三季度基金"雙輸"冀望四季度翻身
2011-10-27   作者:賈肖明 常仙鶴  來(lái)源:南方日報
 
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    截至昨日,除了上投摩根和國海富蘭克林基金之外,62家基金公司中有60家公布了旗下基金三季度報告。數據顯示,三季度各類(lèi)基金總體虧損達到2413億元,資產(chǎn)規?s水2249.26億元,出現了效益和規模的雙輸。但從基金的倉位變化和動(dòng)向來(lái)看,包括王亞偉等明星基金經(jīng)理在內,不少基金還是選擇了高倉位,希望在四季度打個(gè)翻身仗。

  經(jīng)營(yíng):虧損及規?s水雙雙超2000億

  據天相投顧對這60家基金公司三季報統計顯示,受股市大幅下跌影響,三季度各類(lèi)基金總體虧損達到2413億元,虧損額環(huán)比大幅擴大,各類(lèi)別基金中僅貨幣市場(chǎng)基金取得正收益,股票型基金以近1600億元的虧損額占據了總虧損額的66%。
    另?yè)煜鄶祿y計顯示,截至9月30日公募基金資產(chǎn)管理規模為2.064萬(wàn)億,與二季度2.289萬(wàn)億元的規模相比,減少了2249.26億元,縮水近10%。
  三季度A股市場(chǎng)的大幅調整,一方面使基金業(yè)績(jì)受到拖累,另一方面也使得資金流出量增加,在雙重效應疊加之下,三季度公募基金資產(chǎn)管理規模出現縮水。由于股債雙熊,從類(lèi)型上看,開(kāi)放式股票基金、封閉式股票基金、債券基金、保本基金和合格境內機構投資者(QDII)三季度資產(chǎn)管理規模全部縮水,而表現亮眼的貨幣基金,三季度資產(chǎn)規模則出現提升。

  動(dòng)向:倉位微降繼續“喝酒吃藥”

  雖然三季度股市大跌,鮮有反彈機會(huì ),但基金并沒(méi)有因此大幅減倉。據天相投顧統計顯示,三季末60家基金公司442只主動(dòng)型偏股基金整體倉位為78.22%,僅比二季末下降1.88個(gè)百分點(diǎn),相比股市三季度超過(guò)14%的跌幅而言,基金倉位“名降實(shí)升”,特別是數量最多的開(kāi)放式股票型基金整體倉位超過(guò)83%。
    從三季度倉位水平和行業(yè)配置情況來(lái)看,基金經(jīng)理們多持謹慎態(tài)度。三季度末20家基金公司旗下基金全部平均股票倉位為76.36%,較二季度79.16%的水平下降2.80%,其中18家整體減倉。
  根據好買(mǎi)基金研究中心統計,從增減持的個(gè)股看,增持前三的是五糧液、康美藥業(yè)和東阿阿膠,減持前三的是海螺水泥、中國平安和青島海爾。從個(gè)股第三季度的漲跌幅分析,被基金增持
    較多的個(gè)股基本都逆市上漲,而減持的個(gè)股基本都有較大的跌幅。
  從偏股型基金的行業(yè)持倉情況來(lái)看,增持比例前三的分別是食品飲料、醫藥生物和電子行業(yè),而減持前三位的是金屬非金屬、機械設備儀表、石化行業(yè),基本延續了上一季度的操作策略。從中可以看出目前基金仍然比較看好消費行業(yè)。

  思路:明星基金積極做多博反彈

  從60家基金公司三季報來(lái)看,大部分基金經(jīng)理對后市看法較為悲觀(guān),基金在三季度內整體小幅減倉。然而,仍有部分基金相對樂(lè )觀(guān),比如同為股票上限為80%的靈活配置型基金,由王亞偉執掌的華夏策略混合和崔建波管理的新華泛資源,股票倉位均高出混合基金的平均倉位,并且倉位相當。根據銀河證券基金研究中心基金業(yè)績(jì)統計報告,在第三季度末,新華泛資源排第一位,華夏策略混合屈居第三。
    據了解,二人在資產(chǎn)配置方面各有側重。三季報顯示,華夏策略混合重倉的前三大行業(yè)分別為房地產(chǎn)業(yè)(16.20%),機械、設備、儀表(9.23%),其他制造業(yè)(6.46%);而新華泛資源前三大行業(yè)分別為金融、保險業(yè)(15.86%),電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)(12.70%),食品、飲料(11.80%)。
  不僅倉位相當,崔王二人對后市看法還一致樂(lè )觀(guān)。王亞偉在三季報中表示,展望未來(lái),通脹有望見(jiàn)頂回落,貨幣政策繼續大幅收緊的可能性不大,股市進(jìn)一步下跌的空間有限。部分股票經(jīng)過(guò)前期調整后,長(cháng)期投資價(jià)值逐步顯現。崔建波認為,四季度通脹出現拐點(diǎn)的跡象非常明顯,政策進(jìn)一步緊縮已無(wú)必要,局部或定向寬松已成共識。社保加倉與匯金增持體現了明顯的政策信號,在估值水平的支撐下,市場(chǎng)孕育反彈當在情理之中。

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