新年伊始，銀監會(huì )頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》于1月1日起正式實(shí)施。從2011年的投資理財市場(chǎng)情況來(lái)看，銀行理財產(chǎn)品憑借其低風(fēng)險、收益穩定的特點(diǎn)贏(yíng)得了眾多投資者青睞。
然而，2012年情況將有所不同，一方面貨幣政策從緊縮走向穩健，另一方面銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)嚴格的監管正在落實(shí)，不少分析人士認為，2012年銀行發(fā)售理財產(chǎn)品的增幅會(huì )放緩，整體收益率也將下降，但理財產(chǎn)品的品種會(huì )更加豐富。
產(chǎn)品類(lèi)型將越發(fā)豐富
據普益財富統計，2011年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為19176款，幾乎是2010年的兩倍�！�2011年，華夏銀行的理財相關(guān)業(yè)務(wù)的存量比2010年增長(cháng)了9倍�！比A夏銀行個(gè)人業(yè)務(wù)部總經(jīng)理兼資產(chǎn)托管部總經(jīng)理許明指出，目前，儲蓄和理財產(chǎn)品的關(guān)系正在迅速發(fā)生變化，主要是兩者的所占比例發(fā)生了變化，就華夏銀行而言，理財從過(guò)去業(yè)務(wù)占比不到7%，到現在占比高達30%。
此外，2011年不僅銀行理財產(chǎn)品在增幅上大超去年，其種類(lèi)也較以往大有拓展，同時(shí)還添加了各種風(fēng)險等級的產(chǎn)品，合作對象的擴張趨勢也較為明顯。
交通銀行個(gè)金部助理施崢嶸在2011中國理財高峰論壇上表示，“以往我們銀行的理財產(chǎn)品主要集中在銀行間系統、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，而2011年我們銀行除了做傳統業(yè)務(wù)外，也做了很多對接信托和證券類(lèi)資產(chǎn)的產(chǎn)品，甚至在一些股權類(lèi)、包括私募股權，或者帶一點(diǎn)風(fēng)投性質(zhì)的資產(chǎn)類(lèi)型，都開(kāi)始逐漸在銀行理財業(yè)務(wù)中出現�！�
然而，正因銀行理財產(chǎn)品呈現出爆發(fā)式增長(cháng)，其表外項目暗藏的風(fēng)險隱患也日益受到監管部門(mén)重視。銀監會(huì )先后于2011年6月至10月間陸續發(fā)布了相關(guān)規定，以期對理財市場(chǎng)進(jìn)行指導和規范。
不少理財產(chǎn)品分析師預計，2012年理財產(chǎn)品增幅將比2011年放緩，收益率很可能也會(huì )呈現下降的趨勢，但產(chǎn)品類(lèi)型將越來(lái)越豐富，產(chǎn)品形式也會(huì )越來(lái)越靈活。
建議選擇預期收益較高的中長(cháng)期產(chǎn)品
2011年11月，新上任的銀監會(huì )主席尚福林在銀監會(huì )2011年第四次經(jīng)濟金融形勢通報分析會(huì )上強調，嚴禁通過(guò)發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲、規避監管要求、進(jìn)行監管套利。并且，他指出，原則上不允許發(fā)行30天及其以下期限的理財產(chǎn)品。但據《經(jīng)濟參考報》記者觀(guān)察，不少銀行在歲末年初依然大量發(fā)售31天-40天期限的理財產(chǎn)品，并且收益率在4.4%-5.3%之間不等。
建行的一位理財產(chǎn)品經(jīng)理對《經(jīng)濟參考報》分析稱(chēng)，“開(kāi)放式、滾動(dòng)型理財產(chǎn)品期限相對較短，但基于銀監會(huì )多次下達對理財產(chǎn)品的規范，從理財產(chǎn)品的設計、銷(xiāo)售都給出了較為詳細的規定。因此，收益率過(guò)高的理財產(chǎn)品在未來(lái)將很難再現，一些超短期理財產(chǎn)品也會(huì )淡出市場(chǎng)�！�
根據中央經(jīng)濟工作會(huì )議定調，2012年將實(shí)施穩健的貨幣政策。同時(shí)，市場(chǎng)普遍預期2012年將有多次下調存準率的可能。因此，“穩健型理財產(chǎn)品的收益率未必還會(huì )像2011年那么高，投資者不妨在年初選些預期收益較高的中長(cháng)期產(chǎn)品來(lái)鎖定收益�！鄙鲜隼碡敭a(chǎn)品經(jīng)理表示。
銀率網(wǎng)一位分析師建議，“從2011年的情況來(lái)看，大部分一年期產(chǎn)品收益率是比較穩定的，約為5%-7%，2012年投資者可重點(diǎn)配置人民幣理財產(chǎn)品，而在產(chǎn)品期限上，可重點(diǎn)關(guān)注半年、一年期產(chǎn)品�！�
此外，也有理財專(zhuān)家分析，對于掛靠大宗商品的理財產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，由于美元的強勢，以黃金為主的貴金屬投資市場(chǎng)，將難以出現2011年的暴漲暴跌景象，總體上會(huì )平穩下滑。掛鉤酒類(lèi)及藝術(shù)品等另類(lèi)理財產(chǎn)品在標的物遭到爆炒之后已回歸理性，這會(huì )拉低該類(lèi)理財產(chǎn)品的收益率。
“穩”字當頭 分散風(fēng)險
在整體經(jīng)濟形勢仍不十分明朗的情況下，不少業(yè)內人士指出，投資應以穩健為主，保持資金流動(dòng)性、安全性，同時(shí)規避高風(fēng)險投資以應對不確定的市場(chǎng)環(huán)境，投資策略則應注重不同期限投資品的配比，長(cháng)短兼顧。
普益財富分析師對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“降低風(fēng)險最有效同時(shí)也是最被廣泛采用的方法，就是分散投資。通過(guò)分散投資，將自己的資金分布在不同的領(lǐng)域、甚至地域，讓不同投資產(chǎn)品各自的缺陷相互彌補，以保障整個(gè)投資組合的安全�！币话愣�，信貸類(lèi)理財產(chǎn)品收益較高但風(fēng)險較大，而債券類(lèi)理財產(chǎn)品較為穩定，投資者可以根據風(fēng)險承受能力，有選擇性的配置理財產(chǎn)品。
對于不同收入的人群投資理財分配比例，怎樣才算合理呢？早前有理財專(zhuān)家提出了“4321法則”，即將收入的40%用于供房和其他方面的投資(包括理財產(chǎn)品)；30%用于家庭的生活開(kāi)支；20%用于銀行的存款和應急；10%用于購買(mǎi)保險。
還有一些理財專(zhuān)家則提出“金字塔式”資產(chǎn)配置方式，即將低風(fēng)險、固定收益類(lèi)產(chǎn)品作為金字塔的底部，以夯實(shí)底部，增強抵御風(fēng)險的能力；同時(shí)，在夯實(shí)財富底部的基礎上，配置中、高投資產(chǎn)品，以擴展資本增值的速度與潛能。
