基金產(chǎn)品發(fā)行速度快于行業(yè)人才培養速度,在今年體現的尤為明顯。
《證券日報》基金周刊根據WIND資訊統計顯示,今年以來(lái)截至昨日,共計成立了176只新基金,創(chuàng )歷史新高,其中普通股票型基金49只,占27.84%。另一組數據則顯示,納入統計的287只普通股票型基金中,有41位基金經(jīng)理“一拖多”,其中包括由于今年新設立基金而增加的18位“一拖多”基金經(jīng)理。即,由于新基金增速過(guò)快,使“一拖多”基金經(jīng)理數同比增加了78%。
而剔除今年成立新基金,截至11月21日,22組“一拖多”的老基金中,有6組業(yè)績(jì)差異超過(guò)5%,其中差異最大的達13%。
業(yè)內人士分析認為,人才緊俏是基金經(jīng)理“一拖多”的主要原因,人才的培養需要一個(gè)過(guò)程,而基金產(chǎn)品的產(chǎn)生速度較快,二者不對稱(chēng),勢必會(huì )產(chǎn)生“一拖多”的現象。而且目前基金產(chǎn)品同質(zhì)化比較嚴重,尤其是普通股票型基金,用一位有經(jīng)驗的基金經(jīng)理管理比啟用新人更可靠一些。
6組基金業(yè)績(jì)差異超5% 差異最大為13%
《證券日報》基金周刊根據WIND資訊統計顯示,287只普通股票型基金中,有41位基金經(jīng)理“一拖多”。其中39位基金經(jīng)理“一拖二”,只有王鵬輝和楊鵬同時(shí)管理景順長(cháng)城增長(cháng)、景順長(cháng)城增長(cháng)2號和景順長(cháng)城中小盤(pán)3只基金。不過(guò),景順長(cháng)城中小盤(pán)基金是今年3月22日剛成立的次新基金。有18位基金經(jīng)理同時(shí)管理的普通股票型基金中,均有1只是今年成立的次新基金。換句換說(shuō),普通股票型基金中,今年由于新基金成立而使“一拖多”的比例增加了78.26%。
《證券日報》基金周刊觀(guān)察發(fā)現,上述同為一位基金經(jīng)理管理的普通股票型基金中,剔除今年成立新基金,16組基金業(yè)績(jì)差異較小,業(yè)績(jì)差異超過(guò)5%以上的有6對基金。截至11月21日,業(yè)績(jì)差異最大的是徐強管理的大摩卓越成長(cháng)和大摩領(lǐng)先優(yōu)勢,業(yè)績(jì)差異為13%。此外,匯豐晉信龍騰與匯豐晉信中小盤(pán)業(yè)績(jì)相差為7.82%,申萬(wàn)菱信競爭優(yōu)勢和申萬(wàn)菱信新動(dòng)力業(yè)績(jì)差異為6.17%。
不過(guò)資料顯示,徐強是今年9月19日才接管大摩領(lǐng)先優(yōu)勢基金的,該基金此前一直由陳曉管理,從2010年9月一直任職到2011年9月19日;再往前,則是由項志群自2009年9月至2010年9月期間管理。
翻閱大摩領(lǐng)先優(yōu)勢與大摩卓越成長(cháng)的三季報,前十大重倉股中只有五糧液1只股票重合。前者占基金資產(chǎn)凈值比例為3.38%,后者占基金資產(chǎn)凈值比例為2.87%。
“一拖多”不僅因人才缺乏 也因節流與營(yíng)銷(xiāo)的需要
《證券日報》基金周刊統計顯示,剔除今年成立新基金,原先的23組基金經(jīng)理“一拖多”基金,業(yè)績(jì)在238只普通股票型基金中,排名前1/2的基金與排名后1/2的基金數量相比略勝一籌,前1/2的占53.19%。
北京一位基金分析人士指出,事實(shí)上,一位基金經(jīng)理同時(shí)管理2只股票型基金還可以接受,如果再多很可能會(huì )影響基金業(yè)績(jì)。
不過(guò),上海一基金公司高管向記者坦言,基金業(yè)人才對基金公司來(lái)說(shuō)最“難得”,一是基金公司都希望招到優(yōu)秀的基金經(jīng)理,但是整個(gè)行業(yè)有經(jīng)驗的優(yōu)秀人才數量是一定的,變化的無(wú)非是從這家公司跳到另一家,或者從在這家“一拖多”慢慢變?yōu)榈搅硪患摇耙煌隙唷;二是,必須要培養新人,暫且不說(shuō)新人培養需要漫長(cháng)而精心的過(guò)程,在此期間,還會(huì )面臨有經(jīng)驗基金經(jīng)理流向其他金融行業(yè)的問(wèn)題,比如私募、券商等。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春曾指出,事實(shí)上,基金經(jīng)理“一拖多”不僅是人才缺乏的需要,有時(shí)候也是營(yíng)銷(xiāo)及節省成本的需要;鸸景扬L(fēng)格類(lèi)似的基金交給同一基金經(jīng)理管理,這樣可以節省成本,另一方面,如果該基金經(jīng)理是所謂的“明星基金經(jīng)理”,有可考證的歷史業(yè)績(jì),又能起到“明星”效應,提升投資者信心。
也有內部人士指出,事實(shí)上,有的基金公司投研方面主要依靠投研團隊,基金經(jīng)理可以說(shuō)是“臺前”舵手,而成熟的投研團隊是“幕后”推手,在單一優(yōu)秀基金人才缺乏的情況下,打造穩定成熟的投研團隊可以彌補因基金經(jīng)理人才流動(dòng)及一拖多所帶來(lái)的業(yè)績(jì)隱憂(yōu)。