上周是考驗歐盟峰會(huì )結果的重要時(shí)刻，而正如市場(chǎng)預期的那樣，投資者無(wú)法接受歐洲的政策制定者們達成的協(xié)議，加劇了目前歐債的緊張局勢。本周我們需關(guān)注英國央行、日本央行、澳洲聯(lián)儲以及歐洲央行的政策動(dòng)向，此外，最近召開(kāi)歐盟峰會(huì )上達成的向IMF注資2000億歐元能否成功。
上周外匯市場(chǎng)上，因歐盟峰會(huì )草草收場(chǎng)，各方達成的協(xié)議并未給投資者帶來(lái)預期中的提振，令市場(chǎng)緊張情緒持續惡化，而受到市場(chǎng)關(guān)注的評級機構對于歐盟峰會(huì )結果的的態(tài)度也不盡如人意，令歐元、英鎊等風(fēng)險貨幣持續走低。
評級機構與歐洲央行共同施壓
上周四(12月15日)歐洲央行行長(cháng)德拉基發(fā)表重要講話(huà)，重申“購債既非永久性也非無(wú)限量”的觀(guān)點(diǎn)，并透露出其“拒絕以量化寬松作為促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的工具”，但肯定了歐盟峰會(huì )的成果。
德拉基的這一講話(huà)令市場(chǎng)猜測歐洲央行能否持續購買(mǎi)債務(wù)問(wèn)題嚴重的國家的債券，如果歐洲央行停止此項活動(dòng)，那么意大利與西班牙將面臨無(wú)法在債券市場(chǎng)籌集資金的風(fēng)險，即使能夠籌集到資金，其籌資成本也較高，將大危機惡化的風(fēng)險。
此外，德國總理默克爾上周二(12月13日)重申，反對擴大歐洲穩定機制(ESM)的規模。默克爾的這一言論也加劇了市場(chǎng)恐慌。
國際評級機構也耐不住寂寞，穆迪上周表示，計劃在明年第一季檢討歐盟27個(gè)國家的評級，而上周五(12月16日)穆迪將比利時(shí)信貸評級由AA1調降至AA3，展望為負面。而惠譽(yù)將比利時(shí)、西班牙、斯洛文尼亞、意大利、愛(ài)爾蘭和塞浦路斯的評級前景重新修訂置于負面，并稱(chēng)法國相較于歐元區其他最高評級國家更容易暴露于債務(wù)危機當中。
此外，美聯(lián)儲在上周公布的利率決議中并未宣布公布額外措施刺激經(jīng)濟增長(cháng)，投資者對于其QE3預期有所減弱，這也加強了投資者增加美元持倉一尋求避險的需求。
上周歐元/美元周跌幅2.45%，上周五收盤(pán)于1.3042，英鎊/美元周跌幅達0.79%，上周五收盤(pán)于1.5543，澳元/美元周跌幅2.33%，上周收盤(pán)于0.9978。
IMF籌資面臨重重困難
在近期結束的歐盟峰會(huì )上，歐洲領(lǐng)導人同意向IMF提供資金2,000億歐元，以擴大IMF的資金來(lái)源。歐洲官員希望從中國與其他國家吸引更多資金，并通過(guò)IMF來(lái)幫助歐洲擺脫債務(wù)困境。但從目前的形式看愿意出資的國家寥寥無(wú)幾，其資金面臨嚴重不足的問(wèn)題。
目前已經(jīng)有荷蘭、瑞典、英國、俄羅斯、巴西、丹麥等國表示將向IMF提供資金，這對于目前面臨較大資金缺口的歐債問(wèn)題起到了一定的積極作用，資金缺口問(wèn)題依然無(wú)法解決。
在此緊要關(guān)頭，IMF主席拉加德周四表示，歐洲債務(wù)危機不斷升級，國際社會(huì )需對歐洲進(jìn)行援助。拉加德警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟前景愈發(fā)黯淡，沒(méi)有國家或地區將能夠從危機中幸免。
關(guān)注四央行動(dòng)向
本周澳洲聯(lián)儲(RBA)與英國央行(BOE)將公布貨幣政策會(huì )議紀要，而日本央行(BOJ)也將公布利率決議。與此同時(shí)，歐洲央行將在周二宣布開(kāi)啟長(cháng)期再融資操作，同時(shí)希臘將進(jìn)行贖回債券并有81億歐元國債到期。
澳洲聯(lián)儲在12月6日貨幣政策會(huì )議上宣布再次降息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，為年內兩次宣布降息。分析師紛紛預計，若全球經(jīng)濟持續放緩并陷入衰退，澳洲聯(lián)儲明年將繼續采取降息行動(dòng)。投資者將從此份會(huì )議紀要中預測澳洲兩處的下一步舉措。
與此同時(shí)，英國央行將于周三(12月21日)公布12月7-8日貨幣政策會(huì )議紀要，預計該央行將對英國經(jīng)濟、通脹及貨幣政策加以進(jìn)一步闡述。英國央行12月8日宣布維持基準利率0.5%和2750億英鎊量化寬松規模不變。
而日本央行(BOJ)將于北京時(shí)間周三公布今年最后一次利率決議，該央行料將維持基準利率0-0.1%不變。關(guān)注行長(cháng)白川方明將于北京時(shí)間周三14:30舉行的記者會(huì )。
此外，希臘、葡萄牙、西班牙、法國及意大利12月底將密集發(fā)行長(cháng)短期國債，投資者密切關(guān)注這些國家的債券需求狀況，若市場(chǎng)對這些國家債券需求疲軟且收益率攀升，可能再次引燃投資者對這些國家違約的擔憂(yōu)，屆時(shí)歐元將面臨拋壓，若需求良好且收益率下滑，歐元等風(fēng)險貨幣有望獲得提振。
