有人說(shuō),游資所到之處必然產(chǎn)生各種“奇跡”,但與此同時(shí),“泡沫”必然也相伴相生。今年1月26日,畫(huà)家白庚延的畫(huà)作《黃河咆嘯》在天津文交所上市交易,50天之后,價(jià)格翻了17倍,最后被迫停盤(pán)。
雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監測中心數據顯示,今年上半年中國藝術(shù)品拍賣(mài)單季成交428.42億元,同比去年春拍上漲112.71%,環(huán)比去年秋拍上漲15.13%,過(guò)億的拍品就有15件之多。
究竟藝術(shù)品的火熱能否持續?存在著(zhù)哪些風(fēng)險?帶著(zhù)這些問(wèn)題,《每日經(jīng)濟新聞》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD)記者專(zhuān)訪(fǎng)了中鼎國際(HK)投資有限公司執行總裁吳沁。
NBD:貴公司的基金主要投資方向是什么?你們的募集對象是些什么人?
吳沁:我們的基金主要投資方向是古玩、古董類(lèi),主要是瓷器、古書(shū)畫(huà)還有一部分家具。我們募集的對象是來(lái)自中國香港、中國澳門(mén)和海外華人的資深藏家,他們主要是消費品領(lǐng)域、餐飲領(lǐng)域、科技領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)家。
NBD:你們基金的整個(gè)操作流程是怎樣的?
吳沁:剛開(kāi)始,我們要跟LP(有限合作人)溝通,這種溝通包括在經(jīng)營(yíng)理念上,還有對藝術(shù)品的看法上,還有具體在封閉期內實(shí)際上的運作方法,大家都會(huì )達成共識。
然后我們會(huì )篩選這些LP,不是說(shuō)有錢(qián)的都能成為L(cháng)P,他們要在基金的運作的過(guò)程中給予支持和信任,并且有一定的素養。
到資金募集完之后,就是管理團隊的表現了,管理團隊里面會(huì )有金融行業(yè)的專(zhuān)家、藝術(shù)品行業(yè)的專(zhuān)家、藝術(shù)品鑒定專(zhuān)家,還有一些考古類(lèi)、學(xué)術(shù)類(lèi)的教授等。
藝術(shù)品基金目前來(lái)說(shuō)最大的出路是在拍賣(mài),春秋兩季的拍賣(mài)是最大的兩個(gè),是我們把藝術(shù)品變現或者說(shuō)我們購入新的藝術(shù)品的時(shí)機。
NBD:你們的投資是如何配置的?
吳沁:我們現在正在準備募集第三支基金,這一支的組合會(huì )多一些,我們可能會(huì )投百分之五六十在古玩項目,然后再投入百分之二十左右在當代藝術(shù)品上,還有一部分可能會(huì )投資在文化創(chuàng )意類(lèi)的產(chǎn)業(yè)。
NBD:聽(tīng)您說(shuō)方向基本上是鎖定在藝術(shù)品,該類(lèi)別的投資有何特別之處?
吳沁:藝術(shù)品投資跟其他資產(chǎn)類(lèi)的投資的關(guān)聯(lián)度不大,不是跟著(zhù)股市、黃金等同漲同跌。最好的例證就是中國當代書(shū)畫(huà)版塊,該板塊在2003年到2005年之間有一個(gè)大幅的增長(cháng),之后的兩年,處于一個(gè)平穩或者說(shuō)是穩步不前的階段,金融危機之后,這個(gè)版塊連續漲了5個(gè)拍賣(mài)季。所以說(shuō),也就是金融危機之后,大家才充分認識到藝術(shù)品投資的重要性,因為它能抗通脹和抗風(fēng)險,包括也能有效地抵抗一些宏觀(guān)政策的調整。缺乏監管
NBD:今年《黃河咆哮》和《燕塞秋》的故事暴露出怎樣的問(wèn)題?
