上海證券交易所30日發(fā)布《上海證券交易所債券質(zhì)押式回購風(fēng)險控制指引》，2012年2月1日起實(shí)施。該指引出臺，對保護債券市場(chǎng)投資者合法權益、促進(jìn)債券市場(chǎng)長(cháng)期穩定健康發(fā)展將有積極意義。上海證券交易所相關(guān)負責人接受記者采訪(fǎng)，對該指引出臺的背景、意義、主要內容等進(jìn)行詳細介紹。

　　問(wèn)：請介紹一下《回購風(fēng)險控制指引》出臺的背景及意義。
　　答：未來(lái)幾年，上交所將把發(fā)展債券市場(chǎng)放在非常重要的位置上，積極努力為廣大中小企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展提供良好的債券融資服務(wù)，為投資者提供更多的固定收益產(chǎn)品。近年來(lái)上交所債券市場(chǎng)已取得快速發(fā)展，規模不斷擴大，目前上交所債券掛牌數量已達632只，債券年交易量較以往有大幅度提高，債券回購交易日益活躍。在市場(chǎng)規模不斷擴大的情況下，上交所未雨綢繆，堅持風(fēng)險防范和市場(chǎng)發(fā)展并重，引導投資者在風(fēng)險可控的前提下進(jìn)行債券投資，保障債券市場(chǎng)長(cháng)期健康發(fā)展。因此，經(jīng)上交所仔細研究，慎重考慮，在征求部分證券公司意見(jiàn)的基礎上，制訂了《回購風(fēng)險控制指引》。

　　問(wèn)：《回購風(fēng)險控制指引》的主要內容是什么？
　　答：《回購風(fēng)險控制指引》主要是完善證券公司對客戶(hù)層面債券質(zhì)押式回購交易的風(fēng)險控制，在指引中明確對回購融資方的兩個(gè)風(fēng)險控制指標，即回購標準券使用率和放大倍數，對具體計算方法進(jìn)行明確。要求投資者進(jìn)行融資回購交易，回購標準券使用率不得超過(guò)90%，回購放大倍數不能超過(guò)5倍。這兩項指標有利于統一行業(yè)內對于參與回購融資交易的客戶(hù)的風(fēng)險控制要求，防范債券回購市場(chǎng)風(fēng)險。

　　問(wèn)：《回購風(fēng)險控制指引》中規定了回購標準券使用率和放大倍數，對于現有回購融資交易客戶(hù)，如果目前這兩項指標超過(guò)規定標準如何處理？
　　答：《回購風(fēng)險控制指引》在明年2月1日起實(shí)施。對于新增客戶(hù)，必須嚴格按照指引的相關(guān)要求執行；對于現有回購融資交易客戶(hù)，如果目前相關(guān)風(fēng)險控制指標已經(jīng)超過(guò)規定，通知中明確了半年的緩沖期，在2012年6月30日前逐步滿(mǎn)足相關(guān)風(fēng)險控制指標。證券公司應當與客戶(hù)協(xié)商確定達標日期，雙方應當簽訂協(xié)議，明確其債券質(zhì)押式回購交易達到本指引要求的方式、截止期限等事項，并督促其履行該協(xié)議。（周松林）