2008年，紹興人劉先生(化名)在旁人不屑的目光中，只身殺入黃酒原酒投資市場(chǎng)。三年后，同一時(shí)間投資樓市的朋友已賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，而他當初投資的那筆巨款仍是封存在當地一個(gè)黃酒倉庫內的一溜排的壇酒。
好在股市不景氣，樓市又開(kāi)始殺跌的這個(gè)冬天，他總算等來(lái)了一個(gè)利好消息：紹興黃酒原酒電子交易平臺(官方網(wǎng)站www.cn-huangjiu.com)即將上線(xiàn)，他持有的原酒馬上可以變身一種金融工具鏖戰資本市場(chǎng)。
這個(gè)平臺交易的對象是古越龍山歷年來(lái)的原酒。除跟隨平臺同時(shí)上線(xiàn)的2011年原酒外，目前投資市場(chǎng)上的總量在3萬(wàn)噸，存量持有人數為1300余人，60%以上為紹興一帶的個(gè)體投資人。古越龍山方面估測，上線(xiàn)后的市場(chǎng)總估值在10億元左右。
相對股市的資歷和體量來(lái)說(shuō)，紹興黃酒原酒市場(chǎng)如同新生兒般弱小。那么這個(gè)新興的投資市場(chǎng)能否吸引投資人的目光，能否在這個(gè)腥風(fēng)血雨的資本市場(chǎng)站穩腳跟呢？
像炒股票一般炒原酒
紹興黃酒原酒，是指采用傳統手工工藝制作的，儲存在倉庫里的大壇酒，且未經(jīng)勾兌、灌裝，保持黃酒的原汁原味，是釀制各種酒的“基酒”。
這幾天，紹興古越龍山原酒經(jīng)營(yíng)有限公司負責人裘文俊忙于接待一批批的新老投資人。再過(guò)一段時(shí)間，他一手策劃、組建的“紹興黃酒原酒電子交易平臺”即將上線(xiàn)。對于他而言，其意義在于給予當初所有他經(jīng)手的原酒投資人一個(gè)變現渠道。
平臺的簡(jiǎn)介是這樣敘述的：交易品種為古越龍山和女兒紅各年份手工酒，全國范圍內包括原酒供應商、企業(yè)投資者和個(gè)人投資者等所有平臺參與者均可通過(guò)該平臺進(jìn)行交易，投資者既可以通過(guò)電子交易平臺認購古越龍山發(fā)售的原酒新品，也可以通過(guò)撮合交易的方式買(mǎi)賣(mài)存量原酒。
“說(shuō)白了，就是讓投資者可像炒股票一樣炒原酒�！濒梦目〉慕忉尭鼮橹庇^(guān)。在此之前，原酒投資僅限于實(shí)物交易。
投資人在完成開(kāi)戶(hù)后，只待交易平臺上線(xiàn)，即可參與交易買(mǎi)賣(mài)。交易日為每周一至周五(國家法定節假日除外，與上海證交所同步)，交易時(shí)間為上午9：30-11：30和下午13：00－15：00,其中上午9：20－9：30為開(kāi)盤(pán)申報時(shí)間，9：29為開(kāi)盤(pán)定價(jià)時(shí)間。除需要認購申請的新品外，其余進(jìn)行交易的品種起購量為1手，即1公斤。
與股市不同的是，由于原酒是實(shí)物交易，所有進(jìn)入交易平臺的原酒需存放在指定的收交倉庫內，對持有人會(huì )收取一定的倉庫管理費。不過(guò)，交易成功后，投資者購買(mǎi)的原酒既可以提取實(shí)物用于生產(chǎn)和消費，也可以繼續保存在古越龍山的中央酒庫用于投資和質(zhì)押。
早期投資人收益至今僅為紙面數字
2008年3月5日，紹興古越龍山原酒經(jīng)營(yíng)有限公司組建成立，目的是想盤(pán)活公司的中央酒庫的原酒。公開(kāi)資料顯示，古越龍山目前擁有25萬(wàn)噸原酒，平均酒齡9年左右，其中最早生產(chǎn)年份為1928年，古越龍山方面的說(shuō)法是“曾有人估價(jià)中央酒庫的原酒價(jià)值最低也在186億元以上”。
