銀監會(huì )主席尚福林日前表態(tài),嚴禁通過(guò)發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲。而隨著(zhù)銀行1月期理財產(chǎn)品的叫停,資金出現流入貨幣基金跡象,貨幣基金成為了對流動(dòng)性、安全性要求較高的投資者首選。
近期貨幣基金收益率也相應攀升。數據顯示,貨幣基金收益率屢創(chuàng )新高,近乎7成貨幣基金的年化收益率超過(guò)4%,長(cháng)城貨幣七日年化收益率已高達7.426%。
貨基7日年化收益率破7%
由于受到銀行短期理財產(chǎn)品停銷(xiāo)的影響,貨幣市場(chǎng)基金近日頗引人注目。由于少了競爭對手,近期表現不錯。
最新數據顯示,長(cháng)城貨幣7日年化收益率為7.426%,在貨幣基金中居首。招商現金增值B/A、華富貨幣、摩根士丹利華鑫貨幣等基金的7日年化收益率也均在6%以上。
“10月、11月以來(lái),債券市場(chǎng)明顯反彈,部分債券品種如長(cháng)期國債和高信用等級中期票據等價(jià)格上漲較多。相對而言,中短期債券、Shibor浮息債、中等級短期融資券等品種具有更大的投資價(jià)值,而這些正是貨幣基金的主要投資品種!遍L(cháng)城貨幣基金經(jīng)理鄒德立告訴
《每日經(jīng)濟新聞》記者。
一位業(yè)內分析人士認為,貨幣市場(chǎng)基金投資組合中的債券會(huì )產(chǎn)生一些浮盈,“把債券賣(mài)掉會(huì )把一些收益兌現,就會(huì )顯示當天的收益率特別的高,也會(huì )引起七天的年化收益率特別的高!
部分資金回歸貨幣基金
今年9月30日,銀監會(huì )緊急下發(fā)了91號文《中國銀監會(huì )關(guān)于進(jìn)一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問(wèn)題的通知》,再次強調不得通過(guò)發(fā)行短期和超短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲,并重點(diǎn)加強對期限在1個(gè)月以?xún)鹊睦碡敭a(chǎn)品的信息披露和合規管理。
銀行短期理財產(chǎn)品和貨幣基金一向勢均力敵,兩者流動(dòng)性、收益率接近,一旦銀行暫停短期理財產(chǎn)品的話(huà),那么貨幣基金將會(huì )成為這部分市場(chǎng)上的“寡頭”。
銀監會(huì )主席尚福林上任之后再次重申嚴格監管短期理財產(chǎn)品,市場(chǎng)人士解讀為銀監會(huì )的
“必殺令”,各家銀行已經(jīng)按令停止該類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。
一位貨幣基金的基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者:“9月底、10月初,銀監會(huì )叫停了1月期以下的銀行短期理財產(chǎn)品,其實(shí)市場(chǎng)上不少資金有保本需求、對安全性要求較高,這部分資金將會(huì )逐漸回歸到貨幣市場(chǎng)基金,據我了解,收益率可觀(guān)的貨幣基金受到不少大額資金的申購!
貨幣政策微調或為利好
“貨幣基金把配置的債券收益率兌現完后就沒(méi)有更多的收益了。這也就意味著(zhù)貨基高達7%以上的7日年化收益率并不具有可持續性!鄙鲜鰳I(yè)內人士分析,不過(guò)貨幣基金經(jīng)理并不悲觀(guān)。
央行11月16日發(fā)布的《2011年第三季度中國貨幣政策執行報告》稱(chēng),央行將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策,注重政策的針對性、靈活性和前瞻性,適時(shí)適度進(jìn)行預調微調。自此,微調成為了貨幣基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)。
“今年持續的緊縮貨幣政策效果已經(jīng)開(kāi)始顯現!遍L(cháng)城貨幣的基金經(jīng)理鄒德立向記者表示,“預計明年GDP增速將低于9%,而CPI將維持在4%左右的較高水平。若國際經(jīng)濟堪憂(yōu),美國經(jīng)濟疲軟,歐洲債務(wù)危機進(jìn)一步深化,則2012年我國宏觀(guān)經(jīng)濟有可能維持滯脹,貨幣政策可能適時(shí)適度微調!
因此,他認為根據投資時(shí)鐘理論,在經(jīng)濟的滯脹時(shí)期,“貨幣與債券是大類(lèi)資產(chǎn)配置的最佳選擇!
另外有基金經(jīng)理向
《每日經(jīng)濟新聞》記者分析表示,“預計貨幣政策會(huì )微調,大約會(huì )在年底年初。微調對貨幣基金是利好,資金面會(huì )有改善,但并不會(huì )短期內大幅度影響貨幣市場(chǎng)的利率。一方面債券的票息收入比較高;另外一個(gè)方面,其他同業(yè)存放、拆借存放等可以獲得差價(jià)收入!
上述基金經(jīng)理指出,2008年債券出現了大行情,同樣是由于貨幣政策寬松的原因,“預計貨幣政策調整肯定不會(huì )像2008年那樣猛烈,因為貨幣基金配置的債券和其他產(chǎn)品的收益率應該是溫和上漲,貨幣基金會(huì )更穩健!