“拯救歐元區最后機會(huì )”的今年最后一次歐盟峰會(huì )已經(jīng)落下帷幕，因英國的反對，此次會(huì )議未能就修改歐盟條約達成一致，但峰會(huì )依然取得了一定的成績(jì)，然而，因缺乏解救危機的實(shí)質(zhì)性決議出臺，峰會(huì )成果恐有限，后面還有諸多問(wèn)題待解，包括：
    推遲至明年3月份決定是否上調歐洲穩定機制(ESM)5000億歐元的資金上限；此次峰會(huì )達成的政府間協(xié)議是否能說(shuō)服歐洲央行改變立場(chǎng)加大援助力度；英國反對修改歐盟條約，是否會(huì )在后面產(chǎn)生連鎖反應？標普評級是否認可此次峰會(huì )結果？
    受此影響，外匯市場(chǎng)上，上周五歐元先抑后揚，但反彈力度有限。周一亞市早盤(pán)，主要貨幣維持在上周五收盤(pán)價(jià)附近窄幅波動(dòng)。
    北京時(shí)間08:02，美元指數報78.64，盤(pán)中最高79.11，最低觸及78.41，上周五尾盤(pán)報78.59。歐元/美元報1.3372，上周五尾盤(pán)報1.3385，盤(pán)中最高1.3434，最低為1.3281。
    在此次峰會(huì )上，除英國以外的歐盟26國領(lǐng)導人同意在成員國之間以政府間協(xié)議形式達成新的財政契約，將實(shí)施更嚴格的預算規則和對違規國家的自動(dòng)制裁機制。
    德國總理默克爾表示，修改歐盟條約將在歐元區國家和那些愿意參與的國家中進(jìn)行，公約將在明年3月初之前提交及審批。她指出，英國并未暗示將改變其對公約修改的態(tài)度，歐盟不能就修正合約問(wèn)題向英國提供交換條件。
    此外，峰會(huì )還決定，在10天之內給IMF提供2000億歐元的資金。
    但投資者不確定決策者是否或何時(shí)會(huì )采取更果斷的行動(dòng)遏制目前已威脅法國，甚至歐洲經(jīng)濟強國德國的債務(wù)危機。
    Western Union Business Solutions的高級分析師Brendan McGrath表示，盡管許多國家承諾將堅持保持債務(wù)在可控水平，但峰會(huì )并未出臺將給該地區帶來(lái)即時(shí)，有形裨益的工具。
    RBC Capital Markets駐多倫多的資深外匯策略師David Watt稱(chēng)，市場(chǎng)風(fēng)險偏好有所升溫，因歐洲領(lǐng)導人拿出了一些方案，至少是取得了一些進(jìn)展，如果市場(chǎng)決定等待方案具體內容的出臺，那么投資者本周可能會(huì )感到有些失望。
    英國對上周五達成的歐盟協(xié)議的反對意味著(zhù)，新的財政規定將不得不作為政府間協(xié)議來(lái)實(shí)施，而不是通過(guò)修改條約得以貫徹；修改條約需要得到歐盟成員國的一致支持。瑞銀(UBS)的分析師們寫(xiě)道，英國首相卡梅倫(Cameron)反對修改條約，這明顯暗示英國將逐漸遠離歐洲核心，長(cháng)期來(lái)看這會(huì )帶來(lái)微妙的后果。
    與此同時(shí)，歐洲商業(yè)銀行的美元融資成本再次上升。