吳沁:暴露問(wèn)題是,沒(méi)有一個(gè)公允的價(jià)值體系,也沒(méi)有明確一個(gè)標的物如何交割,之后誰(shuí)來(lái)接盤(pán),出資人怎樣去獲得他的收益。包括投資人很多去買(mǎi)份額化的,都沒(méi)有見(jiàn)過(guò)藝術(shù)品本身實(shí)物。這樣實(shí)際上有一點(diǎn)瘋狂。
還有就是產(chǎn)權沒(méi)有辦法劃分,都不太清楚。最后就是監管,現在在天津等地有40來(lái)個(gè)交易所,目前沒(méi)有統一的管理辦法,而且很難在一段時(shí)間內統一管理,這是一個(gè)市場(chǎng)空缺。
NBD:缺乏監管會(huì )不會(huì )造成混亂?
吳沁:其實(shí)從監管而言,西方也跟我們一樣,也是沒(méi)有全球公認的權威機構來(lái)給藝術(shù)品定價(jià),所以這個(gè)無(wú)論是成熟的基金也好,還是中國也好,都是不完善的。市場(chǎng)的不完善,其實(shí)可以允許很多新興的創(chuàng )新類(lèi)的產(chǎn)品出來(lái)。
NBD:據您觀(guān)察,現在市場(chǎng)的狀況如何?
吳沁:現在藝術(shù)品投資市場(chǎng)由銀行私人理財產(chǎn)品,還有信托、私募基金,還有一些經(jīng)濟類(lèi)的公司組成,他們把這個(gè)市場(chǎng)慢慢地補充全了。但是現在仍然還是起步,監管和法制都還不到位,目前來(lái)說(shuō)很難做到非常專(zhuān)業(yè)。
NBD:銀行、信托、基金之間的競爭呈現出一種怎樣的格局?
吳沁:從目前來(lái)看,都沒(méi)有形成明顯的、特別勢均力敵的競爭,因為這個(gè)市場(chǎng)上還是很廣闊的。
我看到過(guò)統計數據,在2010年中國個(gè)人可投資的資產(chǎn)是62萬(wàn)億,那我們把這個(gè)62萬(wàn)億的5%拿出來(lái)投資藝術(shù)品的話(huà),也就是3萬(wàn)億。再看2010年整個(gè)拍賣(mài)市場(chǎng)的成交額是500億,差距還是很遠,也就是說(shuō)還有98%的空間可走。
NBD:您的意思是,沒(méi)有足夠的能力風(fēng)險會(huì )很大?藝術(shù)品投資存在著(zhù)哪些風(fēng)險?
吳沁:是的,藝術(shù)品投資雖然跟其他類(lèi)的資產(chǎn)的波動(dòng)不太相關(guān),但是仍然是有風(fēng)險。
還有一個(gè)風(fēng)險就是我們在基金的運作的過(guò)程中貪心,現在有另外的一個(gè)方式就是,一支基金專(zhuān)門(mén)去做創(chuàng )作版權的交易,也就是壟斷一些畫(huà)家幾年的作品。這些作品是需要通過(guò)市場(chǎng)運作來(lái)讓他增值實(shí)現收益。這種風(fēng)險不可控,因為誰(shuí)都沒(méi)有把握說(shuō)這個(gè)畫(huà)家作品的市場(chǎng)走向會(huì )怎樣。
NBD:貪心的風(fēng)險就是藝術(shù)品投資最大的泡沫所在吧?
吳沁:泡沫的確會(huì )有,但是目前也沒(méi)有到了程度很大的階段。我覺(jué)得泡沫與金融是密不可分的,到任何一個(gè)市場(chǎng)的一個(gè)階段都會(huì )有。還有就是很多法律法規、規章制度跟不上的時(shí)候,它中間有可能有泡沫產(chǎn)生。
NBD:作為一支藝術(shù)品投資基金,如何規避這些風(fēng)險?
吳沁:第一步要做的是作為基金的操盤(pán)人,必須有金融類(lèi)的知識,兼顧有藝術(shù)方面的修養;第二步就是聘請權威的顧問(wèn)和專(zhuān)家的作綜合評審;然后第三步就是判斷投資的方向和標的,之前我說(shuō)我們的LP都是資深的藏家,他們在收藏界的知識面涵蓋很廣,我們有可能會(huì )去聽(tīng)取他們的意見(jiàn),在意見(jiàn)的交換過(guò)程中可以實(shí)現風(fēng)險的規避。