上周,國內銀信理財市場(chǎng)繼續受到存款準備金率下調的影響,產(chǎn)品發(fā)行規模持續下降。同時(shí),在未來(lái)貨幣政策或將適度放松的預期下,中長(cháng)期限的銀信產(chǎn)品越發(fā)受到投資者青睞。業(yè)內人士表示,一旦貨幣政策確定轉向,個(gè)人投資理財就該逆向操作,考慮用期限較長(cháng)的產(chǎn)品來(lái)鎖定未來(lái)的收益率。
貨幣政策轉向待確認統計顯示,上周?chē)鴥裙灿?9家銀行和26家信托公司參與發(fā)行了99款銀信理財產(chǎn)品,發(fā)行數量較前一周減少16款,減幅為13.91%。同時(shí),上周預計的發(fā)行規模為211.67億元,比前一周略增59.35億元,增幅為28.04%。
對于發(fā)行數量的持續下降,業(yè)界普遍認為,這還是受到銀監會(huì )強力監管的影響。用益信托工作室研究員萬(wàn)蓓認為,超短期產(chǎn)品的發(fā)行減少影響了銀信市場(chǎng)的總體發(fā)行數量。
萬(wàn)蓓表示,目前正值貨幣政策風(fēng)向轉變之際,而此前一直居高不下的銀行理財產(chǎn)品收益率也走到了十字路口。在一系列監管禁令規范之后,銀行超短期產(chǎn)品的發(fā)行江河日下。監管層此番對超短期產(chǎn)品的限制,標志著(zhù)銀行理財在為傳統存貸業(yè)務(wù)鋪路搭橋多年后,將向"代人理財"的本質(zhì)回歸。另一方面,存款準備金率的下調,預示著(zhù)未來(lái)央行的貨幣政策或將適度放松,再次下調存款準備金率甚至降息不無(wú)可能,流動(dòng)性增強已使票據貼現收益率開(kāi)始下降,這也導致了一些產(chǎn)品收益下滑。"一旦貨幣政策真的出現放松,理財產(chǎn)品收益率會(huì )普遍下滑。"
萬(wàn)蓓預計,到明年1月份,銀行常規的理財產(chǎn)品收益率將從現有的年化5%降至年化4%左右的水平。正是受上述兩因素影響,上周銀信發(fā)行數量減少,規模在波動(dòng)中略增,總體來(lái)看,12月銀信理財市場(chǎng)未能再現前期瘋狂。
短期產(chǎn)品收益率普跌上周銀信理財產(chǎn)品的平均期限為124天,平均收益率為5.19%,與前一周相比,理財產(chǎn)品平均期限增加10天,收益上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。
上周發(fā)行量最大的是半年期產(chǎn)品,占比達26.25%,較前一周相比增加12.11個(gè)百分點(diǎn),增幅亦最大;二月期和三月期的產(chǎn)品并列第二位,占比22.50%;一個(gè)月期產(chǎn)品占比20%,較上周減少6.26個(gè)百分點(diǎn)。從收益看,半月期產(chǎn)品減幅最大,收益率較上周下降0.53%。除三月期至一年期的產(chǎn)品收益有所上升外,其他短期產(chǎn)品收益都有不同程度的下降。
另外,上周銀信理財的投資方式依然以組合投資類(lèi)產(chǎn)品為主,金融債券類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行10款,比前一周增加2款。外幣類(lèi)發(fā)行5款,與前一周持平。其他類(lèi)投資方式仍然低迷。
萬(wàn)蓓表示,銀監會(huì )制定頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》,在理財產(chǎn)品銷(xiāo)售的透明度、客戶(hù)風(fēng)險承受能力評估、銷(xiāo)售方式、后續服務(wù)等方面提出了一系列監管要求,同時(shí),銀行現在則面臨著(zhù)可投資范圍越來(lái)越窄的問(wèn)題。這樣一來(lái),理財資金投向的領(lǐng)域和投資的收益也勢必受到一定影響,未來(lái)銀行或將通過(guò)流動(dòng)性風(fēng)險管理獲得流動(dòng)性風(fēng)險溢價(jià)。