“客戶(hù)都在搶美元頭寸，中間價(jià)根本不起任何作用，5億美金的買(mǎi)盤(pán)砸下來(lái)，（人民幣）不跌停才怪！”昨日（12月7日），華東某銀行外匯交易員在MSN上這樣告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。
截至昨日，國內銀行間外匯市場(chǎng)上，人民幣兌美元即期匯價(jià)已連續6個(gè)交易日觸及跌停。在中央經(jīng)濟工作會(huì )議召開(kāi)前夕，外資立體做空中國的攻勢突如其來(lái)，一場(chǎng)“貨幣戰爭”似乎已悄然打響。
立體做空·唱衰
國際機構突然“變調”
近期，國際機構突然“變調”，從唱多A股變?yōu)樵诙鄠�(gè)場(chǎng)合高調唱衰中國，尤其唱空中國的房地產(chǎn)和銀行業(yè)，引發(fā)業(yè)界高度警惕。
本周一，惠譽(yù)舉行中國銀行業(yè)特別報告的說(shuō)明會(huì )，惠譽(yù)中國銀行業(yè)評級主管朱夏蓮稱(chēng)，借新還舊、表內表外騰挪術(shù)以及與非銀行金融機構進(jìn)行交易，使國內銀行的困難暫不通過(guò)不良貸款率顯現，然而現金頭寸緊缺凸顯中國銀行業(yè)增長(cháng)乏力。
朱夏蓮認為，中資銀行正步入流動(dòng)性嚴重弱化、肩負更大融資規模的信貸周期，此前延緩貸款回收期限的方法已很難奏效，未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量的問(wèn)題可能惡化。
11月15日，國際貨幣基金組織（IMF）首次發(fā)布報告，預警中國金融系統風(fēng)險，稱(chēng)快速的信貸擴張導致貸款質(zhì)量惡化、影子銀行和表外活動(dòng)導致銀行脫媒現象加劇、房?jì)r(jià)下跌、全球經(jīng)濟形勢不明朗等將嚴重影響中國銀行體系。
立體做空·拋售
多家國有行遭遇減持
11月10日，知名投行高盛減持17.5億工行H股，套現11億美元；幾天后美銀宣布，對建行的持股由5%進(jìn)一步降至1%，將18億美元“收入囊中”。
做空中國的情緒進(jìn)一步蔓延至港股市場(chǎng)。11月，JulianRobertson老虎基金旗下的KelusaCapital，將其中國對沖基金的規模擴大逾4倍至2.5億美元，該基金一直靠沽空港股獲利而聞名。
主要跟蹤中國公司H股的MSCI中國指數9月下跌17%，今年前9個(gè)月的跌幅高達26%。知名對沖基金經(jīng)理張敏杰表示，恒生指數今年從近25000點(diǎn)一度跌至16000點(diǎn)附近，跌幅一度超過(guò)A股，這和投資大鱷布局做空港股不無(wú)關(guān)系。
曾成功預言安然、Tyco公司破產(chǎn)以及美國抵押貸款危機的“做空大師”查諾斯本周二也表示，旗下基金Kynikos正在做空中國農業(yè)銀行的股票。
立體做空·撤退
熱錢(qián)加速流出中國
公開(kāi)數據顯示，除中國外，今年“金磚四國”其他國家的貨幣都出現貶值，說(shuō)明熱錢(qián)在加速撤出。
張敏杰指出，海外投資者做空金磚國家，又選在中央經(jīng)濟工作會(huì )議召開(kāi)前夕重點(diǎn)做空中國，別有用意。目前中國經(jīng)濟增長(cháng)70%靠投資和出口，隨著(zhù)中央經(jīng)濟工作會(huì )議即將召開(kāi)，如要保增長(cháng)，調結構就可能推遲，越是推遲，爆發(fā)危機的可能性就越大，海外投資者抓住了這個(gè)兩難的時(shí)刻來(lái)中國做文章。
不過(guò)，財經(jīng)評論人余豐慧認為，我們不必過(guò)于悲觀(guān)和懼怕，人民幣適度貶值對出口企業(yè)是實(shí)質(zhì)性利好。
渣打銀行全球研究經(jīng)濟師李煒則稱(chēng)，人民幣連觸跌停和熱錢(qián)流出、做空中國的關(guān)系不大，做空中國的投資者一直存在。市場(chǎng)上少部分資金近期看空中國市場(chǎng)，是正常的投資行為，明年二季度后或出現反轉。
專(zhuān)家解讀
中國農業(yè)銀行總行高級分析師何志成表示，在國內銀行間外匯（CNY）市場(chǎng)，人民幣兌美元即期匯率日內5‰的波動(dòng)區間，參考的不是上日收盤(pán)價(jià)，而是當日中間價(jià)，因此即使跌停，也可能是高開(kāi)低走，較前一交易日仍然走升。
“若按股市跌停10%的概念，跌停6天就應跌去70%-80%，事實(shí)上，最近連續6個(gè)交易日觸及跌停，人民幣相對美元僅跌2分錢(qián)。近半月，人民幣兌美元匯率仍在上漲通道，市場(chǎng)不必過(guò)度恐慌�！焙沃境烧f(shuō)。
