昨日下午，在惠譽(yù)評級召開(kāi)的電話(huà)會(huì )議上，惠譽(yù)中國區金融機構評級團隊主管朱夏蓮表示，由于流動(dòng)性緊張和貸款無(wú)法正�；厥斩摀又�，中資銀行現金充足性減弱。在她看來(lái)，理財產(chǎn)品的迅速增長(cháng)，使得中資銀行在解決融資和流動(dòng)性問(wèn)題上更加困難。
朱夏蓮指出，中資銀行融資能力和流動(dòng)性的迅速惡化，可能導致惠譽(yù)對于某些流動(dòng)性水平較低的中小銀行，在可行性評級（Viability
Ratings）上采取負面行動(dòng)。
銀行流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少
朱夏蓮稱(chēng)，流動(dòng)性緊張問(wèn)題對于當前中資銀行體系來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。她指出，過(guò)去中資銀行流動(dòng)性狀況和融資能力非常強，但這種趨勢在最近兩年發(fā)生了變化。
在朱夏蓮看來(lái)，過(guò)去兩年來(lái)，中資銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少，若未來(lái)出現貸款質(zhì)量下降的情況，中資銀行將不再具有強大的融資能力和穩定的流動(dòng)性水平。
她解釋稱(chēng)，過(guò)去兩年貸款的迅速增加使得銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少，而存款準備金率的上調也鎖住了大部分之前能在資產(chǎn)負債表中自由轉換的資金。另外，伴隨著(zhù)GDP增速的降低和經(jīng)常項目順差的收窄，存款的有機增長(cháng)水平在2011年開(kāi)始明顯降低。另外，非銀行體系和離岸融資量的增長(cháng)所反映出的資金脫媒趨勢，也導致了存款的流出。
值得注意的是，朱夏蓮著(zhù)重提到了理財產(chǎn)品的快速增長(cháng)給銀行帶來(lái)的巨大償付壓力。她表示，銀行每發(fā)行一期理財產(chǎn)品，就意味著(zhù)未來(lái)將要有一筆資金流出。截至2011年三季度末，銀行體系中尚在流通中的理財產(chǎn)品已達7.7萬(wàn)億元，這會(huì )給銀行帶來(lái)巨大的償付壓力。
事實(shí)上，目前銀行所發(fā)行的大多數理財產(chǎn)品并非與固定資產(chǎn)相掛鉤，而是進(jìn)入一個(gè)“資金池”中，這很容易產(chǎn)生期限錯配的問(wèn)題，銀行面對這種情況，通常采取動(dòng)用自身資產(chǎn)還債和“借新還舊”等辦法，這會(huì )導致銀行流動(dòng)性水平的降低。之前，銀監會(huì )對于期限一個(gè)月以下短期理財產(chǎn)品的叫停就是對這種擔憂(yōu)的體現。
未來(lái)可能調低中小銀行“可行性”評級
朱夏蓮指出，通過(guò)銀行間市場(chǎng)利率和財政存款招標利率上升、存款增長(cháng)構成的變化（公司存款減少，政府存款增加）等情況可以看出，中資銀行手中應對流動(dòng)性問(wèn)題的資源正在變少。
朱夏蓮解釋稱(chēng)，現金流的變化正使得中資銀行越來(lái)越依賴(lài)貸款的回收來(lái)償付負債。她指出，幾年之前，中資銀行是否能回收對銀行流動(dòng)性影響不大，其中的原因是存款來(lái)源穩定，即使出現貸款違約，銀行償付也不成問(wèn)題。但是現在，對于中小銀行來(lái)說(shuō)，如果貸款無(wú)法正�；厥盏脑�(huà)，銀行就面臨著(zhù)流動(dòng)性的困難。經(jīng)惠譽(yù)測算，對于某些中小銀行來(lái)說(shuō)，只有55%以上的貸款在2011年底前都得到全額收回，銀行的流動(dòng)性才不會(huì )有問(wèn)題。除中小銀行之外，在朱夏蓮看來(lái)，國有銀行的現金充足水平下降也比較快。
朱夏蓮認為，展望2012年，對于中資銀行來(lái)說(shuō)，可能存在以下流動(dòng)性風(fēng)險。首先，政府對銀行將部分種類(lèi)貸款展期的要求，可能降低銀行的償付能力；其次，經(jīng)濟增速放緩會(huì )導致存款增速下滑；另外，資本外流、房地產(chǎn)價(jià)格可能上升所導致的銀行存款轉移也值得關(guān)注。她還認為，未來(lái)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的償付也會(huì )成為問(wèn)題。
朱夏蓮表示，中資銀行融資能力和流動(dòng)性的迅速惡化，可能導致惠譽(yù)對于某些流動(dòng)性水平較低的中小銀行，在可行性評級（Viability
Ratings）上采取負面行動(dòng)。
12月2日，惠譽(yù)發(fā)布題為《中資銀行——流動(dòng)性緊張和貸款無(wú)法正�；厥肇摀又貙е卢F金充足性減弱》的報告，朱夏蓮的上述發(fā)言主要是來(lái)自對該報告的總結。
