2011年的銀行理財市場(chǎng)相對其它市場(chǎng)還算風(fēng)光，在股市、樓市、收藏品等眾多市場(chǎng)表現不盡人意的同時(shí)，銀行理財摒棄了此前的浮躁，憑借其穩健的收益率贏(yíng)得投資者的芳心。人民幣理財產(chǎn)品大擴容的同時(shí)收益率也明顯提高，澳元成為外幣理財的主打產(chǎn)品，QDII產(chǎn)品仍是跟隨海外市場(chǎng)隨波逐流。
人民幣理財：量增價(jià)漲
2011年銀行人民幣理財產(chǎn)品再度大爆發(fā)，據財匯資訊不完全統計，截至昨日，今年各家銀行發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品已達20246只，而去年全年，各家銀行發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品只有11472只，今年產(chǎn)品發(fā)行數量幾乎翻倍。
在量增的基礎上，產(chǎn)品價(jià)格（收益率）也隨著(zhù)三次加息而水漲船高。據統計，截至昨日，今年發(fā)行的信貸資產(chǎn)類(lèi)人民幣理財產(chǎn)品平均預期年化收益率為5.27%，債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品為4.24%，票據類(lèi)產(chǎn)品為4.19%，債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品為3.87%，綜合類(lèi)產(chǎn)品為4.5%，其它類(lèi)產(chǎn)品為5.02%。整體來(lái)看，人民幣理財產(chǎn)品預期年化收益率為4.52%，遠高于1年期定存利率。
從今年以來(lái)到期人民幣理財產(chǎn)品收益的表現來(lái)看，債券市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品共有377只公布到期收益，其中2只產(chǎn)品超出預期收益，1只產(chǎn)品不及預期收益，其余產(chǎn)品符合預期收益；105只票據類(lèi)產(chǎn)品公布到期收益，1只產(chǎn)品不及預期收益；211只信貸類(lèi)產(chǎn)品公布到期收益，26只產(chǎn)品超出預期收益，沒(méi)有不及預期收益的產(chǎn)品；377只債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品公布到期收益，2只產(chǎn)品超出預期收益，1只產(chǎn)品不及預期收益；70只結構性產(chǎn)品公布到期收益，沒(méi)有超出預期收益的，卻有18只不及預期收益�？梢�(jiàn)，除了結構性理財產(chǎn)品，其它產(chǎn)品還是相當靠譜的。
今年也可以說(shuō)是理財產(chǎn)品監管年，銀監會(huì )多次發(fā)文，先是要求商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉入表內，再是規范理財資產(chǎn)池，接著(zhù)叫停超短期理財產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)銀監會(huì )出臺的一系列嚴厲措施，銀行理財市場(chǎng)的風(fēng)險也越來(lái)越小。
外幣理財：澳元產(chǎn)品領(lǐng)風(fēng)騷
2011年的外幣理財市場(chǎng)波瀾不驚。從發(fā)行數量上來(lái)看，今年截至12月20日，共有2298只外幣理財產(chǎn)品發(fā)行，只比去年全年的2101只多出197只，增幅不到10%。
