當債務(wù)危機陰云籠罩全球之時(shí)，始于去年秋季的“匯率戰”并沒(méi)有偃旗息鼓。這場(chǎng)曾經(jīng)主要針對美國寬松貨幣政策導致“弱美元”的戰爭，如今已悄悄升級，并將矛頭指向了中國的人民幣匯率。
世界貿易組織(WTO)周二確認，將在接下來(lái)幾個(gè)月研究是否可以應用國際貿易規則來(lái)懲罰操縱匯率的國家。提出這項議題的并不是美國，正是曾經(jīng)將“匯率戰”一詞引入全球舞臺的巴西。
然而，近期數據卻顯示中國經(jīng)常項目順差已大幅下降，進(jìn)一步削弱了這些國家施壓人民幣升值的依據。
中國商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)11月16日也稱(chēng)，當前人民幣匯率處在一個(gè)合理的水平上，人民幣匯率不是造成中美貿易失衡的主要原因。
巴西在WTO打響全新“匯率戰”
WTO的此次評估為人民幣匯率爭議開(kāi)辟了一個(gè)全新的戰場(chǎng)，而作為貿易爭端仲裁機構的WTO也由此成為最新接手這一“燙手山芋”的國際機構。
巴西政府周一稱(chēng)，WTO已經(jīng)同意討論此事。WTO發(fā)言人洛克威爾周二確認，153個(gè)成員已經(jīng)一致同意開(kāi)會(huì )討論這個(gè)話(huà)題，時(shí)間可能在明年上半年。洛克威爾表示，下個(gè)月在日內瓦舉行的貿易部長(cháng)會(huì )議也可能會(huì )討論這個(gè)議題。
巴西是在今年9月首次向WTO提出這一問(wèn)題的，該國聲稱(chēng)人民幣匯率低估嚴重損害了巴西的工業(yè)基礎。雖然巴西經(jīng)濟增長(cháng)總體上相對較快，但其工業(yè)產(chǎn)值目前卻在下降，該國將此歸因于廉價(jià)中國商品的沖擊。
巴西貿易與工業(yè)部長(cháng)皮門(mén)特爾本周稱(chēng)：“匯率因素正在摧毀拉美國家的生產(chǎn)結構�！�
包括美國在內的很多國家長(cháng)期以來(lái)都把自身的經(jīng)濟問(wèn)題部分歸因于人民幣匯率低估。隨著(zhù)發(fā)達國家經(jīng)濟日益疲軟，不少西方企業(yè)開(kāi)始將矛頭指向人民幣——他們的邏輯是，人民幣被低估就等同于為中國企業(yè)提供了不公平的出口補貼，因而應當對中國制造產(chǎn)品征收關(guān)稅作為反擊。
今年10月11日，美國國會(huì )參議院不顧國內外的強烈反對，通過(guò)了《2011年貨幣匯率監督改革法案》。該法案將操縱匯率與貿易補貼綁定，要求美國政府調查主要貿易伙伴通過(guò)壓低本國貨幣幣值為出口提供補貼的行為，并對其出口產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅。
而巴西的此番WTO計劃也異曲同工——該國發(fā)展部和外貿部提議允許WTO成員對那些讓貨幣低估超過(guò)一定范圍的國家征收報復性的額外進(jìn)口關(guān)稅。
人民幣升值依據已難站住腳
不過(guò)，一些專(zhuān)家認為，這種政策是否違反WTO規則的問(wèn)題，將取決于國際貿易法的細則。
洛克威爾表示，WTO的協(xié)定禁止成員利用匯率政策對那些期待今后能夠獲得市場(chǎng)準入的國家設置障礙。洛克威爾稱(chēng)，這一條款還從未遇到過(guò)任何糾紛調解，因而很難決定如何作出解讀。
巴西另辟戰場(chǎng)的同時(shí)，美國也越發(fā)變本加厲。上周末的亞太經(jīng)濟合作組織(APEC)峰會(huì )期間，美國總統奧巴馬再次呼吁中國允許人民幣更快升值。在他看來(lái)，雖然人民幣有“小幅”升值，但這個(gè)幅度“不夠”。
但中國卻犀利地指出，貿易順差和涉及范圍更大的經(jīng)常項目順差雙雙下降已經(jīng)削弱了上述看法的說(shuō)服力。
的確，近期經(jīng)濟數據已經(jīng)讓施壓人民幣升值的國家越來(lái)越“難以啟齒”：中國10月份出口同比增長(cháng)速度從9月份的17.1%降至15.9%，為第二個(gè)月持續放緩。與此同時(shí)，中國第三季度經(jīng)常項目順差為578億美元，同比下降43.5%。廣受關(guān)注的經(jīng)常項目順差占國內生產(chǎn)總值(GDP)的比重也從去年同期的5.1%下降到了3%。經(jīng)常項目順差是貿易順差加上利息等其他項目的總額。
這些數據之所以引起廣泛關(guān)注，是因為那些總“拿人民幣說(shuō)事”的國家一直不依不饒地以此為據來(lái)施壓人民幣升值。
美國就曾建議20國集團(G20)采用4%的經(jīng)常項目順差占GDP比重作為判斷一國匯率是否低估的關(guān)鍵衡量指標，從而變相對當時(shí)這一比重“超標”的中國施壓。
而經(jīng)常項目順差也是國際貨幣基金組織(IMF)堅持認為人民幣被“顯著(zhù)低估”的重要依據之一。
如今的數據讓以此為據來(lái)施壓人民幣升值的國家顯得不再有說(shuō)服力。
據彼得森國際經(jīng)濟研究所周一公布的最新估計數據，近幾個(gè)月，人民幣匯率低估的程度有所減小。該研究所的經(jīng)濟學(xué)家克萊恩和威廉姆森指出，人民幣對美元小幅升值，加上中國國內通貨膨脹高于美國，這些都令10月下旬人民幣低估程度收窄至11%，較4月份的16%有所降低。
與此同時(shí)，人民幣對美元今年迄今為止也已經(jīng)累計升值3.8%，自2010年6月份中國結束人民幣盯住美元的匯率政策以來(lái)已經(jīng)累計升值7.6%。
