2011藝術(shù)品市場(chǎng)與資本難解難分 拐點(diǎn)端倪初現
2011-12-30   作者:記者 岳瑞芳/北京報道  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
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    齊白石《松柏高立圖·篆書(shū)四言聯(lián)》以4.255億元的拍賣(mài)價(jià)格成交,成為2011年價(jià)格最高的拍品。資料照片

    春拍火暴、秋拍蕭瑟、贗品鬧劇,無(wú)論是“文交所遭整頓”還是“藝術(shù)品基金受追捧”……中國藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)軔至今,從未像2011年這般引人注目,在政策、資本、投機和貪欲等因素相互交織下,迸發(fā)出“耀眼”的光芒。
  如果說(shuō),2010年的藝術(shù)品市場(chǎng)可以用進(jìn)入“億元時(shí)代”來(lái)概括的話(huà),那么2011年的表現無(wú)疑昭示著(zhù)“資本時(shí)代”的來(lái)臨。這一年,資本與藝術(shù)全面聯(lián)姻,越來(lái)越多的企業(yè)、機構和基金正通過(guò)各種形式急速涌入藝術(shù)品市場(chǎng),尋找財富增值的空間。
  那么,在全球性經(jīng)濟疲軟及國內股市、樓市等持續低迷的情況下,涌入藝術(shù)品市場(chǎng)的大量資本到底對市場(chǎng)意味著(zhù)什么?秋拍的蕭瑟是否預示著(zhù)市場(chǎng)拐點(diǎn)的來(lái)臨? 

  春拍火暴秋拍蕭瑟藝術(shù)品市場(chǎng)拐點(diǎn)端倪初現

  自2009年徐揚《平定西域獻俘禮圖》手卷突破單件拍品的“億元”紀錄后,明代《十八應真圖卷》、宋代《局事帖》等紛紛突破“億元”大關(guān),2010年16件“億元”藝術(shù)品的誕生,宣告中國藝術(shù)品市場(chǎng)正式進(jìn)入“億元時(shí)代”。
  在財富效應的光環(huán)下,2011年藝術(shù)品春季拍場(chǎng)持續火暴,無(wú)論是中國近現代書(shū)畫(huà)第一高價(jià)作品——齊白石《松柏高立圖·篆書(shū)四言聯(lián)》(成交價(jià)4.255億元),還是中國古代書(shū)畫(huà)第二高價(jià)作品——元代王蒙《稚川移居圖》(成交價(jià)4.025億元),件件破紀錄作品的誕生,在彰顯市場(chǎng)“吸金”大法的同時(shí),也使人們對下半年藝術(shù)品市場(chǎng)的前景寄予厚望。
  相關(guān)數據顯示,2011年藝術(shù)品春拍市場(chǎng)共實(shí)現成交額428.42億元,同比上漲112.71%。事實(shí)上,2010年全年的藝術(shù)品拍賣(mài)總額才只有396.96億元。
  然而,相比春拍的火暴,秋拍總體略顯平淡,“先揚后抑”態(tài)勢明顯,打破了往年秋拍業(yè)績(jì)好于春拍的慣例。無(wú)論是香港蘇富比、香港佳士得,還是中國嘉德、北京保利,都沒(méi)能再續春拍的輝煌:香港蘇富比秋拍雖然總成交逾32億港元,但與春拍的34.9億港元相比,略顯遜色;2011年春拍中國嘉德單季成交額首次超過(guò)50億元,但短短幾個(gè)月后的秋拍卻直線(xiàn)下降23%,僅為38.6億元。雅昌藝術(shù)品市場(chǎng)監測中心負責人關(guān)予預計,2011年秋拍整體成交額不會(huì )超過(guò)400億元。
  對此,行內觀(guān)點(diǎn)認為,受歐債危機等全球經(jīng)濟不明朗因素,以及政府持續收緊銀根、社會(huì )資金流動(dòng)性減弱,再加上今年藝術(shù)品市場(chǎng)不斷爆出“贗品”、“假拍”等負面新聞?dòng)绊,秋拍不如春拍理想也在預期之內。
  雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監測中心分析認為,2011年秋拍市場(chǎng)整體呈現兩大矛盾——“高估價(jià)預期和市場(chǎng)觀(guān)望情緒的矛盾”“藝術(shù)品投資價(jià)值和升值能力的矛盾”。其一,在春拍行情利好下導致的秋拍拍品估價(jià)偏高,與持續的緊縮貨幣政策帶來(lái)的流動(dòng)性資金壓力,以及股市、樓市不景氣造成的謹慎、觀(guān)望情緒形成了鮮明矛盾。
  其二,藝術(shù)品作為另類(lèi)資產(chǎn),投資價(jià)值已形成共識,但中國藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)從2000年春季的6.64億躍升至2011年春季的426億元,這一“吸金”速度導致市場(chǎng)在還沒(méi)能培育出足夠且優(yōu)質(zhì)的收藏群體時(shí),已滲入了太多的投資甚至投機元素。
  “芷蘭雅集”創(chuàng )始人楊玉峰認為,藝術(shù)品市場(chǎng)高歌猛進(jìn)多年,卻一直忽略對投資者的培育,整個(gè)市場(chǎng)目前都在透支利潤,一定的調整勢在必行。
  不過(guò),北京藝融國際拍賣(mài)有限公司執行董事蔣偉表示,目前社會(huì )投資需求依然龐大,資金并沒(méi)有出現整體性緊張,不需對行業(yè)前景表現得過(guò)于悲觀(guān)。

