32%!很難想象,這個(gè)超出法定民間借貸最高年利率的收益率,會(huì )出現在一款理財產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)中。
經(jīng)濟導報記者注意到,星展銀行近日發(fā)行的這款結構性投資產(chǎn)品,掛鉤標的只有一個(gè)———兗州煤業(yè)股份有限公司H股的股票價(jià)格。
與此同時(shí),導報記者還發(fā)現,近期有多款信托、銀行理財產(chǎn)品資金均投向國內煤炭行業(yè)巨頭,且其收益率也大大高出其他產(chǎn)品。
用益信托工作室理財分析師嚴玉霞等分析人士向導報記者表示,這主要是因為“十二五”規劃中表明將重點(diǎn)支持煤炭資源整合,煤業(yè)巨頭存在較大投資潛力。不過(guò),需要提醒投資者的是,上述投資中也存在較大風(fēng)險。比如星展銀行的產(chǎn)品,其獲得最高收益的可能性與虧損的可能性相比,就小得可憐。
掘金煤業(yè)預期
星展銀行發(fā)行的該款名為“股得利”系列1160期的產(chǎn)品,發(fā)行期截止到本周四(17日),投資期限為一年,保障95%的投資本金。簡(jiǎn)單的掛鉤標的、超高的預期收益率,都向投資者表明了其對國內煤炭行業(yè)的樂(lè )觀(guān)預期。
據了解,兗州煤業(yè)股份有限公司由兗礦集團有限公司控股,在香港、紐約、上海三地上市,為國內大型煤炭企業(yè)。按照該款產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中表述,此款產(chǎn)品掛鉤其在香港的上市股票兗州煤業(yè)股份,如果在一年時(shí)間后(從本月18日開(kāi)始計算)該股上漲幅度達到其設定條件(35%至45%之間的某一個(gè)點(diǎn)),那么投資者將獲得32%的年收益。
導報記者還發(fā)現,除了該款產(chǎn)品,星展銀行同時(shí)推出了另一款結構性產(chǎn)品,為期5年,掛鉤3只上市公司股票,其中亦有兗州煤業(yè)的身影。
“近期國內煤炭業(yè)整合預期非常強烈,投資機構都看好煤炭行業(yè)巨頭的發(fā)展前景,所以有不少投資資金進(jìn)入!14日,天杰投資高級理財顧問(wèn)顧玉麗告訴導報記者,近兩年國內煤炭資源整合力度較大,使得煤炭企業(yè)規模得到了迅速擴張,資源向大企業(yè)集中的趨勢將越發(fā)明顯,在資源集中的同時(shí),其競爭力也在不斷提高,投資前景較好。
投資資金聚集
基于對行業(yè)和企業(yè)的良好預期,近期發(fā)行的多款信托理財產(chǎn)品均投向煤炭企業(yè)。
華融信托今年發(fā)行了5款礦產(chǎn)信托產(chǎn)品“輸血”山西新北方集團有限公司。據了解,山西新北方集團是一家民營(yíng)煤炭企業(yè),2009年按照山西省政府的要求與山西煤炭運銷(xiāo)集團進(jìn)行整合,從而成為山西煤運集團太原煤運有限公司整合4座煤礦后的第二大股東。這5款信托產(chǎn)品的設計就和這次整合有關(guān),信托資金用于購買(mǎi)新北方集團享有的對山西煤炭運銷(xiāo)集團太原有限公司的192萬(wàn)噸煤炭的債權。
除華融信托外,其他信托公司也不乏投資礦業(yè)的身影。如中信信托成立了系列聚信匯金煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金,為山西等省份的煤炭資源整合“輸血”;北京信托則早就將目光聚焦在了山西柳林,發(fā)行十幾款信托產(chǎn)品“輸血”柳林的4座煤礦。
嚴玉霞認為,“十二五”規劃重點(diǎn)支持的煤炭資源整合工作將進(jìn)一步催生大量融資需求,煤炭等礦產(chǎn)資源的稀缺性又造就了投資的盈利預期,這些因素使煤炭企業(yè)成為資金投向的熱點(diǎn)。
同時(shí),這也推高了礦業(yè)投資的收益。來(lái)自用益信托工作室的數據顯示,今年三季度發(fā)行的35款礦產(chǎn)資源信托產(chǎn)品,平均期限為2.28年,平均收益率為9.77%,同比上漲19%,達到了近年來(lái)的最高水平。
風(fēng)險不容忽視
不過(guò),這并不意味著(zhù)上述投資資金沒(méi)有風(fēng)險。
導報記者發(fā)現,除了信托產(chǎn)品本身存在的高投資風(fēng)險外,星展銀行的上述產(chǎn)品不僅很難達到其標注的“超高收益率”,更是有虧損的可能。
按照其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中表述,投資者要想獲得最高收益,需要兗州煤業(yè)在1年時(shí)間內漲幅不能超過(guò)其設定的障礙點(diǎn)(35%至45%之間的某一點(diǎn)),且到期時(shí)該股票價(jià)格還要處于最接近障礙點(diǎn)價(jià)格的水平,這樣的概率實(shí)在太小。而與之相比,投資者虧損的可能性則非常之高———如果股票在期末表現為下跌10%或更多,那么投資者將會(huì )承受5%的損失。
顧玉麗表示,投資者在購買(mǎi)上述理財產(chǎn)品時(shí),應該明確承受風(fēng)險的能力,不要被過(guò)高的收益預期所迷惑,“僅掛鉤一只股票的結構性產(chǎn)品,很難分散風(fēng)險,其‘賭市場(chǎng)’的成分非常高!