理財產(chǎn)品波瀾再現，暗潮涌動(dòng)。
10月底，銀行理財市場(chǎng)一改往月拐點(diǎn)的瘋狂，發(fā)行數量及規模出現驟減。
11月初，理財市場(chǎng)新端倪再現。質(zhì)押貸款重現江湖、實(shí)物黃金套現貸款、引入“安全墊”機制等搭售現象層出不窮。
理財產(chǎn)品該何去何從的問(wèn)題，再次被推向市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖。
質(zhì)押貸款再現，理財產(chǎn)品可變現
“在理財產(chǎn)品市場(chǎng)上，只有不斷開(kāi)發(fā)、創(chuàng )新，才是生存之道�！币患彝赓Y行的財富管理部總經(jīng)理告訴理財周報記者。
銀行需要在理財產(chǎn)品的市場(chǎng)上作出一定的創(chuàng )新，這樣能吸引更多的投資者。但有的時(shí)候，銀行的理財產(chǎn)品創(chuàng )新，卻是換湯不換藥。
目前的理財產(chǎn)品市場(chǎng)上，可質(zhì)押的理財產(chǎn)品成了香餑餑，幾年前一度暫停的理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)再次席卷而來(lái)。
理財周報記者通過(guò)走訪(fǎng)發(fā)現，在多家銀行發(fā)布的最新理財信息中，不少在售的理財產(chǎn)品都附加了“質(zhì)押”功能。
浦發(fā)肇嘉浜路支行的理財經(jīng)理告訴記者：“產(chǎn)品類(lèi)型為保證收益的匯理財系列產(chǎn)品，不管是投資期限是1個(gè)月、3個(gè)月還是6個(gè)月，都具有產(chǎn)品質(zhì)押功能，但最低投資額為30萬(wàn)元，只能貸投資金額的80%，還需客戶(hù)支付抵押貸款的利率。
無(wú)獨有偶，民生銀行發(fā)行的投資期限為一年期的理財產(chǎn)品，起購點(diǎn)為10萬(wàn)元，也具備這種“質(zhì)押”的功能。另一家股份制銀行最新發(fā)售的半年期產(chǎn)品，認購起點(diǎn)200萬(wàn)元，同樣可以申請質(zhì)押貸款。不同的銀行，最高質(zhì)押率不同，同一家銀行的不同類(lèi)型的理財產(chǎn)品，最高質(zhì)押率也不完全相同。如以上所提到的兩款理財產(chǎn)品，只要攜帶理財產(chǎn)品持有證明，就能辦理質(zhì)押貸款，前者最高質(zhì)押率為85%，后者最高質(zhì)押率為90%。
調查中還發(fā)現，多款提供質(zhì)押貸款的產(chǎn)品，普遍可享受基準利率7.05%，認購起點(diǎn)超過(guò)300萬(wàn)以上的產(chǎn)品，還能享受少量的利率折扣優(yōu)惠，或者有其他附加的增值服務(wù)。
興業(yè)銀行上海分行的一位理財經(jīng)理表示：“質(zhì)押貸款，并非適合任何理財產(chǎn)品。一般來(lái)說(shuō)，貸款期限多在一年以下，且不超過(guò)理財產(chǎn)品期滿(mǎn)日，貸款利率則視客戶(hù)資質(zhì)和資金大小而定，多數都不超過(guò)基準利率�！�
質(zhì)押貸款類(lèi)的理財產(chǎn)品早在2008年就已經(jīng)有銀行推出，當時(shí)由于客戶(hù)需求不大且知名度不高，在市場(chǎng)上并沒(méi)有掀起熱潮就被銀行勒令下架了。今年與以往不同的是，在銀根緊縮、民間借貸需求旺盛等諸多原因下，讓這一類(lèi)型的理財產(chǎn)品具有貸款功能，銀行不僅賺取了貸款利息，還吸收了存款，可以說(shuō)是存貸款雙收。
“所謂的銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款，是指借款人以本人名下、在某家銀行銷(xiāo)售的本外幣理財產(chǎn)品受益權設置質(zhì)押，從該行取得人民幣貸款，到期歸還貸款本息的一種信貸業(yè)務(wù)。不過(guò)，絕大多數銀行只接受保本型理財產(chǎn)品進(jìn)行質(zhì)押貸款，額度也通常為所買(mǎi)理財產(chǎn)品本金的80%～90%�！鄙鲜鋈耸糠治�。
