歐債危機乍暖還寒之際，人民幣匯市又起風(fēng)云。在本周多個(gè)經(jīng)濟體召開(kāi)央行貨幣政策會(huì )議之際，希臘公投再添歐債危機變數。而人民幣對美元匯率中間價(jià)在本周又再創(chuàng )匯改來(lái)新高，即期匯價(jià)也出現了少見(jiàn)的大起大落，出現了跌停板或逼近跌停的現象。市場(chǎng)分析認為，今年剩下的2個(gè)月，人民幣還將維持升值步伐，但明年升值步伐將放慢，全年升值幅度將小于今年。

　　套利潮悄然而至

　　近期人民幣匯市出現的一個(gè)值得關(guān)注的現象是，境內外人民幣匯率背離走勢依然在持續。從十一長(cháng)假前一周開(kāi)始，盡管人民幣中間價(jià)連日大幅高開(kāi)，但香港離岸人民幣（CNH）市場(chǎng)上匯價(jià)下跌。本周以來(lái)，盡管兩者的利差有所收窄，但依舊持續。截至本周二收盤(pán)，價(jià)差仍近450個(gè)基點(diǎn)。
　　事實(shí)上，這種現象從9月下旬就已開(kāi)始，并引發(fā)了套利潮的洶涌而至，加大了銀行購入美元的動(dòng)力。在十一長(cháng)假前一周，甚至引發(fā)了人民幣對美元即期匯價(jià)數度觸及跌停價(jià)位，一度導致市場(chǎng)流動(dòng)性缺失。
　　對此，人民幣中間價(jià)則以加速升值來(lái)回應。在經(jīng)歷了短暫調整后，人民幣中間價(jià)上周再度出現大幅升值，其中10月28日中間價(jià)上漲近187個(gè)基點(diǎn)，為近期罕見(jiàn)。招商銀行金融市場(chǎng)部指出，近期人民幣持續快速升值，一方面是為了打消海外市場(chǎng)做空人民幣的預期，表明堅定升值的態(tài)度，另一方面也是對即將舉行的G20峰會(huì )，以及美國一系列涉及人民幣的投票、報告的應對舉措。

　　明年升值幅度或放緩

　　從月度統計數據來(lái)看，在今年8月份單月升幅近0.9%之后，人民幣在9月和10月的升值幅度都相對平穩，中間價(jià)的單月升值幅度均為0.5%。
　　這期間，一個(gè)不能忽略的一個(gè)因素是，美元指數的大幅反彈。自8月底開(kāi)始，隨著(zhù)歐債危機的惡化，美元指數出現了一波明顯的反彈。美元指數從73.53點(diǎn)的低點(diǎn)，一路反彈至10月4日79.84點(diǎn)的階段性高點(diǎn)。市場(chǎng)分析指出，人民幣并未在美元升值期間走貶，而是繼續創(chuàng )下匯改來(lái)新高，顯示了一定的主動(dòng)性。
　　本周市場(chǎng)有大量風(fēng)險事件值得關(guān)注，包括多個(gè)主要經(jīng)濟體的央行貨幣政策會(huì )議，具體包括周二的澳洲央行降息、周三的美聯(lián)儲以及周四的歐洲央行議息會(huì )議，再加上希臘將就歐盟援助計劃舉行公投的消息震動(dòng)市場(chǎng)，隔夜國際匯市美元繼續大幅上漲，風(fēng)險貨幣紛紛走弱，在此背景下，昨日人民幣中間價(jià)小幅回落4個(gè)基點(diǎn)，暫停了續創(chuàng )新高的步伐。
　　對于后市，短期來(lái)看，有交易員指出，若歐債危機不能得到妥善解決，那么人民幣對美元的市場(chǎng)價(jià)格將面臨回調壓力。而長(cháng)期來(lái)看，興業(yè)銀行資金運營(yíng)中心高級外匯分析師蔣舒表示，今年年底人民幣仍將繼續保持升值態(tài)勢，但明年控通脹緊迫性的減弱恰巧與美國大選年的臨近重疊，無(wú)論美國經(jīng)濟的走向如何，都看不到人民幣在2012 年持續大幅升值的動(dòng)力，預計明年的升值幅度將小于今年。