澳元漲跌幅40% 短期繼續下跌
2011-12-05   作者:張莉  來(lái)源:理財周報
 
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    在七大工業(yè)國貨幣中,既是商品貨幣又是高息貨幣,眼下表現強勢的一個(gè)幣種,非澳元莫屬。
  不同于其他貨幣,澳元受外界影響表現最為強烈,一個(gè)經(jīng)濟危機襲來(lái),澳元跌幅高達40%。而在經(jīng)濟環(huán)境寬松的和平年代,它甩開(kāi)一切幣種,一路大幅穩步升值。

  9月跌10%,10月漲9%,11月跌5%

  熟悉外匯市場(chǎng)的人均知,在銀行客戶(hù)的資產(chǎn)組合里,澳元算是波動(dòng)性比較大的商品。
  “大起大落!碧崞鸢脑,花旗中國零售銀行研究與投資分析主管邱思甥如此形容。
  外匯K線(xiàn)圖顯示,9-11月三個(gè)月間,澳元波動(dòng)明顯。在此期間內,澳元兌美金匯率最高升至1.07,10月初跌至0.9533,10月底反彈至1.0753,后又很快跌回0.97,目前則徘徊在0.98-0.99之間。從百分比來(lái)看,澳元在9月跌10%,10月漲9%,11月跌5%。
  “相比歐元從1.41跌到1.33的5%的跌幅,澳元直達15%,對于主要貨幣而言,波動(dòng)還是比較大的!鼻袼忌f(shuō)。
  提及近三個(gè)月澳元波動(dòng)的原因,多家外資行都發(fā)表了自己的看法。
  邱思甥將其原因歸納為兩點(diǎn),一個(gè)是歐債危機導致全球風(fēng)險情緒高漲,在厭惡風(fēng)險的前提下,投資者拋出非美貨幣而購買(mǎi)美元,第二個(gè)則是跟中國經(jīng)濟有關(guān)。
  星展銀行財資市場(chǎng)部高級副總裁及財富管理方案主管王良享認為,9月份澳元從1.0765高點(diǎn)回落至0.9661,主要是因為歐債危機惡化,希臘有可能不獲發(fā)于貨款。市場(chǎng)當時(shí)擔心這可能引發(fā)大規模債務(wù)違約,拖累環(huán)球經(jīng)濟增長(cháng)預期被下調,環(huán)球股市也因此而大跌。
  大華銀行資深經(jīng)濟師全德健在接受理財周報記者采訪(fǎng)時(shí)表示,澳元在今年前些月的月波動(dòng)基本維持在2%左右,近三個(gè)月的波動(dòng)還是相對大的,澳元與股票市場(chǎng)(如摩根士丹利國際資本指數)和歐元目前也出現了高達0.8的正相關(guān)性?傮w來(lái)看,與摩根士丹利國際資本指數的關(guān)聯(lián)度已經(jīng)接近雷曼兄弟倒閉時(shí)的程度,這正反映了澳元也是一種高息資產(chǎn)且與市場(chǎng)流動(dòng)性關(guān)系密切。

  10年間維持上揚,3碰危機3下滑

  縱觀(guān)十大工業(yè)國貨幣的10年來(lái)的走勢圖,主要貨幣相對美元都在升值,除了澳元是雙倍以上的增長(cháng)外,其他幣種增長(cháng)幅度都不是很大。
  走勢圖上看出,澳元有三次大幅下跌。分別發(fā)生在2008年金融危機、2009年歐債危機和2011年第二次歐債危機期間。長(cháng)線(xiàn)來(lái)看,澳元從2001年的0.5一路飆漲到現在的1.1。2008年最高點(diǎn)達0.97,金融海嘯后,于2009年3月跌到0.6,跌幅40%。從此繼續一路上漲,今年8月達到1.1,除去去年5月歐債危機,從0.93跌回0.78,跌幅15%,中間幾乎一路上漲。
  澳元成為高息貨幣受青睞的原因遠不止這些,澳洲央行2002年開(kāi)始加息,直到2008年,受到金融海嘯的影響開(kāi)始微降。2009年,澳元又是全球主要國家貨幣里面加息最強的一個(gè)幣種,一度從3%加到4.75%,使得今年8月澳元又返回1.1。
  “可以這么說(shuō),只要不發(fā)生經(jīng)濟衰退的疑慮或危機,澳元上漲的速度和幅度是主要貨幣里最大的。而影響澳元走勢的原因,中國的PMI、CRB指數即原物料指數、澳洲央行的利率都會(huì )起到關(guān)鍵作用!瘪Y騁外匯市場(chǎng)多年的邱思甥在接受理財周報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
  除了迅速下跌,澳元的大波動(dòng)還表現在大幅反彈。以今年澳元最顯著(zhù)的變化為例,則是從3月最低的0.98升至5月初的1.09。
  “這主要由于全球經(jīng)濟形勢的樂(lè )觀(guān)情緒,歐債危機的緩解,以及市場(chǎng)對中國及其他地區通貨膨脹和利率下降的擔心。直到2011年中,美國債務(wù)等級被降風(fēng)險加大,我們看到了各大金融市場(chǎng)的拋售現象,這其中就包括澳元從7月1.1206的高位降至八月初美國被降級后的1.02!贝笕A銀行資深經(jīng)濟師全德健說(shuō)。

  今年底明年初會(huì )繼續走低

  過(guò)去三個(gè)月里,澳元表現的并不景氣。今年底明年初走勢將會(huì )如何?
  用邱思甥的話(huà)說(shuō),PMI在跌,CRB指數也在跌,澳洲央行在上個(gè)月已經(jīng)降息一次,所以澳洲的利率是4.5%;ㄆ熘袊A計,12月6日澳洲央行開(kāi)會(huì )后,會(huì )再減息25%,達4.25%。
  “未來(lái)半年,花旗預估,澳元會(huì )由4.5%降到4%,即便如此,相較于美國的0.25%,歐元區的1.25%,我們預估會(huì )降到0.5%,英鎊現在0.5%,日元0.1%,澳元4%的基準利率要高于其他國家很多。未來(lái)可能還會(huì )再修正,但幅度不會(huì )很大。隨著(zhù)歐債危機越來(lái)越嚴重,花旗預估,明年第二季澳元兌美元可以跌到0.97,年底預估0.99!
  大華認為,歐元區的問(wèn)題短期內還得不到解決,市場(chǎng)低迷還將持續,這種市場(chǎng)情緒會(huì )對資產(chǎn)價(jià)格帶來(lái)負面影響。從目前狀況看,歐元兌美元,澳元兌美元不能太過(guò)樂(lè )觀(guān)!拔覀冾A測這幾種貨幣在2011年底至2012年初還將持續走低。我們預測,今年年底歐元為1.31, 明年年初仍將在1.30下方;澳元年底為0.95, 2012年1季度持續走弱至0.93。若不考慮市場(chǎng)情緒的原因,由于與美金利率的差異,相信澳元將在2012年得到一定的支撐。
  星展則表示,年底前無(wú)特定走勢、明年可能繼續上升,因為美聯(lián)儲可能推出第三輪量化寬松措施(QE3),以及中國可能放寬政策。

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