近期市場(chǎng)出現一波反彈，但我們認為歐元區各國真正達成協(xié)議并形成實(shí)際有效救市措施的可能性并不大，支撐市場(chǎng)走高的潛在利多較難兌現。
　　德法提議建立統一的財政聯(lián)盟，客觀(guān)上表明德國企圖趁歐債危機爆發(fā)之際，從經(jīng)濟上壟斷歐盟，進(jìn)而從政治上控制歐盟。但是歐元區各個(gè)主權國家顯然很難接受，目前英國、荷蘭已經(jīng)表態(tài)，如果有損自身利益，將反對相關(guān)協(xié)議方案。
　　我們可以把歐元區成員國形象地比喻為失去“父親”的“子女”，當經(jīng)濟形勢好轉時(shí)，大家都會(huì )保持步調一致，當經(jīng)濟形勢出現危機時(shí)，就會(huì )變成一盤(pán)散沙，各自為政無(wú)法統一，可以說(shuō)是“同甘難共苦”。德國相當于“兄長(cháng)”，法國客串“二哥”角色，形成所謂的軸心國。而“三哥”意大利目前困難重重，嚴重拖累了德法兩國以及歐元區整體經(jīng)濟，德法兩國也出現了經(jīng)濟輕度衰退兆頭。同時(shí)，歐元區任何條約修改都需要經(jīng)過(guò)民眾公投以及漫長(cháng)的民主表決過(guò)程。德法此次協(xié)議即便得以實(shí)現，也要等到一年后，待到那時(shí)，歐元區或已亂成一團。
　　中國方面，央行發(fā)行一年期央票明顯是對下調存款準備金率利多預期的一種對沖，這表明，今年年內中國仍將維持穩健貨幣政策，年內降息的可能性也不大。
　　綜上所述，明年一季度全球經(jīng)濟將陷入相對低谷階段，中國受到美國經(jīng)濟衰退、歐元區債務(wù)危機影響，也難以幸免。由于經(jīng)濟衰退引發(fā)的需求增速減緩將削弱消費購買(mǎi)力，預計歐洲股市仍有探底過(guò)程，美國股市近期表面繁榮的狀態(tài)也不會(huì )持久。而中國股市目前2300一線(xiàn)也是岌岌可危，預計很快將有可能到達2100-2200區間。商品的新一輪下滑將不可避免。即便歐盟峰會(huì )帶來(lái)利好，近期全球商品技術(shù)上的反彈將也只是曇花一現，沖高回落將是必然走勢。
　　下周各品種運行區間預測如下：CU1202在58800-59000將有一定阻力，58000附近可賣(mài)開(kāi)，下周有回落至54000-54500的可能；ZN1202在16000一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至14800-15000一線(xiàn)可能；RB1205在4250一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至4000一線(xiàn)可能；RU1205在27000一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至25000一線(xiàn)可能；L1205在9950一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至9350-9400可能；TA1205在8500將有一定阻力，下周有回落至8000一線(xiàn)可能；SR1205在6400一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至6100可能；CF1205在20800一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至20200-20300可能；A1209在4300一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至4200一線(xiàn)可能；M1205在2850一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至2750一線(xiàn)的可能；Y1205在8850一線(xiàn)將有一定阻力，下周有回落至8600一線(xiàn)可能。