新年新計劃，投資又要翻開(kāi)全新的一頁(yè)，面臨揮之不去的全球經(jīng)濟危機，以及市場(chǎng)的弱勢疲軟，政策利好或成為孕育市場(chǎng)新熱點(diǎn)的助推動(dòng)器。最近舉行的中央農村工作會(huì )議，強調提高農業(yè)科技創(chuàng )新，持續加大對農業(yè)農村，以及農業(yè)科技的投入。
分析人士表示，過(guò)去8年中，中央一號文件皆以“三農”為主題，隨著(zhù)中央“一號文件”的即將公布，“三農”概念仍有望成為新年“第一桶金”。
水利建設 估值偏低分享政策紅利
《證券日報》市場(chǎng)研究中心及大智慧統計，2011年水利建設指數收盤(pán)1755.75點(diǎn)，年度漲幅為-38.78%，跑輸上證指數17.10%，年度總成交金額為4464.87億元，年度換手率443.66%。
個(gè)股方面，19只水利建設股中，跑贏(yíng)上證指數的水利建設股有8只，占行業(yè)個(gè)股總數的42.11%，這些個(gè)股分別為：安徽水利（50.00%）、新界泵業(yè)（13.55%）、三峽水利（4.44%）、大禹節水（3.91%）、圍海股份（3.19%）、中工國際（-6.07%）、南方泵業(yè)（-16.11%）、大連三壘（-16.90%）。
2011年以來(lái)，水利建設板塊股票可謂占盡政策的天時(shí)。從年初國務(wù)院及政府相關(guān)部門(mén)陸續發(fā)布了“中央一號文件”、《關(guān)于從土地出讓收益中計提農田水利建設資金有關(guān)事項的通知》、水利“十二五”規劃等，并召開(kāi)了中央水利工作會(huì )議、水利形勢發(fā)布會(huì )等，明確了農田水利、河流治理和除險加固、防洪抗旱等是未來(lái)水利投資的重點(diǎn)。
2011年7月8—9日，中央水利工作會(huì )議在京舉行，溫家寶總理對下一階段水利重點(diǎn)工作做出了安排，另外，針對土地出讓金遲遲未能落實(shí)的情況，財政部、水利部印發(fā)了《關(guān)于從土地出讓收益中計提農田水利建設資金有關(guān)事項的通知》，進(jìn)一步明確土地出讓金向水利建設投入的規定。此后，10月12號，國務(wù)院新聞辦召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì )，就水利形勢和“十二五”規劃情況進(jìn)行了介紹，會(huì )議提出，“十二五”期間，我國將投入1.8萬(wàn)億元用于水利建設。由此，市場(chǎng)人士分析預計，水利行業(yè)也將成為2012年政策大力扶持的行業(yè)，可帶來(lái)上市公司的交易性機會(huì )。
水利建設涉及建設范圍較廣，關(guān)聯(lián)的上下游行業(yè)、程序也較多，包括施工前的遷移、設計，施工時(shí)可能用到的材料、設備如水泥、管材、混凝土、鋼材、木材、水泵、變壓器等，施工中起輔助作用的工程機械、民用爆破、監理等多個(gè)方面。
天相投顧認為，考慮到國家政策對水利建設的支持，預計水利建設企業(yè)的業(yè)績(jì)將伴隨訂單規模上漲同步增長(cháng)，并造成股價(jià)水平的提升，給予水利建設相關(guān)行業(yè)“增持”的投資評級。
同時(shí)，目前已上市的基建類(lèi)公司中與水利相關(guān)的有中國水電、葛洲壩、粵水電、安徽水利和圍海股份，這五家公司都以水利設施建設為主營(yíng)業(yè)務(wù)，將同時(shí)受益于行業(yè)發(fā)展。其中，中國水電在水利工程市場(chǎng)份額較大、圍海股份在海堤工程建設領(lǐng)域份額較大，受益程度較高。
中金公司認為，短期上在年末政策推動(dòng)下，水利股包括中國水電、葛洲壩、安徽水利和粵水電依然有交易性機會(huì )。
農林牧漁 農業(yè)科技成就種子農機板塊
《證券日報》市場(chǎng)研究中心及大智慧統計，2011年農林牧漁指數收盤(pán)2824.02點(diǎn)，年度漲幅為-23.85%，跑輸上證指數2.17%，年度總成交金額為819.03億元，年度換手率391.85%。
