“明年人民幣兌美元將小幅雙向波動(dòng),貶值1%至升值2%-3%。人民幣兌美元匯率波幅不會(huì )擴大,因為這樣會(huì )加大人民幣貶值預期,而中國對外凈資產(chǎn)達2萬(wàn)億美元,足以支持強匯率,政府不會(huì )容許人民幣貶值!敝薪鸸臼紫(jīng)濟學(xué)家彭文生在該機構明年經(jīng)濟展望會(huì )議上作出如上表述。
彭文生預期,中國明年GDP增長(cháng)8.4%,CPI上升3.5%,而政策亮點(diǎn)是結構性減稅!爸醒虢(jīng)濟工作會(huì )議對明年財政政策和貨幣政策的定調延用了今年的‘積極’和‘穩健’,但相對于貨幣政策而言,財政政策的運用空間將更大。過(guò)去兩年預算赤字/GDP是下降的,假定明年該比例回升至2.5%-2.7%,則赤字規模將達到1.3萬(wàn)億元-1.4萬(wàn)億元!迸砦纳硎。
彭文生表示,不過(guò)由于今年財政收入狀況較好,一部分資金轉移到了中央預算穩定調節基金中,估計明年會(huì )有大約2500億元的資金重新劃撥出來(lái),所以實(shí)際通過(guò)發(fā)債需要解決的赤字規模大約在1.1萬(wàn)億左右!拔覀児烙嬅髂曛醒腩A算赤字規模在8000億元左右,而地方預算赤字規模在3000億元左右,分別較今年多出1000億元,并且這些凈增量主要通過(guò)記賬式國債和地方政府債來(lái)實(shí)現,總體而言國債類(lèi)債券凈增量會(huì )比今年高4000億左右,達到1.1萬(wàn)億!
該機構首席策略師黃海洲表示,受歐債危機的影響,全球資本流動(dòng)正呈現出從新興市場(chǎng)國家流向發(fā)達國家,從股市流向債市的特點(diǎn)。最近市場(chǎng)一再探底,但眼下指數未必是大盤(pán)的底部,仍有繼續下行的可能!拔覀冾A計A股和H股明年下半年有可能成為全球表現最好的股市!秉S海洲說(shuō)。
黃海洲指出,A股反彈的三大條件,即中美貨幣政策方向一致、A股估值調整到位及經(jīng)濟筑底反彈!熬唧w的投資機會(huì ),我們更為看好現代服務(wù)業(yè)板塊。作出這樣的判斷有三大邏輯:一是政策面大環(huán)境上,2012年的產(chǎn)業(yè)政策將只能向現代服務(wù)業(yè)側重轉向,現代服務(wù)業(yè)不以技術(shù)為核心,我國擁有天然的大市場(chǎng)及服務(wù)業(yè)相對落后的可發(fā)展空間。二是流動(dòng)性大環(huán)境方面,明年一季度資金面開(kāi)始相對寬松,有利于題材股的活躍。三是在2012年市場(chǎng)整體盈利增速較差的背景下,只有現代服務(wù)業(yè)這些對于盈利增長(cháng)和估值敏感度相對較低的板塊有一定優(yōu)勢。受益的現代服務(wù)業(yè)可能包括:文化傳媒、軟件、環(huán)保、物流交通、醫療服務(wù)、商業(yè)流通等!秉S海洲說(shuō)。