2011年，市場(chǎng)低迷，權益類(lèi)基金無(wú)一上漲，債券型基金也結束連續6年的正收益。股債雙殺讓貨幣型基金一枝獨秀，是2011年唯一取得正收益的基金品種。一般來(lái)說(shuō)，貨幣基金的業(yè)績(jì)延續性較強，大規模的基金業(yè)績(jì)較好。
    貨幣基金屬于固定收益類(lèi)產(chǎn)品的一種，因此在很多操作策略上和債券基金類(lèi)似，如利率預期、券種配置、期限結構組合等。但貨幣基金的投資標的有嚴格的限制，因此參與的市場(chǎng)要少于債券基金，基本上只活躍在回購市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)、短債市場(chǎng)以及票據市場(chǎng)。
    貨幣基金的收益率高低和市場(chǎng)資金面的松緊有直接的關(guān)系。例如，對比2006年以來(lái)貨幣基金月收益率與SHIBOR隔夜利率和7天利率，以及銀行間一個(gè)月的質(zhì)押式回購利率，可以發(fā)現貨幣基金的收益率與這幾個(gè)主要的利率指標的相關(guān)性非常大。
　　貨幣基金的月收益率呈現出明顯的季節性特征，一般來(lái)說(shuō)每年的1月至8月資金面相對寬松，以2006年至2011年為例，貨幣市場(chǎng)利率較低，貨幣基金的月收益率僅為0.19%，低于平均值，而9月至12月由于資金面緊張，收益率大幅提高，平均為0.26%。
　　貨幣基金與債券基金一樣，可以通過(guò)回購等方式融資，然后利用這部分資金投資到高于回購利率的產(chǎn)品，從而使用杠桿放大收益。大多數貨幣基金都會(huì )采用杠桿的方式來(lái)獲取超額收益，但為了更好地保護投資者，貨幣基金的杠桿使用有20%的上限規定，因為杠桿過(guò)大容易發(fā)生風(fēng)險。
　　由于貨幣基金的業(yè)績(jì)和規模有顯著(zhù)的關(guān)系，因此規模越大，業(yè)績(jì)越好，而業(yè)績(jì)越好投資者則更愿意申購，導致強者恒強的馬太效應。一些大規模的貨幣基金，如南方現金增利 、博時(shí)現金收益 、華夏現金增利 、中信現金優(yōu)勢等一直排名在前列，而一些小規模的貨幣基金則往往排名靠后。因此規模是選擇貨幣基金的重點(diǎn)考慮因素。
　　貨幣基金屬于低風(fēng)險、低收益的基金，流動(dòng)性好，歷史業(yè)績(jì)一直高于活期存款利率，適合作為現金管理工具使用，在投資股票基金和債券基金的同時(shí)配置貨幣基金可以有效提高單位風(fēng)險收益。
　　在投資貨幣基金時(shí)，一般來(lái)說(shuō)每年的上半年收益率相對較低，進(jìn)入下半年尤其是第四季度后，由于資金面相對緊張，收益率會(huì )顯著(zhù)提升。在挑選貨幣基金時(shí)，重點(diǎn)考慮的因素有該基金的以往業(yè)績(jì)和規模、杠桿使用大小、偏離度的高低等。
　　2011年10月底，證監會(huì )發(fā)布了貨幣市場(chǎng)基金新規則，對貨幣市場(chǎng)基金投資協(xié)議存款比例予以放開(kāi)，將不再受限于投資定期存款的比例不得超過(guò)基金凈值的30%的規定。此舉一方面可以提高貨幣基金的流動(dòng)性，另一方面也有望使貨幣基金的收益率在原有基礎上進(jìn)一步提高，無(wú)疑將使投資者獲益。