  藝術(shù)品市場(chǎng)迎來(lái)“資本時(shí)代”“藝術(shù)品金融化”成焦點(diǎn)

  相對于春拍的火暴和秋拍的調整,2011年藝術(shù)品市場(chǎng)的另一大特征是藝術(shù)品加速金融化。這一年,各種藝術(shù)品基金如雨后春筍般冒出來(lái),文化產(chǎn)權交易所更是在全國范圍內“遍地開(kāi)花”。豐厚利潤的吸引加上股市、樓市的資金擠出效應,越來(lái)越多的機構和個(gè)人通過(guò)各種途徑將資本轉入藝術(shù)品市場(chǎng),搶灘藝術(shù)品交易、收藏、流通和展示等各個(gè)環(huán)節,藝術(shù)品與金融資本的交集也越來(lái)越多。
  據了解,按發(fā)行主體劃分,目前國內的藝術(shù)品投資基金運行模式主要有三種:以銀行為主體的藝術(shù)品理財產(chǎn)品,以信托公司為主體的集合信托投資計劃和以有限合伙企業(yè)方式設立的私募基金。三者中,信托藝術(shù)品投資基金是最主要的發(fā)行方式,投資門(mén)檻從數十萬(wàn)到數百萬(wàn)、甚至上千萬(wàn)元不等。
  依據最新發(fā)布的“2011中國藝術(shù)品基金排行榜”報告,截至11月18日,國內近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過(guò)70只藝術(shù)品基金,基金初始規?傆57.7億元。其中,信托藝術(shù)品基金總額高達49億元,規模最大增長(cháng)勢頭也最為強勁。而據用益信托網(wǎng)統計,去年全年,國內信托藝術(shù)品基金總額僅7.58億元。
  大量資本蜂擁而至,其對藝術(shù)品市場(chǎng)的影響是深遠的。楊玉峰認為,在快速擴大藝術(shù)品市場(chǎng)規模的同時(shí),資本介入也為藝術(shù)品市場(chǎng)帶來(lái)了新問(wèn)題,比如價(jià)格泡沫和過(guò)度投機。
  事實(shí)上,藝術(shù)品投資基金并不是藝術(shù)品金融化的惟一方式,各地文交所的藝術(shù)品份額化交易(藝術(shù)品“證券化”)在普通投資者中更掀起一陣投資熱潮。自2009年上海文化產(chǎn)權交易所誕生后,各類(lèi)文化藝術(shù)品交易平臺在國內遍地開(kāi)花。相關(guān)數據顯示,截至7月底,各地開(kāi)業(yè)及籌備中的文交所總數已超過(guò)30家。由于這些文交所普遍存在倉促上馬、交易制度不完善、監管缺失、虛假產(chǎn)品不時(shí)出現等問(wèn)題,國務(wù)院11月份曾專(zhuān)門(mén)發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險的決定》(38號文),文交所首當其沖成為此次清理整頓的重中之重。
  與文交所相比,藝術(shù)品基金繁榮的背后,潛在問(wèn)題與風(fēng)險同樣不容小覷。除了在常見(jiàn)的“贗品”風(fēng)險外,短期行為、竭澤而漁是當前藝術(shù)品投資基金的另一致命傷。
  北京華辰拍賣(mài)有限公司董事長(cháng)兼總經(jīng)理、龍藏天下藝術(shù)品投資基金負責人甘學(xué)軍告訴記者,目前國內藝術(shù)品基金運作周期普遍為一年半左右,而藝術(shù)品適合長(cháng)線(xiàn)投資,合理的周期起碼應達到3-5年。
  據了解,國內外藝術(shù)品投資基金運作最成功的范例當屬英國鐵路養老基金,而其成功或許正是由于它不是急于在藝術(shù)品市場(chǎng)上賺熱錢(qián),而是在25年后才將其藏品轉手兌現,獲得平均年收益率逾20%的業(yè)績(jì)。
  “因為藝術(shù)品基金從建倉、價(jià)值推進(jìn)直到最后退市都需要時(shí)間,從這個(gè)意義上講,藝術(shù)品適合投資,而不適合投機!备蕦W(xué)軍說(shuō)。
  其次,藝術(shù)品基金團隊不夠規范、專(zhuān)業(yè)也是制約行業(yè)發(fā)展的痼疾!败铺m雅集”創(chuàng )始人楊玉峰認為,藝術(shù)品基金的管理團隊既要有藝術(shù)專(zhuān)業(yè)素養,也要具備金融行業(yè)的知識,特別是需要保持“獨立”。
  但藝術(shù)品金融化還不只是發(fā)行藝術(shù)品基金那么簡(jiǎn)單,中國距離真正的藝術(shù)品金融化還有很長(cháng)的路要走。據國投信托有限公司總經(jīng)理呂益民介紹,在西方發(fā)達國家,藝術(shù)金融化表現為藝術(shù)市場(chǎng)、藝術(shù)機構和藝術(shù)品的全面金融化,比如,藝術(shù)品投資指數的普及;拍賣(mài)機構直接為客戶(hù)提供擔保、抵押、評估、貸款等融資性金融服務(wù)等。