個(gè)股方面，48只農林牧漁股中，跑贏(yíng)上證指數的農林牧漁股有18只，占行業(yè)個(gè)股總數的37.5%，這些個(gè)股分別為：ST康達爾（50.56%）、萬(wàn)向德農（28.79%）、民和股份（20.70%）、海大集團（16.64%）、ST九發(fā)（0.77%）、山下湖（-10.02%）、正邦科技（-10.81%）、登海種業(yè)（-12.89%）、獐子島（-13.01%）、福成五豐（-14.91%）、天寶股份（-16.60%）、圣農發(fā)展（-16.92%）、益生股份（-17.06%）、新五豐（-18.42%）、雛鷹農牧（-19.01%）、大北農（-19.07%）、新希望（-20.05%）、隆平高科（-20.63%）。
中央農村工作會(huì )議12月28日下午在北京閉幕。會(huì )議探討了《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)農業(yè)科技創(chuàng )新持續增強農產(chǎn)品供給保障能力的若干意見(jiàn)（討論稿）》，全面部署明年農業(yè)農村工作“強科技保發(fā)展、強生產(chǎn)保供給、強民生保穩定”的各項任務(wù)。這為2012年的”中央一號文件“的出臺奠定了基礎。
對此，市場(chǎng)人士分析認為，一直以來(lái)，我國在制訂農業(yè)政策的時(shí)候，最終的目標，都是為了保障農產(chǎn)品供給，增加農民收入。保障糧食安全是一項政治任務(wù)。種子是農業(yè)的芯片，種子安全就是糧食安全。所以，在農業(yè)科技創(chuàng )新體系里，無(wú)論是政治上的需要，還是業(yè)務(wù)本身的特點(diǎn)，種業(yè)科技創(chuàng )新，必然會(huì )成為我國農業(yè)科技創(chuàng )新的重中之重。
同時(shí)，由于我國農產(chǎn)品生產(chǎn)的面積，在國內耕地面積一定的情況下，未來(lái)都不會(huì )有太大的變化，所以，要想提高我國農產(chǎn)品供給能力，就必須從提高農作物的單產(chǎn)入手。種子是決定農作物單產(chǎn)的核心，除了種子以外，讓種子優(yōu)勢充分發(fā)揮的作物生長(cháng)環(huán)境、栽培模式等，也非常重要。
雖然，近10年來(lái)，我國各級農機部門(mén)大力推廣節水灌溉、精量播種、化肥深施、高效植保、秸稈還田、保護性耕作等先進(jìn)適用的農機化技術(shù)，提高水、種、肥、藥的利用率，改善了耕地的質(zhì)量。但是，我國中低產(chǎn)田比例依然偏高（約55%），農業(yè)機械化水平結構性差異較大。所以，大規模改造中低產(chǎn)田，迅速提高農業(yè)機械化水平，能夠迅速推動(dòng)農業(yè)生產(chǎn)效率的提升，增強我國農產(chǎn)品供給能力。栽培模式的改良，作為農業(yè)科技的一項重要內容，涉及到高標準農田的建設與農業(yè)機械化水平的提高，實(shí)際上會(huì )快速拉動(dòng)對應的農業(yè)機械與滴灌設備的需求。如果2012年的中央1號文件，對上述內容有明確的落實(shí)，那么，玉米收獲機、水稻插秧機、棉花收獲機、甘蔗收獲機、滴灌設備等農業(yè)機械裝備行業(yè)，有望迎來(lái)快速增長(cháng)期。
因此，中信證券維持農林牧漁“中性”評級，推薦種子、農機等板塊。政策扶持之下，種子與農機板塊有望迎來(lái)政策性行情。由于目前市場(chǎng)存在一定的系統性風(fēng)險，所以在選股傾向上，更偏重于基本面好、有業(yè)績(jì)支撐的種業(yè)龍頭公司。同時(shí)，如果將視野放寬到未來(lái)3年，或更長(cháng)的時(shí)間，到時(shí)候真正的種業(yè)龍頭只有2-3家，整個(gè)中國種子產(chǎn)品市場(chǎng)的70%以上的份額，會(huì )被這些公司占有，某些擁有國際競爭力的龍頭公司，如隆平高科，還會(huì )參與到水稻育種的國際競爭中去，屆時(shí)，這類(lèi)公司的股價(jià)自然也會(huì )有相對當前數倍的市場(chǎng)表現。農機方面，收獲機與節水灌溉設備，是2012年受益于政策推動(dòng)、需求增加較明顯的兩類(lèi)產(chǎn)品。推薦種子、農機板塊。最看好的令股包括隆平高科、登海種業(yè)，關(guān)注新研股份、亞盛集團、大禹節水等。