    歐洲央行態(tài)度成關(guān)鍵

    歐洲央行此前一再反對擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模，最主要的障礙便是歐盟財政未能統一。而此次峰會(huì )上，雖然除英國以外的歐盟26國達成了新財政條約，但能否說(shuō)服歐洲央行擴大購買(mǎi)力度，還是未知數。
    分析師稱(chēng)，歐洲領(lǐng)導人可能尚未采取足夠的行動(dòng)來(lái)說(shuō)服歐洲央行大幅增加購買(mǎi)歐元區債務(wù)負擔沉重國家的國債，且對執行更嚴格預算紀律將十分艱困的憂(yōu)慮猶存。
    歐洲央行消息人士稱(chēng)，央行目前購債規模上限為每周200億歐元，且并未考慮擴大購債規模。上周四，歐洲央行行長(cháng)德拉基給央行將大規模增加國債購買(mǎi)量的預期潑冷水。
    意大利國債收益率上周五再度跳升至不可維系水平之上，后因據報歐洲央行購買(mǎi)該國國債而回落。意大利和西班牙按計劃將在本周發(fā)行新債，其借貸成本可能繼續攀升。
    在當前歐洲金融穩定基金(EFSF)和IMF資金來(lái)源依然未能有效解決的情況下，歐洲央行是否持續，甚至加大購買(mǎi)問(wèn)題國家國債力度，成為了當下歐洲金融局勢能否保持穩定的核心力量。
    若歐洲央行不認可26國的協(xié)議，堅持不擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模，市場(chǎng)信心恐遭打擊，歐元區國家的國債收益率將再度持續飆升，意大利和西班牙將首當其中，法國也將緊隨其后。

    標普評級是否認可？

    在歐盟峰會(huì )前夕，標普評級接連將歐元區15國、EFSF、歐盟評級列入負面觀(guān)察名單，并明確指出，是否調降評級，將由此次峰會(huì )結果而定。
    歐元區15國的評級前景被列入負面觀(guān)察的名單中，赫然包括德國、法國等6個(gè)AAA評級國家，甚至警告稱(chēng)可能下調法國評級兩個(gè)級別。
    這一舉措意味著(zhù)這些歐元區成員國今后90天可能遭“集體降級”。因此，近期標普的相關(guān)評論，將引發(fā)市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，投資者密切關(guān)注。
    若認可峰會(huì )成果，評級警報將暫時(shí)解除；反之，調降評級可能隨時(shí)出現，債券收益率將再度飆升，違約憂(yōu)慮恐慌將再度席卷市場(chǎng)，歐元難逃一劫。

   本周關(guān)注美聯(lián)儲決議

    歐洲情勢的發(fā)展本周應仍是市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)，而美聯(lián)儲年內最后一次政策會(huì )議將被證明對市場(chǎng)影響甚微，因預計不會(huì )采取新的行動(dòng)。
    美國聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)將在周二舉行會(huì )議，預計將連續第二次暫停放寬政策，美聯(lián)儲將判斷歐洲危機對經(jīng)濟的影響，并考慮增加政策透明度的額外措施。
    富國駐紐約的匯市策略師Vassili Serebriakov說(shuō)，近期的美國數據略?xún)?yōu)於預期，所以美聯(lián)儲沒(méi)有推出寬松政策的迫切性。
    上周五公布的數據顯示美國12月消費者信心指數初值升至六個(gè)月高位，10月貿易逆差縮窄，此為美國經(jīng)濟體質(zhì)正緩慢改善的跡象。
    美聯(lián)儲將于北京時(shí)間14日凌晨01:30公布最新利率決議，同時(shí)主席伯南克將于02:15召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )，屆時(shí)他就美國近期經(jīng)濟、就業(yè)及貨幣政策等發(fā)表講話(huà)。
    值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲貨幣政策會(huì )議可能明確通脹和就業(yè)目標，以更清晰地完成“溝通”政策。美聯(lián)儲已表示，希望年通脹率目標達到2%，長(cháng)期目標還略低于2%。而大多數美聯(lián)儲官員認為失業(yè)率跌至5%或6%才不會(huì )引發(fā)通脹上升。
    調查顯示，美聯(lián)儲明年一、二季度推出QE3的可能性高達90%，因為此前美聯(lián)儲主席伯南克與紐約聯(lián)儲主席杜德利均對美國房地產(chǎn)市場(chǎng)感到擔憂(yōu)，同時(shí)，兩位美聯(lián)儲核心人物都向市場(chǎng)發(fā)出了信號：即美聯(lián)儲很可能購買(mǎi)與房地產(chǎn)市場(chǎng)密切的抵押支持債券(MBS)，以此來(lái)刺激美國房地產(chǎn)市場(chǎng)。