四大行黃金也可變現，“安全墊”機制進(jìn)入市場(chǎng)
不僅是理財產(chǎn)品可質(zhì)押，在目前的市場(chǎng)下，實(shí)物黃金也不再局限于以往的功能，成為銀行“拉攏”客戶(hù)的又一工具。
但是，并非任何黃金品種都適合質(zhì)押。不同的銀行給出了不同的規定。
農行允許質(zhì)押貸款的黃金包括實(shí)物黃金和記賬式黃金。其中，實(shí)物黃金包括該行自營(yíng)或代理買(mǎi)賣(mài)的實(shí)物黃金以及非該行銷(xiāo)售的實(shí)物黃金；而記賬式黃金質(zhì)押目前僅限于該行開(kāi)辦的記賬式黃金業(yè)務(wù)。中行的黃金質(zhì)押貸款僅限于中銀品牌金和代理品牌金，工行則可為自有品牌“如意金”和金交所的標準金提供質(zhì)押。
為了能在理財市場(chǎng)上與同行抗衡，四大行也是花招百出。以中國銀行為代表，近期推出了帶10%“安全墊”的分級陽(yáng)光私募組合基金，這款引入“安全墊機制”的陽(yáng)光私募組合基金，尚屬?lài)鴥仁讋?chuàng )。
與傳統的銀行理財產(chǎn)品不同，陽(yáng)光私募組合基金引入了“安全墊”機制。為充分保證投資者收益，投資顧問(wèn)將共同出資12%，先行承擔產(chǎn)品10%以?xún)鹊奶潛p。也就是說(shuō)，當理財產(chǎn)品的凈值在1元至0.9元之間時(shí)，虧損部分由投資顧問(wèn)承擔，凈值在0.9元以下的虧損由投資者按照比例承擔。比如一位投資者購買(mǎi)該產(chǎn)品以后，凈值從1元跌到了0.9元，則該投資者的本金不會(huì )受到損失，但是也沒(méi)有投資收益。
理財市場(chǎng)切忌病急亂投醫
不可否認，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行已略顯疲態(tài)。
多位銀行理財師建議投資者：“待售的可質(zhì)押的產(chǎn)品不多，現在還沒(méi)有太多的客戶(hù)。但銀行的產(chǎn)品從來(lái)不愁賣(mài)，以后這種產(chǎn)品或許走俏，也不無(wú)可能。但它僅適合于手頭持有中長(cháng)期理財產(chǎn)品、急需用錢(qián)但的確沒(méi)有其他渠道可以解決燃眉之急的客戶(hù)�！�
提及黃金質(zhì)押貸款，一位大行的理財經(jīng)理表示：“雖然黃金質(zhì)押貸款手續簡(jiǎn)單、質(zhì)押率也能達到90%，但投資者也要付出比國家基準利率高出10%-20%的利息，加上黃金本身具有不穩定性回報的風(fēng)險，投資者在選擇的過(guò)程中仍需謹慎�！�
一家大型銀行的分析師一針見(jiàn)血地指出：“用于質(zhì)押的理財產(chǎn)品多為保本型，收益率不會(huì )太高，多半會(huì )出現收益難敵貸款利息的情況。投資是為了獲利，如果理財產(chǎn)品的收益率還不足以抵消貸款利率，這筆買(mǎi)賣(mài)并不劃算�！�
有存在就有需求，明知有風(fēng)險，仍然抵擋不了投資者對各類(lèi)理財產(chǎn)品狂熱追求。理財周報記者對數十家銀行網(wǎng)點(diǎn)走訪(fǎng)中發(fā)現，很多理財產(chǎn)品剛開(kāi)始發(fā)售就被一搶而空。在貸款額度十分緊縮的當下，這種順勢而起的產(chǎn)品，前景如何尚待討論，但隱藏的風(fēng)險卻讓不少業(yè)內人士擔憂(yōu)。
利用客戶(hù)的錢(qián)，再將錢(qián)貸給客戶(hù)，以實(shí)現利套利的目的。雖然具備質(zhì)押功能，但每款理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款的適用性、質(zhì)押比例、利率、期限、還款方式均不同，由于貸款利率高于收益率，如若用于超短期資金周轉，或許可以一試，如果質(zhì)押貸款期限太長(cháng)，銀行客戶(hù)將會(huì )得不償失。
