12月19日，匯豐晉信基金接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)，斷然否認了公司存在老鼠倉一說(shuō)。
此前一天，微博流傳該公司一位經(jīng)理私自為一“老先生”炒股，并稱(chēng)之為“老鼠倉”。但是因為年底“分贓不均”，這位老先生于12月14日登上上海震旦大廈35層——匯豐晉信總部抗議。而在匯豐晉信的答復中，表示“匯豐晉信基金管理有限公司不存在老鼠倉，也從未接到過(guò)有關(guān)基金經(jīng)理和老鼠倉的投訴。公司有良好的客戶(hù)投訴處理機制和投資監控流程，絕不姑息任何違反法規及公司規定的行為”。
然而據記者多方了解，在12月14日，確實(shí)有一位老先生因為利益問(wèn)題登上了震旦大廈的35層進(jìn)行過(guò)抗議。而匯豐晉信雖然在“公司不存在老鼠倉”的事情上信誓旦旦，但也并未否認12月14日發(fā)生的抗議事情。
如果匯豐晉信所述屬實(shí)的話(huà)，那么還有另一種可能，就是匯豐晉信的某位經(jīng)理確實(shí)為上述“老先生”炒股，但是，并不涉及“老鼠倉”。
據行業(yè)內人士判斷，匯豐晉信的“分贓門(mén)”揭示出發(fā)生在基金行業(yè)內的另一現象——“代客理財”。
“我了解，這種現象(基金從業(yè)人員為私人客戶(hù)代客理財)還是挺多的�！币晃灰呀�(jīng)從基金行業(yè)出來(lái)的中層管理者表示。
潛規則
今年是匯豐晉信并不順利的一年。先是發(fā)生誤買(mǎi)托管行的“烏龍門(mén)”；接著(zhù)又爆出交易員對領(lǐng)導的“投毒門(mén)”；隨后，勁嘉股份的內幕交易案也牽涉到了該公司；到了年底，該公司再度引爆“分贓門(mén)”。
2005年11月，匯豐晉信獲得基金牌照，次年2月公司成立。據該公司人士介紹，由于該公司成立時(shí)正逢熊市，對后市策略判斷有誤，導致2006年、2007年發(fā)展過(guò)于保守，盡管歷史業(yè)績(jì)不差，但該公司規模仍在全行業(yè)的中下水平。根據天相投顧測算，截至11月底，該公司資產(chǎn)管理規模107億元，排名行業(yè)第45位。
然而，該公司有一點(diǎn)此前是被業(yè)內所贊許的。
“他們的風(fēng)控是很?chē)赖��！蓖谡鸬┐髲B的另一基金公司人士表示。因為匯豐晉信實(shí)際上是外資“匯豐集團”在行使管理權，對該公司管理和風(fēng)險提出較高要求。所以歷史上，匯豐晉信的“緋聞”并不多。
但今年，匯豐晉信的問(wèn)題集中爆發(fā)。
“運氣確實(shí)不好�！庇薪咏摴镜娜耸糠Q(chēng)，匯豐晉信今年出的問(wèn)題更多是整個(gè)行業(yè)的問(wèn)題，“只不過(guò)讓匯豐晉信趕上了”。
而這次“分贓門(mén)”，確實(shí)揭示了行業(yè)中一種潛規則——代客理財。
“代客理財”之前在證券公司當中已被屢屢披露，并且被管理層明令禁止，但在基金業(yè)卻少人提及。
根據微博披露的信息，匯豐晉信經(jīng)理為一位“老先生”炒股，并且有約定的利益分配，這已經(jīng)屬于代客理財。
根據代客理財的定義，專(zhuān)業(yè)的理財機構或個(gè)人為客戶(hù)提供理財服務(wù)，并收取酬金的行為就屬于代客理財，酬金包括管理費和盈利提成。
據他透露，基金代客理財的現象在行業(yè)內較為普遍。
代客理財普遍存在
然而代客理財卻不一定觸發(fā)“老鼠倉”的條款。
老鼠倉(Rat
Trading)是指莊家在用公有資金在拉升股價(jià)之前，先用自己個(gè)人(機構負責人，操盤(pán)手及其親屬，關(guān)系戶(hù))的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉位率先賣(mài)出獲利。
“為了規避老鼠倉的風(fēng)險，基金行業(yè)內做代客理財的人員基本不涉及基金持有的股票�！鼻笆瞿俏灰呀�(jīng)離開(kāi)基金業(yè)的中層管理者表示。
在《基金法》中有規定，基金經(jīng)理個(gè)人不能投資股票，其直系親屬投資股票則需向基金公司相關(guān)部門(mén)報備。而在《基金法》之前的《證券法》，早已明確規定證券從業(yè)人員不得買(mǎi)賣(mài)股票。根據上述法規，基金從業(yè)人員代客理財，就會(huì )進(jìn)行股票投資，已屬違法。
然而，對于監管來(lái)說(shuō)，代客理財是一種比老鼠倉、內幕交易更難監管到的灰色區域。并且在資產(chǎn)管理行業(yè)中更普遍存在。
“證券行業(yè)不準代客理財，但事實(shí)上，代客理財在證券行業(yè)非常普遍�！鄙钲谝患业靥幖t嶺路某券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀人介紹。
去年，一上市券商機械行業(yè)首席分析師因涉嫌代客理財，日前在公司遭到監管層的突擊檢查。但據傳言，有相當數量的分析師都在代客理財。
此外，代客理財還廣泛存在于私募界。此前從工商部門(mén)了解到，深圳目前注冊成投資或投資管理公司，經(jīng)營(yíng)項目下有投資業(yè)務(wù)的企業(yè)有1546家。根據私募排排網(wǎng)統計，這些投資公司有相當部分從事證券投資業(yè)務(wù)，管理資金約5000億元。而這些資金大部分都屬于“代客理財”。
這種代客理財亦有可能踩到“非法集資”的紅線(xiàn)。
但是，無(wú)論是證券界還是私募界，“代客理財”都難以被查處。其原因在于這些行為都屬于個(gè)體行為，若客戶(hù)不舉報，很難被發(fā)現。
“事實(shí)上，基金公司的投研人員為親朋好友、或者私人客戶(hù)進(jìn)行投資也是很難監管的�！鼻笆鲆呀�(jīng)離開(kāi)基金行業(yè)的前中層管理者表示，用其他人賬戶(hù)、未登記的手機、或只是電話(huà)指導客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)都很難被追查。
不過(guò)，新的《基金法》對基金從業(yè)人員投資證券有所松綁。
根據《證券投資基金法(修訂草案)》征求意見(jiàn)稿第十七條規定：“基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人買(mǎi)賣(mài)證券及其衍生品種的，基金管理人應當建立申報、登記、審查、處置等管理制度，避免與其管理的基金份額持有人發(fā)生利益沖突�！�
