從長(cháng)期來(lái)看，人民幣對美元的升值趨勢并未改變。
昨日，人民幣兌美元連續九個(gè)交易日觸及跌停。人民幣匯率進(jìn)入12月后連續跌停的走勢，已經(jīng)開(kāi)始引發(fā)大批市民的疑惑，到底要不要把人民幣換成美元來(lái)投資？
針對市民的疑問(wèn)，南都記者昨日采訪(fǎng)了大量銀行業(yè)人士及專(zhuān)家，得到的共識是“九個(gè)跌�！辈坏扔谌嗣駧乓堰M(jìn)入大幅貶值時(shí)代，只能說(shuō)明市場(chǎng)對人民幣后市看法分歧巨大，匯率波動(dòng)幅度劇增。
由于人民幣匯率只能在中間價(jià)上下千分之五波動(dòng)，很容易觸及上下限。事實(shí)上交易“九個(gè)跌�！辈⑽磶�(lái)多少實(shí)質(zhì)影響，根據中國外匯交易中心公布的數據，人民幣匯率中間價(jià)11月29日為6.3587，昨日為6.3297，在9個(gè)跌停期間人民幣累計升值了290個(gè)基點(diǎn)。某國有銀行廣東省分行國際業(yè)務(wù)部外匯交易部人士對南都記者強調，從長(cháng)期來(lái)看，人民幣對美元的升值趨勢并未改變，近期匯率的波動(dòng)沒(méi)有必要過(guò)分解讀，也不建議出于炒匯需求的客戶(hù)盲目?jì)稉Q外幣，持有人民幣更為明智。
9個(gè)跌停背后：人民幣仍在小幅升值
近期人民幣對美元即期匯率連續9個(gè)交易日觸及跌停。有市場(chǎng)人士擔心，如果該現象持續會(huì )引起市場(chǎng)緊張，引發(fā)市場(chǎng)信心危機。不過(guò)市場(chǎng)分析認為，人民幣“九跌�！辈坏扔谌嗣駧乓堰M(jìn)入大幅貶值時(shí)代，只能說(shuō)明市場(chǎng)對后市看法分歧巨大，匯率波動(dòng)幅度劇增。
中國外匯投資研究院院長(cháng)譚雅玲分析指出，連續觸及跌停實(shí)際上是因為人民幣匯率浮動(dòng)區間非常狹窄，只有千分之五，所以一定是跌到千分之五的界點(diǎn)的時(shí)候就出了停盤(pán)的狀態(tài)。另外值得注意的是，連日來(lái)人民幣不是在下降的通道中，最終的結果是維穩甚至是小幅度的升值，實(shí)際上人民幣并沒(méi)有跌，反而是漲了。
根據中國外匯交易中心公布的數據，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)11月29日為6.3587，昨日為6.3297，在此期間人民幣累計升值了290個(gè)基點(diǎn)。中國銀行(2.90,-0.02,-0.68%)廣東省分行分析師對記者稱(chēng)，人民幣匯率的每日波幅限制較窄，一旦市場(chǎng)有波動(dòng)，容易觸及下限，但相比浮動(dòng)匯率制度的其它貨幣而言仍然較小。此前人民幣對美元存在單邊升值預期，現在市場(chǎng)對人民幣和美元都存在升值預期。
譚雅玲分析稱(chēng)，從公開(kāi)的數據分析，10月末央行累計外匯占款余額為23.29萬(wàn)億元，較9月末減少了893.4億元，這是央行外匯占款近8年以來(lái)月度余額首次出現下降，從這一數據來(lái)看，近期跨境資金由流入轉向流出可能是導致人民幣即期匯率下跌的一大主要原因。也就是說(shuō)，國內熱錢(qián)流出是人民幣匯率大幅波動(dòng)的國內因素。
廣東金融學(xué)院金融系教授林文俏分析此次人民幣匯率大幅波動(dòng)的原因時(shí)稱(chēng)，外匯套利與避險情緒是致使該情況出現的主因。他指出，以香港為主的境外離岸市場(chǎng)由市場(chǎng)供求而定價(jià)，向來(lái)比較波動(dòng)。自9月底以來(lái)，由于香港出現了人民幣的貶值預期，機構大量拋售離岸市場(chǎng)人民幣，導致香港比內地的美元報價(jià)高數百點(diǎn)，許多投資者在內地買(mǎi)美元到香港市場(chǎng)賣(mài)出。此外，10月以來(lái)房?jì)r(jià)開(kāi)始下跌，人民幣資產(chǎn)的投資回報率大幅度降低，部分持有者想將人民幣資產(chǎn)轉為美元或其他貨幣資產(chǎn)。國際避險情緒也加重了對美元的需求，因此美元供給嚴重不足。
市民購匯意愿升溫 專(zhuān)家建議別盲動(dòng)
盡管銀行業(yè)人士提示此次人民幣對美元即期市場(chǎng)連續觸及跌停，是市場(chǎng)的短期行情，并不具有趨勢性特征。然而對于有購匯需求的市民而言，匯率的波動(dòng)促使其購匯意愿迅速升溫。
中行廣東省分行一位客戶(hù)經(jīng)理對記者表示，12月以來(lái)，到銀行用人民幣兌換美元的客戶(hù)確實(shí)有所增加�！敖衲昕蛻�(hù)普遍不愿意持有美元，因此有外匯需求的市民通常會(huì )在使用前到銀行兌換，而由于最近頻繁出現人民幣跌停的消息，引起不少客戶(hù)提前購匯。上周一位客戶(hù)一次購買(mǎi)數千美元，以備急用�！�
南都記者從銀行網(wǎng)點(diǎn)也留意到，有不少客戶(hù)子女在國外或即將出國，近日紛紛前來(lái)銀行咨詢(xún)，是否要提前購買(mǎi)外匯以備人民幣貶值。