“我們在保證終端產(chǎn)品釀造需求上，計劃每年拿出原酒產(chǎn)量的10%-15%，供投資者進(jìn)行投資�！濒梦目≌f(shuō)，2008年至今，共有20余個(gè)品種的原酒進(jìn)入投資市場(chǎng)，總量在3萬(wàn)噸，總售價(jià)在5億元左右，“從目前行情來(lái)看，上線(xiàn)后的市場(chǎng)總估值大約在10億元�！�
這個(gè)“增長(cháng)一倍”的估算是如何而來(lái)？裘文俊進(jìn)一步解釋說(shuō)，每一年的新品上市后，上一年的原酒的指導價(jià)就自然被推高，比如2010年原酒上市價(jià)為15元/公斤，同時(shí)2009年的原酒就提高到18.1元/公斤，而2008年則漲至22.2元/公斤�！白钪苯拥睦邮�，2007年原酒從起初開(kāi)賣(mài)時(shí)的9.2元/公斤，已經(jīng)漲到了26.2元/公斤�！�
這個(gè)價(jià)格增幅又是如何產(chǎn)生的？是買(mǎi)家出手接盤(pán)還是公司自行定價(jià)？裘文俊承認，在交易平臺尚未上線(xiàn)前，全部由公司自主定價(jià)，也就是說(shuō)所有的漲價(jià)是公司給予投資人的一個(gè)紙面數字。
裘文俊掌握的1300余名存量客戶(hù)群中，所有購買(mǎi)量全部封存在公司的中央酒庫內，交易變現極少，“投資人都是利用閑散資金進(jìn)行投資，投資思路是中長(cháng)線(xiàn)持有，目標變現期為五年以上�！�
投資人坐等“炒酒”平臺上線(xiàn)
上虞人羅小姐，今年夏天與朋友合股入“酒市”。
“政府要調控樓市，股市么也不景氣，所以在朋友介紹下，我們幾個(gè)人一起湊錢(qián)買(mǎi)了原酒�！绷_小姐說(shuō)，當時(shí)購買(mǎi)時(shí)酒廠(chǎng)內有五六個(gè)品種的原酒，他們挑選了剛剛上市的紹興建城2500年紀念版，總量2500壇�！拔覀円还操I(mǎi)了200壇，買(mǎi)入價(jià)是每壇7000多元，一壇酒有25公斤�！�
羅小姐和朋友“團購”的這批原酒付錢(qián)后就辦理了托管手續，一直存放在古越龍山的原酒中央倉庫內，“前段時(shí)間一個(gè)朋友又去廠(chǎng)里問(wèn)行情，說(shuō)是所有的原酒全賣(mài)完了�！�
這筆超過(guò)150萬(wàn)元的投資目前收益如何？羅小姐說(shuō)，暫時(shí)沒(méi)聽(tīng)說(shuō)最新行情價(jià)，也沒(méi)人向他們購買(mǎi)，“酒肯定是越陳越值錢(qián)，大家買(mǎi)來(lái)就當存銀行一樣放著(zhù)�！焙迷诋敵跆暨x的這個(gè)品種不需要支付托管費用，所以羅小姐他們除了那筆150萬(wàn)元的投資款支出和三個(gè)月左右的銀行利息收益損失外，暫未有其他資金上的進(jìn)出。
雖然打聽(tīng)不到最新行情，也未遇到接手的下家，但羅小姐在電話(huà)里談及這筆投資，還是非常篤定。
“因為電子交易平臺很快就要上線(xiàn)了，到時(shí)候全國各地的買(mǎi)家都會(huì )通過(guò)網(wǎng)絡(luò )找我們交易�！�
羅小姐說(shuō)，她周邊很多買(mǎi)入了原酒的朋友都跟她一樣，對這個(gè)“炒酒”平臺充滿(mǎn)信心。
莊家收攏“保護傘”后風(fēng)險幾何？
羅小姐的這份信心能否得到回報，還得看平臺上線(xiàn)后市場(chǎng)是否買(mǎi)賬。
其實(shí)，可以明白看出，在交易平臺上線(xiàn)前，古越龍山實(shí)為最大的莊家，所有品種的價(jià)格漲幅都由其說(shuō)了算。無(wú)論是早前涉足的劉先生還是新入市的羅小姐，目前的投資資金受到這位莊家保護。
裘文俊說(shuō)，除跟隨平臺同時(shí)上線(xiàn)的2011年原酒外，其余供投資的原酒已銷(xiāo)售一空。
這也就意味著(zhù)，這將是一個(gè)全流通的市場(chǎng)，投資人所有的收益虧損將全部由市場(chǎng)說(shuō)了算。
