巨額理財產(chǎn)品“吸存” 銀行償付或承壓
2011-12-06   作者:由曦  來(lái)源:第一財經(jīng)日報
 
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    昨日下午,在惠譽(yù)評級召開(kāi)的電話(huà)會(huì )議上,惠譽(yù)中國區金融機構評級團隊主管朱夏蓮表示,由于流動(dòng)性緊張和貸款無(wú)法正;厥斩摀又,中資銀行現金充足性減弱。在她看來(lái),理財產(chǎn)品的迅速增長(cháng),使得中資銀行在解決融資和流動(dòng)性問(wèn)題上更加困難。
    朱夏蓮指出,中資銀行融資能力和流動(dòng)性的迅速惡化,可能導致惠譽(yù)對于某些流動(dòng)性水平較低的中小銀行,在可行性評級(Viability Ratings)上采取負面行動(dòng)。

  銀行流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少

  朱夏蓮稱(chēng),流動(dòng)性緊張問(wèn)題對于當前中資銀行體系來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。她指出,過(guò)去中資銀行流動(dòng)性狀況和融資能力非常強,但這種趨勢在最近兩年發(fā)生了變化。
  在朱夏蓮看來(lái),過(guò)去兩年來(lái),中資銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少,若未來(lái)出現貸款質(zhì)量下降的情況,中資銀行將不再具有強大的融資能力和穩定的流動(dòng)性水平。
  她解釋稱(chēng),過(guò)去兩年貸款的迅速增加使得銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)大幅減少,而存款準備金率的上調也鎖住了大部分之前能在資產(chǎn)負債表中自由轉換的資金。另外,伴隨著(zhù)GDP增速的降低和經(jīng)常項目順差的收窄,存款的有機增長(cháng)水平在2011年開(kāi)始明顯降低。另外,非銀行體系和離岸融資量的增長(cháng)所反映出的資金脫媒趨勢,也導致了存款的流出。
  值得注意的是,朱夏蓮著(zhù)重提到了理財產(chǎn)品的快速增長(cháng)給銀行帶來(lái)的巨大償付壓力。她表示,銀行每發(fā)行一期理財產(chǎn)品,就意味著(zhù)未來(lái)將要有一筆資金流出。截至2011年三季度末,銀行體系中尚在流通中的理財產(chǎn)品已達7.7萬(wàn)億元,這會(huì )給銀行帶來(lái)巨大的償付壓力。
  事實(shí)上,目前銀行所發(fā)行的大多數理財產(chǎn)品并非與固定資產(chǎn)相掛鉤,而是進(jìn)入一個(gè)“資金池”中,這很容易產(chǎn)生期限錯配的問(wèn)題,銀行面對這種情況,通常采取動(dòng)用自身資產(chǎn)還債和“借新還舊”等辦法,這會(huì )導致銀行流動(dòng)性水平的降低。之前,銀監會(huì )對于期限一個(gè)月以下短期理財產(chǎn)品的叫停就是對這種擔憂(yōu)的體現。

  未來(lái)可能調低中小銀行“可行性”評級

  朱夏蓮指出,通過(guò)銀行間市場(chǎng)利率和財政存款招標利率上升、存款增長(cháng)構成的變化(公司存款減少,政府存款增加)等情況可以看出,中資銀行手中應對流動(dòng)性問(wèn)題的資源正在變少。
  朱夏蓮解釋稱(chēng),現金流的變化正使得中資銀行越來(lái)越依賴(lài)貸款的回收來(lái)償付負債。她指出,幾年之前,中資銀行是否能回收對銀行流動(dòng)性影響不大,其中的原因是存款來(lái)源穩定,即使出現貸款違約,銀行償付也不成問(wèn)題。但是現在,對于中小銀行來(lái)說(shuō),如果貸款無(wú)法正;厥盏脑(huà),銀行就面臨著(zhù)流動(dòng)性的困難。經(jīng)惠譽(yù)測算,對于某些中小銀行來(lái)說(shuō),只有55%以上的貸款在2011年底前都得到全額收回,銀行的流動(dòng)性才不會(huì )有問(wèn)題。除中小銀行之外,在朱夏蓮看來(lái),國有銀行的現金充足水平下降也比較快。
  朱夏蓮認為,展望2012年,對于中資銀行來(lái)說(shuō),可能存在以下流動(dòng)性風(fēng)險。首先,政府對銀行將部分種類(lèi)貸款展期的要求,可能降低銀行的償付能力;其次,經(jīng)濟增速放緩會(huì )導致存款增速下滑;另外,資本外流、房地產(chǎn)價(jià)格可能上升所導致的銀行存款轉移也值得關(guān)注。她還認為,未來(lái)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的償付也會(huì )成為問(wèn)題。
  朱夏蓮表示,中資銀行融資能力和流動(dòng)性的迅速惡化,可能導致惠譽(yù)對于某些流動(dòng)性水平較低的中小銀行,在可行性評級(Viability Ratings)上采取負面行動(dòng)。
  12月2日,惠譽(yù)發(fā)布題為《中資銀行——流動(dòng)性緊張和貸款無(wú)法正;厥肇摀又貙е卢F金充足性減弱》的報告,朱夏蓮的上述發(fā)言主要是來(lái)自對該報告的總結。

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