有人說(shuō)，游資所到之處必然產(chǎn)生各種“奇跡”，但與此同時(shí)，“泡沫”必然也相伴相生。今年1月26日，畫(huà)家白庚延的畫(huà)作《黃河咆嘯》在天津文交所上市交易，50天之后，價(jià)格翻了17倍，最后被迫停盤(pán)。
雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監測中心數據顯示，今年上半年中國藝術(shù)品拍賣(mài)單季成交428.42億元，同比去年春拍上漲112.71%，環(huán)比去年秋拍上漲15.13%，過(guò)億的拍品就有15件之多。
究竟藝術(shù)品的火熱能否持續？存在著(zhù)哪些風(fēng)險？帶著(zhù)這些問(wèn)題，《每日經(jīng)濟新聞》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD)記者專(zhuān)訪(fǎng)了中鼎國際(HK)投資有限公司執行總裁吳沁。
NBD：貴公司的基金主要投資方向是什么？你們的募集對象是些什么人？
吳沁：我們的基金主要投資方向是古玩、古董類(lèi)，主要是瓷器、古書(shū)畫(huà)還有一部分家具。我們募集的對象是來(lái)自中國香港、中國澳門(mén)和海外華人的資深藏家，他們主要是消費品領(lǐng)域、餐飲領(lǐng)域、科技領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)家。
NBD：你們基金的整個(gè)操作流程是怎樣的？
吳沁：剛開(kāi)始，我們要跟LP(有限合作人)溝通，這種溝通包括在經(jīng)營(yíng)理念上，還有對藝術(shù)品的看法上，還有具體在封閉期內實(shí)際上的運作方法，大家都會(huì )達成共識。
然后我們會(huì )篩選這些LP，不是說(shuō)有錢(qián)的都能成為L(cháng)P，他們要在基金的運作的過(guò)程中給予支持和信任，并且有一定的素養。
到資金募集完之后，就是管理團隊的表現了，管理團隊里面會(huì )有金融行業(yè)的專(zhuān)家、藝術(shù)品行業(yè)的專(zhuān)家、藝術(shù)品鑒定專(zhuān)家，還有一些考古類(lèi)、學(xué)術(shù)類(lèi)的教授等。
藝術(shù)品基金目前來(lái)說(shuō)最大的出路是在拍賣(mài)，春秋兩季的拍賣(mài)是最大的兩個(gè)，是我們把藝術(shù)品變現或者說(shuō)我們購入新的藝術(shù)品的時(shí)機。
NBD：你們的投資是如何配置的？
吳沁：我們現在正在準備募集第三支基金，這一支的組合會(huì )多一些，我們可能會(huì )投百分之五六十在古玩項目，然后再投入百分之二十左右在當代藝術(shù)品上，還有一部分可能會(huì )投資在文化創(chuàng )意類(lèi)的產(chǎn)業(yè)。
NBD：聽(tīng)您說(shuō)方向基本上是鎖定在藝術(shù)品，該類(lèi)別的投資有何特別之處？
吳沁：藝術(shù)品投資跟其他資產(chǎn)類(lèi)的投資的關(guān)聯(lián)度不大，不是跟著(zhù)股市、黃金等同漲同跌。最好的例證就是中國當代書(shū)畫(huà)版塊，該板塊在2003年到2005年之間有一個(gè)大幅的增長(cháng)，之后的兩年，處于一個(gè)平穩或者說(shuō)是穩步不前的階段，金融危機之后，這個(gè)版塊連續漲了5個(gè)拍賣(mài)季。所以說(shuō)，也就是金融危機之后，大家才充分認識到藝術(shù)品投資的重要性，因為它能抗通脹和抗風(fēng)險，包括也能有效地抵抗一些宏觀(guān)政策的調整。缺乏監管
NBD：今年《黃河咆哮》和《燕塞秋》的故事暴露出怎樣的問(wèn)題？