3萬(wàn)噸原酒(即3000萬(wàn)手)，截至目前涉及21個(gè)品種，為1300余名投資人持有，且多為普通投資人，市場(chǎng)總估值在10億元左右，這是這個(gè)即將啟幕的新興投資市場(chǎng)的最基本數據。
“從流通股本和市場(chǎng)總估值來(lái)看，這個(gè)盤(pán)子小，市場(chǎng)很容易被操控�！币患医鹑跈C構投資人士認為，紹興黃酒原酒啟動(dòng)電子交易平臺后，將非�？简炂涫袌�(chǎng)活躍度。
一位酒類(lèi)從業(yè)者則從消費市場(chǎng)的反應看淡這一投資，“黃酒的地域偏向性非常高，江浙滬一帶是最主要的銷(xiāo)售區域。它的銷(xiāo)售期一般只有四五個(gè)月，從10月份啟動(dòng)到第二年的2月份結束。目前在杭州的市場(chǎng)份額維持在5%—10%，下半年會(huì )向10%靠攏，但還是比較難突破�！�
“如果終端產(chǎn)品的消費市場(chǎng)不樂(lè )觀(guān)，如何支撐原酒投資價(jià)值？”
醉翁之意或仍在酒
記者了解到，受企業(yè)規模和產(chǎn)能牽制，目前提供原酒投資成氣候的僅古越龍山一家。
可查詢(xún)的公開(kāi)數據是，今年8月古越龍山總共銷(xiāo)售各年份原酒1萬(wàn)多噸，當時(shí)銷(xiāo)售總金額為1.3億元，共收保管費800多萬(wàn)元。推算目前5億元的銷(xiāo)售額的話(huà)，保管費收入甚為可觀(guān)，再加之交易平臺推出后的交易手續費用，如此花成本和精力開(kāi)創(chuàng )的“副業(yè)”確實(shí)收益頗豐。
但是，一位業(yè)內人士認為，此舉可看作“醉翁之意或仍在酒”。
“推高原酒價(jià)值的最大獲利者，仍是廠(chǎng)家�！�
上述人士分析說(shuō)，這種原酒投資的背后實(shí)則利用民間資本炒高原酒價(jià)格，為廠(chǎng)家提高終端售價(jià)提供令人信服的理由，同時(shí)可以樹(shù)立品牌價(jià)值和提高品牌知曉度。
古越龍山的上市公司資料顯示，其為國內最大的黃酒生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出口企業(yè)，主要產(chǎn)品古越龍山是黃酒行業(yè)唯一的中國馳名商標，國宴專(zhuān)用黃酒，占據高檔黃酒85%的市場(chǎng)份額。截至今年6月30日，古越龍山的酒類(lèi)業(yè)務(wù)收入66223.62萬(wàn)元，占主營(yíng)構成的99.51%，毛利率為39.55%。
“從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)肯定期望原酒價(jià)格能穩步提升，如果遇到情況不甚理想，也有充裕的資金實(shí)力入市救市�！鄙鲜鋈耸垦a充說(shuō)。
對此猜測，裘文俊未作正面回應，表示古越龍山會(huì )加大產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力度，進(jìn)一步擴大黃酒市場(chǎng)的占有率。
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這次通過(guò)紹興黃酒原酒電子交易平臺發(fā)售還有兩款新品：2011年古越龍山原酒、2011年女兒紅原酒。
其中，2011年古越龍山原酒共發(fā)售600萬(wàn)手，其中網(wǎng)下配售200萬(wàn)手，網(wǎng)上認購400萬(wàn)手，認購價(jià)：16元。2011年女兒紅原酒共發(fā)售300萬(wàn)手，其中網(wǎng)下配售100萬(wàn)手，網(wǎng)上認購200萬(wàn)手，認購價(jià)：14.40元。
為了鼓勵廣大交易商認購新品，認購時(shí)按發(fā)售價(jià)0.98元優(yōu)惠給首批認購新品的交易商。
