新年伊始,萬(wàn)象更新。2011年的投資理財市場(chǎng)讓投資者深刻體會(huì )到了市場(chǎng)風(fēng)險的威力,2012年,理財市場(chǎng)又將如何演繹?哪個(gè)市場(chǎng)存在更大的機會(huì )呢?
黃金牛市結束尚早
2011年幾乎所有的高風(fēng)險投資市場(chǎng)都是風(fēng)聲鶴唳,黃金市場(chǎng)也一度迎來(lái)暴跌。但是回頭看看,2011年黃金竟然還是市場(chǎng)中少見(jiàn)的上漲品種,這也為黃金迎來(lái)難得的連續第11年牛市。不過(guò),2011年9月份開(kāi)始的暴跌讓人們認識到金市與股市一樣都是風(fēng)險較大的市場(chǎng),尤其是現貨黃金價(jià)格兩年來(lái)首次有效跌破180天均線(xiàn)之后,市場(chǎng)開(kāi)始出現持續11年的大牛市已經(jīng)在2011年終結的聲音。
黃金牛市是否終結要看決定黃金牛市的主要因素是否發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。事實(shí)上,都沒(méi)變。首先,地緣政治風(fēng)險仍未消除,由于伊朗問(wèn)題的升級,甚至風(fēng)險等級在提高;其次,歐美債務(wù)危機短期內仍無(wú)解,主要還是依靠不斷增加流動(dòng)性來(lái)緩解;再次,市場(chǎng)風(fēng)險加大的時(shí)候,避險資金必然要尋找投資方向,而黃金幾乎是不二之選。
值得關(guān)注的是,2011年最后一個(gè)季度,黃金的表現與風(fēng)險資產(chǎn)無(wú)異,只要市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng),金價(jià)就跟隨股市和商品一同下跌,似乎避險的功能完全消失。分析師認為,這主要是國際機構調整資金配置,用在黃金中的獲利去彌補其它市場(chǎng)的虧損,因此,2012年投資市場(chǎng)秩序重建之后,黃金還有望繼續表現出“英雄本色”,再創(chuàng )新高并非不可能。
外匯市場(chǎng)還看歐債
2011年的外匯市場(chǎng)趨勢比較明顯,美元對歐元上半年跌,下半年漲,日元憑借避險貨幣的身份持續走牛,這一切都是拜歐債危機所賜。伴隨歐債危機的持續惡化,2012年影響主要匯率走勢最重要的主題還是歐債危機的進(jìn)展及解決方式。
中金公司最新的報告認為,美元短期將繼續位于高位,在歐元區債務(wù)危機所產(chǎn)生的不確定性揮之不去的情況下,美元的“安全島”資產(chǎn)特性短期內將繼續體現。不過(guò),自二季度中,美元指數到年底將貶值到80。
當前歐元的價(jià)值反映了市場(chǎng)對歐元區債務(wù)危機的解決方式和其經(jīng)濟前景的悲觀(guān)預期,短期內,歐元將繼續承壓。預計年底歐元對美元將回到1.35—1.40水平,低于2011年中歐元所達到的最高水平。
短期內,海外資金回流、低利差等因素仍將支持強勢日元。就實(shí)際匯率而言,由于多年的通縮,日元并非十分昂貴,短期內日本主要出口行業(yè)還能承受;谌赵谥虚L(cháng)期將小幅貶值的預期,潛在的日本央行干預匯市的行為將會(huì )是旨在阻止日元的進(jìn)一步升值,使日元短期穩定。
銀行理財穩健是主流
2011年的銀行理財市場(chǎng)相對其它市場(chǎng)還算風(fēng)光,在股市、樓市、收藏品等眾多市場(chǎng)表現不盡人意的同時(shí),銀行理財產(chǎn)品憑借其穩健的收益率贏(yíng)得投資者的芳心。2012年,盡管高風(fēng)險投資市場(chǎng)不乏機會(huì ),但是對于要求穩健第一的投資者來(lái)講,銀行穩健型理財產(chǎn)品仍不會(huì )讓投資者失望。
統計顯示,2011年銀行人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行量超過(guò)2萬(wàn)只,較2010年幾乎翻倍。預計2012年理財產(chǎn)品的數量略有增長(cháng),但增幅不如以前,反而產(chǎn)品類(lèi)型將越來(lái)越多,產(chǎn)品形式也越來(lái)越靈活。
銀行理財產(chǎn)品也分高中低風(fēng)險,有保本保收益的,有保本不保收益的,還有不保本不保收益的,投資者在選擇的時(shí)候萬(wàn)變不離其宗,根據產(chǎn)品資金投向和產(chǎn)品的性質(zhì)決定是否選擇。
根據中央經(jīng)濟工作會(huì )議定的調子,2012年貨幣市場(chǎng)不會(huì )更緊,有可能會(huì )逐漸松動(dòng)。至少市場(chǎng)普遍預期2012年還有多次下調存準率的可能,甚至不排除下半年有降息的可能。因此,2012年穩健型理財產(chǎn)品的收益率未必還會(huì )像2011年那么高,投資者不妨在年初選些預期收益較高的中長(cháng)期產(chǎn)品來(lái)鎖定收益。