  2012年藝術(shù)品市場(chǎng):風(fēng)險和機遇并存 “去泡沫化”不可避免

  統計數據顯示,2004年以來(lái),作為第五大投資渠道,中國藝術(shù)品市場(chǎng)財富效應凸顯,投資年回報率高達26%,已超過(guò)風(fēng)險系數較高的股票和房地產(chǎn)。
  從世界經(jīng)濟規律看,當GDP達到人均1000-2000美元時(shí),是藝術(shù)品市場(chǎng)的啟動(dòng)期;達到4000美元以上是流行期;達到5000美元以上是快速發(fā)展期;達到8000美元是市場(chǎng)大規模發(fā)展期;達到1萬(wàn)美元則是空前繁榮期。目前,中國人均GDP處于4000多美元的水平,藝術(shù)品市場(chǎng)正日漸引起重視。
  中國嘉德國際拍賣(mài)公司董事副總裁寇勤認為,中國藝術(shù)品市場(chǎng)目前正面臨重要的機遇期。經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展,無(wú)論是市場(chǎng)經(jīng)驗的積累,還是拍賣(mài)公司的自我完善、市場(chǎng)上交易各方的各自成熟,都有了一定基礎。在當前文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展、大繁榮階段,未來(lái)中國藝術(shù)品市場(chǎng)大有可為。
  據文化部文化市場(chǎng)司此前公布的《2010中國藝術(shù)品市場(chǎng)年度報告》顯示,2010年,我國藝術(shù)品市場(chǎng)整體規?焖僭鲩L(cháng),市場(chǎng)交易總額達到1694億元,比2009年增長(cháng)41%,藝術(shù)品市場(chǎng)交易規模全球占比23%,僅次于美國。而據諸多業(yè)內人士分析,2011年中國藝術(shù)品市場(chǎng)總體規模將再度上揚,有望突破2000億元。
  值得關(guān)注的是,依據國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )日前下發(fā)的通知,自2012年起,油畫(huà)、粉畫(huà)及其他手繪畫(huà)原件;雕版畫(huà)、印制畫(huà)、石印畫(huà)的原本;各種材料制的雕塑品原件的進(jìn)口關(guān)稅稅率將由12%降至6%(暫行1年)。
  分析人士認為,按照此前的交易量估算,此次政策調整將為北京市藝術(shù)品進(jìn)口降低關(guān)稅約7000萬(wàn)元,降低進(jìn)口環(huán)節增值稅1200萬(wàn)元,預計帶動(dòng)北京市2012年藝術(shù)品交易額30億-50億元。
  2012年藝術(shù)品市場(chǎng)前景可期,但風(fēng)險也不容忽視。不少業(yè)內人士對2012年藝術(shù)品市場(chǎng)行情較為擔憂(yōu),理由一是整體經(jīng)濟環(huán)境影響買(mǎi)家購買(mǎi)力,其次,經(jīng)濟環(huán)境受挫也會(huì )令貨源劇減。
  中央美術(shù)學(xué)院教授、藝術(shù)品價(jià)格評估專(zhuān)家龔繼遂也認為,2011年是繼2003年大量資本進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)、2008年泡沫初破之后,藝術(shù)品市場(chǎng)經(jīng)歷的一個(gè)拐點(diǎn)。藝術(shù)品投資在質(zhì)、量、觀(guān)念方面都會(huì )經(jīng)歷調整,2012年將是一個(gè)擠壓泡沫的過(guò)程。
  分析人士認為,2012年中國藝術(shù)品市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險便是“去泡沫化”。隨著(zhù)各類(lèi)藝術(shù)品投資基金等紛紛入市,藝術(shù)品市場(chǎng)正從收藏型迅速轉向投資型甚至是投機型,藝術(shù)品淪為低買(mǎi)高賣(mài)的工具,許多拍品短期內多次易手、交易價(jià)格迭創(chuàng )新高。在資金推動(dòng)下,部分藝術(shù)品的市場(chǎng)成交價(jià)格已開(kāi)始嚴重背離其實(shí)際價(jià)值,“去泡沫化”不可避免。

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