招商證券也看好農機板塊和動(dòng)物疫苗板塊，看好動(dòng)物疫苗行業(yè)中成長(cháng)性好的民營(yíng)疫苗龍頭大華農。種業(yè)推薦順序為隆平高科、登海種業(yè)、大北農、敦煌種業(yè)。
農藥化肥 糧食價(jià)格上升刺激化肥需求
《證券日報》市場(chǎng)研究中心及大智慧統計，2011年農藥化肥模擬指數收盤(pán)2146.52點(diǎn)，年度漲幅為-36.17%，跑輸上證指數14.49%，年度總成交金額為7690.39億元，年度換手率369.64%。
個(gè)股方面，47只農藥化肥股中，跑贏(yíng)上證指數的農藥化肥股有14只，占行業(yè)個(gè)股總數的29.79%，這些個(gè)股分別為：史丹利（15.87%）、六國化工（-0.63%）、四川美豐（-2.48%）、魯西化工（-3.09%）、司爾特（-3.96%）、湖北宜化（-5.87%）、華陽(yáng)科技（-9.85%）、紅太陽(yáng)（-10.80%）、錢(qián)江生化（-12.94%）、ST魯北（-13.11%）、ST國發(fā)（-15.95%）、華魯恒升（-17.52%）、瀘天化（-18.09%）、威遠生化（-18.99%）。
糧食、農產(chǎn)品價(jià)格快速上升，刺激化肥需求。據報道，2011年1-10月份，我國化肥行業(yè)投資同比增長(cháng)三成，氮肥產(chǎn)業(yè)投資平穩增長(cháng)，磷、鉀肥同比仍呈下滑態(tài)勢，復混肥、有機肥料及微生物肥等新型肥料投資保持高速增長(cháng)態(tài)勢。我國化肥產(chǎn)量整體呈下降態(tài)勢，其中氮肥、磷肥下降較為明顯，鉀肥增長(cháng)，尿素庫存主要集中在生產(chǎn)環(huán)節。由于今年化肥市場(chǎng)價(jià)格相對較高，行業(yè)利潤水平明顯回升。
近日，化肥出口政策落定，磷礦石出口配額減少，硫磺進(jìn)口稅率下調。關(guān)稅政策明確了尿素和磷銨的基準價(jià)不含稅，相當于變相上調基準價(jià)格。磷礦石出口配額由150萬(wàn)噸減少至120萬(wàn)噸，體現出國家有意保護磷資源的初衷。二元肥、小包裝、氯化銨按淡旺季征收關(guān)稅，淡季7%，旺季82%。2012年硫磺進(jìn)口稅率由3%降為1%，進(jìn)口硫磺的成本將有所降低。因此，市場(chǎng)人士分析認為，國家整體控制化肥出口保障糧食安全的政策并未發(fā)生變化。
銀河證券認為，本次磷肥出口管制相對寬松，磷礦石資源價(jià)值日益體現，持續推薦興發(fā)集團。
天相投顧看好業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的化肥股司爾特。公司從事國家大力支持、鼓勵發(fā)展的高濃度磷復肥產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為高濃度緩釋NPK復合肥系列產(chǎn)品以及磷酸一銨，中間產(chǎn)品包括硫酸、磷酸等，逐步形成從硫鐵礦制酸至磷復肥產(chǎn)品生產(chǎn)、銷(xiāo)售較為完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。截至2010年末，已具備年產(chǎn)53萬(wàn)噸高濃度緩釋NPK復合肥、30萬(wàn)噸磷酸一銨、25萬(wàn)噸硫酸、15萬(wàn)噸磷酸的生產(chǎn)能力。
公司2011年三季報披露，預計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長(cháng)50%—80%，上年同期凈利潤9495.67萬(wàn)元，業(yè)績(jì)變動(dòng)原因：預計復合肥、磷酸一銨主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比去年同期增長(cháng)40%左右；加強成本管理，預計今年產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率比去年同期提高5%-10%。
