公債收益率不高，且中國公債收益率大幅下滑，這就使得投入日元進(jìn)行避險的機會(huì )成本實(shí)質(zhì)上是大幅下降的，所以日元的買(mǎi)盤(pán)興趣自然就會(huì )增加。
日本國內基本面看似重要，但實(shí)戰中并非如此，除非該基本面變化太大，所以日元這個(gè)幣種極為特殊。
由于上述有利日元的因素在未來(lái)得以延續的機會(huì )極大，故日元維持強勢機會(huì )較大，操作上宜逢低做多。日本官員冷不丁的口頭干預雖隨時(shí)可能發(fā)生，卻不必太過(guò)當真，一般就可視為補倉機會(huì )。