不過(guò)，外幣理財產(chǎn)品的收益率確是可圈可點(diǎn)。外幣理財產(chǎn)品主要有兩大陣營(yíng)，一類(lèi)是以債券、票據為代表的穩健型外幣產(chǎn)品，另一類(lèi)是外資銀行的主打產(chǎn)品——結構性理財產(chǎn)品。穩健型理財產(chǎn)品中，澳元產(chǎn)品的預期收益率讓多數人民幣產(chǎn)品自愧不如。以票據類(lèi)澳元產(chǎn)品為例，期限在1-3個(gè)月（含）的澳元產(chǎn)品預期年化收益率為5.05%-8.3%，期限在3-6個(gè)月（含）的澳元產(chǎn)品預期年化收益率為5.5%-8.25%，期限在6-12個(gè)月（含）的澳元產(chǎn)品，預期年化收益率為8.15%-9.6%。由于澳元屬于商品貨幣，匯率上占據一定的優(yōu)勢，再加上產(chǎn)品預期收益率較高，頗受投資者追捧。
外幣理財產(chǎn)品中的結構性產(chǎn)品爭議頗多，主要還是因為產(chǎn)品預期收益率不靠譜。統計顯示，今年發(fā)行的結構性理財產(chǎn)品中，期限在1-3個(gè)月
（含）的產(chǎn)品預期年化收益率為5%-10%，3-6個(gè)月（含）的產(chǎn)品預期年化收益率為5.5%-7.9%，6-12個(gè)月（含）的產(chǎn)品預期年化收益率為1.58%-37.49%。
從今年到期產(chǎn)品來(lái)看，只有7只外幣產(chǎn)品公布了到期收益，其中有3只產(chǎn)品沒(méi)有實(shí)現預期收益，某銀行發(fā)行的股票掛鉤部分保本“月月賞”美元理財產(chǎn)品預期年化收益率最高36%，到期實(shí)際年化收益率僅為4.84%，與最高預期收益率相差31.16%。不過(guò)，也不能就此否認結構性理財產(chǎn)品的優(yōu)勢，同樣是這家銀行發(fā)行的股票掛鉤部分保本“步步穩”美元可自動(dòng)贖回產(chǎn)品，到期就實(shí)現最高11%的預期年化收益率。這一收益率水平在今年的股市中很難實(shí)現。
QDII產(chǎn)品：隨波逐流
QDII產(chǎn)品與中國股市一樣繼續成為今年投資者的傷心地。據財匯資訊不完全統計，去年還有27只QDII新品發(fā)行，今年就只有6只新發(fā)的QDII產(chǎn)品。當然，大部分QDII產(chǎn)品存續期比較長(cháng)，而且可以在開(kāi)放期贖回或認購，因此，總體上QDII的數量也不少。
QDII產(chǎn)品凈值在2011年的表現還是比較讓投資者為之傷神。2011年的歐元區債務(wù)危機讓全球股市低頭，截至目前，全球主要股指除了道瓊斯指數年線(xiàn)收陽(yáng)外，其它主要股指年線(xiàn)基本收陰，這也讓以投資海外股市為主的QDII產(chǎn)品很受傷。據普益財富統計，截至12月16日，正在運行的242款QDII理財產(chǎn)品中，累計收益率為正的理財產(chǎn)品有77款接近70%的QDII產(chǎn)品凈值為負。從銀行性質(zhì)看，中資銀行正在運行的23款QDII理財產(chǎn)品中，只有5款產(chǎn)品（占比21.74%）累計收益率為正。外資銀行正在運行的219款QDII理財產(chǎn)品中，有72款產(chǎn)品（占比32.88%）累計收益率為正，另外有3款產(chǎn)品累計虧損過(guò)半。如果說(shuō)因為時(shí)間段還看不出QDII的管理能力，那么運行期在2年以上的QDII理財產(chǎn)品共199款，別買(mǎi)也不盡人意，自運行以來(lái)的平均累計收益率為-10.50%。
當然，QDII的資金投向很重要，投資股市的QDII表現不佳，但是投資貴金屬市場(chǎng)的QDII卻不一般，如渣打銀行的“開(kāi)放式黃金指數人民幣UTSN003”產(chǎn)品位列收益榜首位，其運行以來(lái)的累計收益率為115.13%。另外，市場(chǎng)風(fēng)險較大時(shí)，穩健產(chǎn)品優(yōu)勢就體現出來(lái)，中國銀行的“中銀穩健增長(cháng)（R）”產(chǎn)品以4.28%的累計收益率排在中資銀行首位。
事實(shí)上，QDII產(chǎn)品與基金很相似，不少產(chǎn)品就是直接投資海外基金，因此，海外市場(chǎng)的表現以及基金管理者的能力決定QDII凈值的表現。至于在哪個(gè)銀行買(mǎi)的QDII產(chǎn)品并不重要。如果投資者預計明年海外股市表現不及滬深A股，還不如將資金贖回購買(mǎi)A股基金。
