上周歐盟峰會(huì )取得重要進(jìn)展，但也有些“美中不足”。歐元匯率上周五僅為短線(xiàn)反彈，本周一大跌并創(chuàng )出兩周來(lái)低點(diǎn)。在短暫興奮后，市場(chǎng)仍對歐債事務(wù)充滿(mǎn)憂(yōu)慮。綜合各方情況看，歐元雖已多了些“會(huì )議支撐”，但頹勢很難徹底扭轉，因會(huì )議類(lèi)相關(guān)事務(wù)的不確定性實(shí)在太多。

　　歐盟峰會(huì )留下大量疑慮

　　上周四和上周五歐盟連續兩天召開(kāi)峰會(huì )，消息一波三折，但最終仍然不錯。歐盟絕大多數國家達成一項“財政協(xié)議”，主旨是他們同意在未來(lái)起草歐盟新條約，以此形成更緊密和嚴格的財政聯(lián)盟。
　　上述協(xié)議主要精神是：歐元區國家將保持更嚴格的財政紀律，這條其實(shí)有點(diǎn)空。最重要、也是最關(guān)鍵的是，對違反該紀律的國家實(shí)施“自動(dòng)制裁”。
　　市場(chǎng)大體正面評價(jià)這次峰會(huì )，因其畢竟達成一些成果，甚至是突破。
　　除英國反對這件事并不如意外，上述協(xié)議本身有許多未決之事。新財政條約并不是說(shuō)修訂就能修訂的，其至少三個(gè)月的談判將充滿(mǎn)變數。還有，部分歐盟國家對上述協(xié)議宣稱(chēng)或將公民公投，部分國家反對黨及議會(huì )能否最終通過(guò)上述協(xié)議全都是問(wèn)題。
　　還有件不太如意處，這便是因德國等堅持，歐央行仍堅守底限，即在購買(mǎi)歐元成員國債券方面保留限制。
　　歐央行有所保留是歐元利空，至少短期內是。周一歐元的殺跌有許多誘因，德國態(tài)度進(jìn)一步強化是其中重要因素之一。
　　由于上述這些不如意，歐元多頭在周五充滿(mǎn)了“成就感”后，于周一底氣即漸漸消失，歐元竟轉為大跌。截至周一18：12，歐元大跌0.84%至1.3274美元。上周五其漲幅也只有0.34%。

　　美聯(lián)儲議息 無(wú)礙美元走強

　　本周美聯(lián)儲將進(jìn)行年內最后一次利率會(huì )議，結果將于北京時(shí)間周三凌晨出臺，市場(chǎng)預期是維持利率不變。近期美國經(jīng)濟指標大有改善，故目前推出QE3機會(huì )已微乎其微。
　　預計未來(lái)美聯(lián)儲暫會(huì )延續既有的公債“扭轉操作”。然而，當前美國各期公債收益率其實(shí)均極低，所以無(wú)論“扭轉”、還是單向的量化寬松，其意義均有限。
　　由于歐元區債務(wù)危機總體未決，加上中國等新興經(jīng)濟體情況不明，近期國際游資回流美國的趨勢頗為明顯，這實(shí)際上部分代替了美聯(lián)儲的所謂債券收購或量化寬松行為。
　　就美國這單一國家而言，其流動(dòng)性并不緊張，加上經(jīng)濟相對轉好，所以美元短期走強格局較難改變。就中線(xiàn)而言，至少相對于歐元、商品貨幣來(lái)說(shuō)，美元也應占優(yōu)。
　　從美元對歐元方面看，未來(lái)三、四個(gè)月是上述歐洲的“財政協(xié)議”細節制訂過(guò)程，不確定性必極強。此外，明年一季度意大利需還債530億歐元，這同樣易引發(fā)混亂，這是美元支撐因素。
　　從美元對商品幣種來(lái)看，未來(lái)各類(lèi)商品貨幣多半會(huì )受累于中國經(jīng)濟，故走強機會(huì )已極渺茫。彭博社周一報道稱(chēng)，評級公司惠譽(yù)的亞太主管AndrewColquhoun表示，該公司即將公布季度預估，“不久”或下調亞洲經(jīng)濟體的增長(cháng)率預估。
　　美元指數上周五稍下沉后于本周一再起，其暫漲0.78%至79.245點(diǎn)。綜合上述諸多因素，美元漲勢應未完，操作上仍應中線(xiàn)持多。