人民幣半年以上理財產(chǎn)品值得關(guān)注
2012銀行理財投資策略
2012-01-06   作者:記者 蔡穎/北京報道  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
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    新年伊始,銀監會(huì )頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》于1月1日起正式實(shí)施。從2011年的投資理財市場(chǎng)情況來(lái)看,銀行理財產(chǎn)品憑借其低風(fēng)險、收益穩定的特點(diǎn)贏(yíng)得了眾多投資者青睞。
  然而,2012年情況將有所不同,一方面貨幣政策從緊縮走向穩健,另一方面銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)嚴格的監管正在落實(shí),不少分析人士認為,2012年銀行發(fā)售理財產(chǎn)品的增幅會(huì )放緩,整體收益率也將下降,但理財產(chǎn)品的品種會(huì )更加豐富。

  產(chǎn)品類(lèi)型將越發(fā)豐富

  據普益財富統計,2011年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為19176款,幾乎是2010年的兩倍!2011年,華夏銀行的理財相關(guān)業(yè)務(wù)的存量比2010年增長(cháng)了9倍!比A夏銀行個(gè)人業(yè)務(wù)部總經(jīng)理兼資產(chǎn)托管部總經(jīng)理許明指出,目前,儲蓄和理財產(chǎn)品的關(guān)系正在迅速發(fā)生變化,主要是兩者的所占比例發(fā)生了變化,就華夏銀行而言,理財從過(guò)去業(yè)務(wù)占比不到7%,到現在占比高達30%。
  此外,2011年不僅銀行理財產(chǎn)品在增幅上大超去年,其種類(lèi)也較以往大有拓展,同時(shí)還添加了各種風(fēng)險等級的產(chǎn)品,合作對象的擴張趨勢也較為明顯。
  交通銀行個(gè)金部助理施崢嶸在2011中國理財高峰論壇上表示,“以往我們銀行的理財產(chǎn)品主要集中在銀行間系統、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng),而2011年我們銀行除了做傳統業(yè)務(wù)外,也做了很多對接信托和證券類(lèi)資產(chǎn)的產(chǎn)品,甚至在一些股權類(lèi)、包括私募股權,或者帶一點(diǎn)風(fēng)投性質(zhì)的資產(chǎn)類(lèi)型,都開(kāi)始逐漸在銀行理財業(yè)務(wù)中出現!
  然而,正因銀行理財產(chǎn)品呈現出爆發(fā)式增長(cháng),其表外項目暗藏的風(fēng)險隱患也日益受到監管部門(mén)重視。銀監會(huì )先后于2011年6月至10月間陸續發(fā)布了相關(guān)規定,以期對理財市場(chǎng)進(jìn)行指導和規范。
  不少理財產(chǎn)品分析師預計,2012年理財產(chǎn)品增幅將比2011年放緩,收益率很可能也會(huì )呈現下降的趨勢,但產(chǎn)品類(lèi)型將越來(lái)越豐富,產(chǎn)品形式也會(huì )越來(lái)越靈活。

  建議選擇預期收益較高的中長(cháng)期產(chǎn)品

  2011年11月,新上任的銀監會(huì )主席尚福林在銀監會(huì )2011年第四次經(jīng)濟金融形勢通報分析會(huì )上強調,嚴禁通過(guò)發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲、規避監管要求、進(jìn)行監管套利。并且,他指出,原則上不允許發(fā)行30天及其以下期限的理財產(chǎn)品。但據《經(jīng)濟參考報》記者觀(guān)察,不少銀行在歲末年初依然大量發(fā)售31天-40天期限的理財產(chǎn)品,并且收益率在4.4%-5.3%之間不等。
  建行的一位理財產(chǎn)品經(jīng)理對《經(jīng)濟參考報》分析稱(chēng),“開(kāi)放式、滾動(dòng)型理財產(chǎn)品期限相對較短,但基于銀監會(huì )多次下達對理財產(chǎn)品的規范,從理財產(chǎn)品的設計、銷(xiāo)售都給出了較為詳細的規定。因此,收益率過(guò)高的理財產(chǎn)品在未來(lái)將很難再現,一些超短期理財產(chǎn)品也會(huì )淡出市場(chǎng)!
  根據中央經(jīng)濟工作會(huì )議定調,2012年將實(shí)施穩健的貨幣政策。同時(shí),市場(chǎng)普遍預期2012年將有多次下調存準率的可能。因此,“穩健型理財產(chǎn)品的收益率未必還會(huì )像2011年那么高,投資者不妨在年初選些預期收益較高的中長(cháng)期產(chǎn)品來(lái)鎖定收益!鄙鲜隼碡敭a(chǎn)品經(jīng)理表示。
  銀率網(wǎng)一位分析師建議,“從2011年的情況來(lái)看,大部分一年期產(chǎn)品收益率是比較穩定的,約為5%-7%,2012年投資者可重點(diǎn)配置人民幣理財產(chǎn)品,而在產(chǎn)品期限上,可重點(diǎn)關(guān)注半年、一年期產(chǎn)品!
  此外,也有理財專(zhuān)家分析,對于掛靠大宗商品的理財產(chǎn)品來(lái)說(shuō),由于美元的強勢,以黃金為主的貴金屬投資市場(chǎng),將難以出現2011年的暴漲暴跌景象,總體上會(huì )平穩下滑。掛鉤酒類(lèi)及藝術(shù)品等另類(lèi)理財產(chǎn)品在標的物遭到爆炒之后已回歸理性,這會(huì )拉低該類(lèi)理財產(chǎn)品的收益率。

  “穩”字當頭 分散風(fēng)險

  在整體經(jīng)濟形勢仍不十分明朗的情況下,不少業(yè)內人士指出,投資應以穩健為主,保持資金流動(dòng)性、安全性,同時(shí)規避高風(fēng)險投資以應對不確定的市場(chǎng)環(huán)境,投資策略則應注重不同期限投資品的配比,長(cháng)短兼顧。
  普益財富分析師對《經(jīng)濟參考報》記者表示,“降低風(fēng)險最有效同時(shí)也是最被廣泛采用的方法,就是分散投資。通過(guò)分散投資,將自己的資金分布在不同的領(lǐng)域、甚至地域,讓不同投資產(chǎn)品各自的缺陷相互彌補,以保障整個(gè)投資組合的安全!币话愣,信貸類(lèi)理財產(chǎn)品收益較高但風(fēng)險較大,而債券類(lèi)理財產(chǎn)品較為穩定,投資者可以根據風(fēng)險承受能力,有選擇性的配置理財產(chǎn)品。
  對于不同收入的人群投資理財分配比例,怎樣才算合理呢?早前有理財專(zhuān)家提出了“4321法則”,即將收入的40%用于供房和其他方面的投資(包括理財產(chǎn)品);30%用于家庭的生活開(kāi)支;20%用于銀行的存款和應急;10%用于購買(mǎi)保險。
  還有一些理財專(zhuān)家則提出“金字塔式”資產(chǎn)配置方式,即將低風(fēng)險、固定收益類(lèi)產(chǎn)品作為金字塔的底部,以夯實(shí)底部,增強抵御風(fēng)險的能力;同時(shí),在夯實(shí)財富底部的基礎上,配置中、高投資產(chǎn)品,以擴展資本增值的速度與潛能。

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