2011年公募基金年度排名進(jìn)入最后一個(gè)月的沖刺階段。令人遺憾的是，由于全年大盤(pán)羸弱，今年拼的可能不再是基金經(jīng)理為投資者帶來(lái)多少回報，而是少虧了多少錢(qián)。
于鑫、桂躍強挑戰王亞偉
統計數據顯示，在截至上周末的業(yè)績(jì)排名中，華夏策略精選、東方龍混合和新華泛資源優(yōu)勢三只基金目前虧損幅度最小，同時(shí)幅度也最為接近。這3只基金中，華夏策略精選截至上周末復權累計凈值虧損為3.5729%，東方龍混合復權累計凈值虧損為3.8443%，新華泛資源優(yōu)勢復權累計凈值虧損為4.0837%。
但這并不意味著(zhù)上述3只基金在爭奪年度最終排名的過(guò)程中就可以完全高枕無(wú)憂(yōu)，因為他們必須時(shí)刻提防后面還有一群天才在追趕。數據統計顯示，在上述3只基金之后，還有7只基金今年以來(lái)凈值虧損不到7%，更有29只基金今年以來(lái)虧損幅度介于7%~10%之間。
在凈值虧損幅度相對集中之時(shí)，未來(lái)決定業(yè)績(jì)的就剩下倉位和配置了。
根據華夏策略精選今年三季報，其股票和債券市值占基金資產(chǎn)總值的比例超過(guò)93%，其中股票倉位達到73.47%，可轉債的倉位達到11%。相比較二季度，王亞偉的前十大重倉股變化并不大，包括廣匯股份(600256.SH)、東方金鈺(600086.SH)在內的十只股票市值占基金凈值比重高達38.24%。從行業(yè)配置上看，王亞偉把股票配置中40%的資源投向了制造業(yè)。
王亞偉在三季報中表示，展望未來(lái)，通脹有望見(jiàn)頂回落，貨幣政策繼續大幅收緊的可能性不大，股市進(jìn)一步下跌的空間有限。部分股票經(jīng)過(guò)前期調整后，長(cháng)期投資價(jià)值逐步顯現�；饘ⅰ白韵露稀睂ふ彝顿Y品種，優(yōu)化組合，著(zhù)眼未來(lái)進(jìn)行長(cháng)線(xiàn)布局。
東方龍混合三季報則顯示，基金經(jīng)理于鑫在三季度末的股票倉位也達到76.77%。在其前十大重倉股中，金融股比重非常高，共包含農業(yè)銀行(601288.SH)、招商銀行(600036.SH)等6只銀行股和中國平安(601318.SH)、中國太保(601601.SH)兩只保險股。東方龍混合前十大重倉股市值占基金凈值比重高達39.41%。行業(yè)配置上，東方龍混合將52.1%的股票倉位集中在金融股身上。
對于即將結束的四季度，于鑫在三季報中表示，鑒于市場(chǎng)跌幅較大，以及對調控放松的期待，歐債危機的緩解，市場(chǎng)可能走出反彈行情。但資金面和信心面可能制約反彈的高度。從行業(yè)層面上，金融服務(wù)、交通運輸等低估值品種能有不錯的表現，防御類(lèi)行業(yè)能夠有絕對收益，資源類(lèi)和農業(yè)類(lèi)公司可能面臨壓力。
相比較之下，桂躍強領(lǐng)銜的新華泛資源優(yōu)勢在三季度末的股票倉位為74.61%。與前兩位同行不一樣，桂躍強偏好環(huán)保行業(yè)。前十大重倉股中包含國中水務(wù)(600187.SH)、洪城水業(yè)(600461.SH)、三聚環(huán)保(300072.SZ)。前十大重倉股占基金凈值比例為34.22%。這一比例明顯低于華夏策略精選和東方龍混合。行業(yè)配置方面，桂躍強將35.06%的股票倉位投向了制造業(yè)，21.16%的股票倉位投向了金融和保險業(yè)。
桂躍強在三季報中表示，展望四季度，通脹出現拐點(diǎn)的跡象非常明顯，政策進(jìn)一步緊縮已無(wú)必要
，局部或定向寬松已成共識。社保加倉與匯金增持體現了明顯的政策信號，在估值水平的支撐下，市場(chǎng)孕育反彈當在情理之中�；鹑匀粓猿謨r(jià)值與成長(cháng)的思路，四季度在成長(cháng)股方面精選個(gè)股，力爭取得較好的收益。
京派基金獨占鰲頭
如果說(shuō)單只基金的排名更多展現的是基金經(jīng)理個(gè)人的魅力，那么在一批排名靠前或靠后的基金中，個(gè)別基金公司旗下的產(chǎn)品扎堆出現，則更多體現的是基金公司的投資管理水平。
從機構的角度來(lái)看，華夏基金今年以來(lái)雖然新基金一只未發(fā)，但在目前排名前20位的基金中，就有5只基金入圍。緊隨其后的是新華基金和東方基金，兩家基金公司分別有3只基金排名進(jìn)入前20。這三家基金公司都來(lái)自北京。
而在排名墊底的前20只基金中，金鷹基金共有3只基金入圍，而融通基金、華富基金分別有2只基金入圍。
但是，盡管來(lái)自北京的基金公司在今年以來(lái)的行情中取得了明顯的競爭優(yōu)勢，但從實(shí)際情況來(lái)看，這畢竟是通過(guò)“虧得少”而拼出來(lái)的，對廣大投資者而言，今年依然要為羸弱的行情埋單。
類(lèi)似的情形雖然在2004年、2005年也曾出現，但和那兩年相比，今年的情況明顯更為嚴重，因為在2009年之后，新基金發(fā)行爆發(fā)式增長(cháng)以后，今年以來(lái)還沒(méi)有一只基金能夠為投資人帶來(lái)回報。
對于這樣的情況，基金經(jīng)理心里其實(shí)也很憋屈。在《第一財經(jīng)日報》記者近期的采訪(fǎng)過(guò)程中，滬上一位基金經(jīng)理無(wú)奈地表示：“這就好比一個(gè)人被打了，業(yè)績(jì)做這么差，你還要我談心情、談感想，怎么談？”
