如果全市場(chǎng)沒(méi)人賺錢(qián),基金的排名戰還有意義嗎?
正如在2008年那樣,基金業(yè)將在2011年末再次應對如上尷尬的質(zhì)問(wèn)。
幾乎全軍覆滅
今年基金產(chǎn)品幾乎全軍覆滅,唯一完勝的只有貨幣市場(chǎng)基金。根據Wind資訊統計數據,截至10月28日,69只貨幣市場(chǎng)基金(A、B級單獨計)全線(xiàn)獲得正收益,平均收益率達到2.79%。其中,收益率超過(guò)3%的貨幣市場(chǎng)基金共有28只。業(yè)績(jì)最好的廣發(fā)貨幣B,至今已有3.44%正收益,與一年定存稅前利率3.50%相比,已是一線(xiàn)之遙。與3.50%定存利率較為接近的還有南方現金增利B和海富通貨幣B。
這個(gè)成績(jì)足以讓其他類(lèi)型基金汗顏。55只封閉式基金(分級基金兩級份額單獨計)中,除銀華穩進(jìn)、申萬(wàn)菱信深成收益、國聯(lián)安雙禧A中證100、國泰估值優(yōu)先、長(cháng)盛同慶A等9只尚獲得正收益外,其余基金全部虧損,尤其是國投瑞銀瑞福進(jìn)取、申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取、銀華銳進(jìn)、國泰估值進(jìn)取、長(cháng)盛同慶B等,表現出與穩定端份額截然相反的業(yè)績(jì),大幅虧損超過(guò)30%。
股票基金自不必說(shuō)。普通股票型基金平均凈值下跌了16.11%,跌幅最大的銀華內需精選,今年來(lái)已累計虧損31.14%;偏股混合型基金平均凈值下跌14.94%,跌幅最大的廣發(fā)大盤(pán)成長(cháng),已虧損了26.61%。
這一切應主要歸咎于市場(chǎng)。從今年二季度以來(lái),A股市場(chǎng)節節下跌,至今,上證綜指已跌近12%,深證成指下跌超過(guò)15%,而去年大漲的中小板指數則在今年經(jīng)歷了估值回歸正常的痛苦旅程,大幅下跌24%。這對股票基金無(wú)疑是個(gè)重大打擊。
而以往的“股債蹺蹺板”效應也在今年失靈,債市同樣慘烈。由于城投債信用事件、央行提高存款準備金率和石化轉債等因素,今年債市經(jīng)歷過(guò)兩輪暴跌,直到10月份以來(lái)才呈現回暖跡象。
債券基金自然難逃厄運。不管是一級債基、二級債基,還是純績(jì)基金,各類(lèi)型產(chǎn)品均是跌多漲少。以二級債基為例,鵬華豐收以2.46%的總回報問(wèn)鼎今年以來(lái)業(yè)績(jì)冠軍,而排在其后的工銀瑞信雙利A、嘉實(shí)穩固收益等5只基金,均只獲得不足1%的微小回報,更多的基金則告虧,虧損最高如華商穩健雙利A和雙利B,虧幅均超過(guò)10%。
排名無(wú)意義
貨幣市場(chǎng)基金成為今年的業(yè)績(jì)明星,這可能出乎所有人的意料。就在年初,還有人為小盤(pán)成長(cháng)股繼續叫好,城投債還是人人爭搶的資源,貨幣市場(chǎng)基金還只是現金管理工具?赊D眼間,成長(cháng)股暴跌,城投債曝信用問(wèn)題,貨幣市場(chǎng)基金成為唯一賺錢(qián)的品種而持續獲得資金流入。
基金公司也隨即改變了營(yíng)銷(xiāo)戰略。自三季度以來(lái),就有多家基金公司將貨幣市場(chǎng)基金作為持續營(yíng)銷(xiāo)的重點(diǎn),一方面取消或放寬原先的大額申購限制,另一方面開(kāi)始與競爭對手比拼貨幣市場(chǎng)基金的收益率,已完全違背了其現金管理工具的本質(zhì)。但對于投資者而言,這無(wú)關(guān)緊要,重要的是誰(shuí)能為自己手中的錢(qián)保值。
對于目前業(yè)績(jì)全面虧損的股票基金,在臨近年關(guān)的最后兩個(gè)月里,難免還要最后一搏。尤其是那些虧損不大的基金,最后一搏很有可能就令其扭虧為盈。但即便如此,與2008年的情形類(lèi)似,大量的基金處于虧損狀態(tài),年終排名只關(guān)乎基金經(jīng)理的年終獎,對于大多數投資者已無(wú)實(shí)際意義——就算最終能略微賺一些錢(qián),今年的投資也依然是無(wú)效的,因為這遠遠無(wú)法覆蓋CPI快速上漲帶來(lái)的貨幣貶值。
此外,在今年排名暫時(shí)靠前的股票方向基金中,有多只基金的累計單位凈值在1元面值以下,這意味著(zhù),這些基金的初始投資者至今仍然虧損。如新華泛資源優(yōu)勢,今年虧損4%,在全部基金中仍可排進(jìn)前十名,但其累計凈值為0.963元,長(cháng)城品牌優(yōu)選和鵬華消費優(yōu)選的累計單位凈值也分別只有0.741元和0.974元。即使最后兩個(gè)月里這些基金能打贏(yíng)翻身仗,但凈值仍有可能繼續在面值附近徘徊。