吳沁：暴露問(wèn)題是，沒(méi)有一個(gè)公允的價(jià)值體系，也沒(méi)有明確一個(gè)標的物如何交割，之后誰(shuí)來(lái)接盤(pán)，出資人怎樣去獲得他的收益。包括投資人很多去買(mǎi)份額化的，都沒(méi)有見(jiàn)過(guò)藝術(shù)品本身實(shí)物。這樣實(shí)際上有一點(diǎn)瘋狂。
還有就是產(chǎn)權沒(méi)有辦法劃分，都不太清楚。最后就是監管，現在在天津等地有40來(lái)個(gè)交易所，目前沒(méi)有統一的管理辦法，而且很難在一段時(shí)間內統一管理，這是一個(gè)市場(chǎng)空缺。
NBD：缺乏監管會(huì )不會(huì )造成混亂？
吳沁：其實(shí)從監管而言，西方也跟我們一樣，也是沒(méi)有全球公認的權威機構來(lái)給藝術(shù)品定價(jià)，所以這個(gè)無(wú)論是成熟的基金也好，還是中國也好，都是不完善的。市場(chǎng)的不完善，其實(shí)可以允許很多新興的創(chuàng )新類(lèi)的產(chǎn)品出來(lái)。
NBD：據您觀(guān)察，現在市場(chǎng)的狀況如何？
吳沁：現在藝術(shù)品投資市場(chǎng)由銀行私人理財產(chǎn)品，還有信托、私募基金，還有一些經(jīng)濟類(lèi)的公司組成，他們把這個(gè)市場(chǎng)慢慢地補充全了。但是現在仍然還是起步，監管和法制都還不到位，目前來(lái)說(shuō)很難做到非常專(zhuān)業(yè)。
NBD：銀行、信托、基金之間的競爭呈現出一種怎樣的格局？
吳沁：從目前來(lái)看，都沒(méi)有形成明顯的、特別勢均力敵的競爭，因為這個(gè)市場(chǎng)上還是很廣闊的。
我看到過(guò)統計數據，在2010年中國個(gè)人可投資的資產(chǎn)是62萬(wàn)億，那我們把這個(gè)62萬(wàn)億的5%拿出來(lái)投資藝術(shù)品的話(huà)，也就是3萬(wàn)億。再看2010年整個(gè)拍賣(mài)市場(chǎng)的成交額是500億，差距還是很遠，也就是說(shuō)還有98%的空間可走。
NBD：您的意思是，沒(méi)有足夠的能力風(fēng)險會(huì )很大？藝術(shù)品投資存在著(zhù)哪些風(fēng)險？
吳沁：是的，藝術(shù)品投資雖然跟其他類(lèi)的資產(chǎn)的波動(dòng)不太相關(guān)，但是仍然是有風(fēng)險。
還有一個(gè)風(fēng)險就是我們在基金的運作的過(guò)程中貪心，現在有另外的一個(gè)方式就是，一支基金專(zhuān)門(mén)去做創(chuàng )作版權的交易，也就是壟斷一些畫(huà)家幾年的作品。這些作品是需要通過(guò)市場(chǎng)運作來(lái)讓他增值實(shí)現收益。這種風(fēng)險不可控，因為誰(shuí)都沒(méi)有把握說(shuō)這個(gè)畫(huà)家作品的市場(chǎng)走向會(huì )怎樣。
NBD：貪心的風(fēng)險就是藝術(shù)品投資最大的泡沫所在吧？
吳沁：泡沫的確會(huì )有，但是目前也沒(méi)有到了程度很大的階段。我覺(jué)得泡沫與金融是密不可分的，到任何一個(gè)市場(chǎng)的一個(gè)階段都會(huì )有。還有就是很多法律法規、規章制度跟不上的時(shí)候，它中間有可能有泡沫產(chǎn)生。
NBD：作為一支藝術(shù)品投資基金，如何規避這些風(fēng)險？
吳沁：第一步要做的是作為基金的操盤(pán)人，必須有金融類(lèi)的知識，兼顧有藝術(shù)方面的修養；第二步就是聘請權威的顧問(wèn)和專(zhuān)家的作綜合評審；然后第三步就是判斷投資的方向和標的，之前我說(shuō)我們的LP都是資深的藏家，他們在收藏界的知識面涵蓋很廣，我們有可能會(huì )去聽(tīng)取他們的意見(jiàn)，在意見(jiàn)的交換過(guò)程中可以實(shí)現風(fēng)險的規避。