“面對連續市場(chǎng)匯率九個(gè)跌停，如果市民有出國、旅游、購物的事情，不必過(guò)分擔憂(yōu)�！敝行锌傂幸晃煌鈪R分析師指出，目前的跌勢及短期內的震蕩，匯率的波動(dòng)也是市場(chǎng)調節的一種表現，不建議居民盲目?jì)稉Q外幣，特別是美元。交行廣州分行個(gè)金部一位不愿具名理財師也表示，在目前人民幣走勢尚未明朗的現階段，不宜大量購買(mǎi)某種外幣“保值”，如為家中急用，可適量選擇購匯。假如近期要到國外進(jìn)行購物、旅游，特別是到巴西、印度、印尼、韓國、南非、土耳其等一些國家去，可以適當購買(mǎi)一些美元，這樣購物更為劃算。
美元利率低持有人民幣更明智
某國有銀行廣東省分行國際業(yè)務(wù)部外匯交易部人士對南都記者表示，從長(cháng)期來(lái)看，人民幣對美元的升值趨勢并未改變，只是近期受?chē)鴥韧饨?jīng)濟環(huán)境的影響，人民幣匯率可能會(huì )出現一段時(shí)間的調整。因此，他建議不必過(guò)分擔憂(yōu)目前的跌勢及短期內的震蕩，匯率的波動(dòng)也是市場(chǎng)調節的一種表現，沒(méi)有必要過(guò)分解讀，也不建議出于炒匯需求的客戶(hù)盲目?jì)稉Q外幣。
“如果是使用美元理財，則市民將手中的人民幣兌換成美元并不劃算�！惫ば袕V東省分行理財師陳靜認為，比如一年期定存利率，就目前來(lái)看人民幣存款利率為3.5%，而美元的利率僅為1.05%，所以只有人民幣對美元一年內貶值2.45%，將人民幣換成美元才能持平，而人民幣對美元一年內貶值2.45%可能性甚小，這還沒(méi)有考慮到相關(guān)的兌換手續費。
還有一種算法，就是將1萬(wàn)美元在銀行定期儲蓄一年，利率為1.05%，可獲利息105美元，按照目前的匯價(jià)(1美元=6.33人民幣)計算約合人民幣664.7元；如果將這1萬(wàn)美元兌換成人民幣63300元存一年定期儲蓄，按照目前3.5%的利率計算，一年定存可獲利息2215.5元，這之間的利差就有1550元，很明顯持有人民幣的收益更高。
此外，陳靜指出，此次人民幣貶值與2008年底的情形類(lèi)似，應該也是一個(gè)短期階段性的調整，人民幣持續貶值的可能性并不大。對于那些已經(jīng)具有一定外匯操作經(jīng)驗的投資者來(lái)說(shuō)，建議選擇波段操作。而對于之前沒(méi)有接觸過(guò)外匯市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，建議多看少動(dòng)。
市場(chǎng)影響
外貿公司熱衷匯率套利
隨著(zhù)近期美元的需求上升，境內外匯率產(chǎn)生了價(jià)差，這令不少擁有境外子公司的外貿企業(yè)看到了匯率套利的機會(huì )。廣州一家外向型公司財務(wù)總監對南都記者表示，過(guò)去內地人民幣價(jià)格更高，公司通常選擇在內地收匯并結匯，不過(guò)近期其往往會(huì )采取在香港結匯的方式。他還對記者稱(chēng)，不少投資公司和資產(chǎn)管理公司的朋友都在幫客戶(hù)做匯率套利。
他舉例稱(chēng)，最近公司有一筆5
0萬(wàn)美元的資金，如果在內地結匯(按1美元兌6.33人民幣)能兌換316.5萬(wàn)人民幣。如果在香港結匯，由于香港離岸購匯人民幣要便宜一些，如果結匯價(jià)格是6
.36，則在香港結匯可以多收獲1 5 0 0
0元。記者了解到，也有一些境外公司看準了外匯的差價(jià)，通過(guò)子公司在內地買(mǎi)美元，再在香港市場(chǎng)賣(mài)美元進(jìn)行套利。
不過(guò)對于一些外貿型企業(yè)，未來(lái)人民幣的走勢將影響業(yè)務(wù)的利潤水平，因此有不少企業(yè)選擇延長(cháng)了持匯時(shí)間進(jìn)行觀(guān)望。東莞一家外向型企業(yè)的財務(wù)總監對記者表示，通常三季度公司有300萬(wàn)美元的應收賬款，去年在人民幣升值情況下有數十萬(wàn)元的匯兌損失。因此企業(yè)往往采取遠期鎖定匯率賣(mài)出美元。如果人民幣貶值，這部分美元應收賬款將增加公司收益，那么遠期鎖定的策略可能會(huì )做反。
美元理財產(chǎn)品發(fā)行升溫
今年以來(lái)，在外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的情況下，銀行不斷壓縮外匯理財產(chǎn)品的發(fā)行數量。根據金融界11月份的研究數據，當月銀行理財產(chǎn)品人民幣類(lèi)產(chǎn)品占比超過(guò)90%。不過(guò)隨著(zhù)近期美元需求的暴漲，外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行也迅速升溫。
多位理財人士建議，如果本身手中持有外幣，并沒(méi)有換成人民幣的打算，市場(chǎng)中在售的外幣理財產(chǎn)品還是有不少值得選擇。根據普益財富的統計，近期外幣理財產(chǎn)品發(fā)行大幅升溫，上周外幣理財產(chǎn)品發(fā)行41款比上一期多發(fā)14款，其中，美元理財產(chǎn)品占到了14款。
