受本周美國經(jīng)濟數據好于預期利好的刺激，海外主要大宗價(jià)格緩慢提升，但隨著(zhù)南美地區旱情改善，下周?chē)�際大宗農產(chǎn)品價(jià)格可能轉弱。目前國內糧食豐產(chǎn)和資金成本高企導致糧食加工商和貿易商集體去庫存化，預計2012年上半年國內糧價(jià)漲幅仍將進(jìn)一步收窄至10%或以下。
    國內中高端消費品需求旺盛，顯著(zhù)強于2008年金融危機時(shí)，資本市場(chǎng)對海水養殖股條反射般地“殺估值”行為屬于過(guò)度悲觀(guān)，隨著(zhù)年末機構清盤(pán)過(guò)峰已過(guò)，預計海水養殖股面臨絕地反擊契機，本周繼續推薦買(mǎi)入水產(chǎn)“四駕馬車(chē)”。截至目前，海參、鮑魚(yú)等終端需求依然堅挺，隨著(zhù)海珍品消費群體的擴大和人均消費水平的提升，我國海產(chǎn)品需求將會(huì )呈現持續的抗周期增長(cháng)態(tài)勢。目前資本市場(chǎng)對于明年需求端的悲觀(guān)預期已經(jīng)充分在前期的股價(jià)表現上，測算表明即使宏觀(guān)經(jīng)濟硬著(zhù)陸，水產(chǎn)品“四駕馬車(chē)”也已經(jīng)具備了非常好的防御價(jià)值，若宏觀(guān)經(jīng)濟景氣度好于預期，則海水養殖盈利增長(cháng)彈性顯現。因此，本周繼續推薦買(mǎi)入獐子島、東方海洋、好當家、壹橋苗業(yè)。
    種業(yè)股蜇伏布局之契機在（1月9日～1月20日）期間出現，建議“大跌大買(mǎi)、小跌小買(mǎi)，不跌不買(mǎi)”，結合中央一號文件，重點(diǎn)關(guān)注生物育種等子行業(yè)。
    隨節前生豬價(jià)格供需博弈加劇，上漲幅度將顯著(zhù)放緩。原因基于：首先，需求利好支撐豬價(jià)自12月開(kāi)始持續反彈，但隨著(zhù)春節日益臨近，養殖戶(hù)出售積極性大幅提高，節前豬源仍有保障；其次，節日期間多地將投放地級儲備保障市場(chǎng)供應，均將抑制豬價(jià)進(jìn)一步上揚。
    近期雞苗價(jià)格大幅反彈，但禽流感潛在影響仍需進(jìn)一步觀(guān)察。目前肉雞補欄對應出欄應在正月下旬，故農戶(hù)補欄開(kāi)始逐步趨于積極，圣農發(fā)展、益生股份、民和股份、新希望短期有望繼續抗跌走強。但若禽流感持續多發(fā)且蔓延到內地多個(gè)省市的話(huà)，可能會(huì )導致養殖企業(yè)存欄下降，進(jìn)而抑制苗種需求，導致種苗價(jià)格大幅下挫。
    1月5號，因傳言相關(guān)部委將嚴查私糖進(jìn)口、減少進(jìn)口配額；低于主產(chǎn)區生產(chǎn)成本時(shí)進(jìn)行收儲。相關(guān)消息大幅提振國內糖價(jià)，其中鄭糖主力1209合約價(jià)格大幅上漲近4%。但是根據對于國內新榨季供需形勢判斷，食糖供需趨于寬松。受益于糖料種植面積5.9%和單產(chǎn)提升，預計2011到2012年榨季國內食糖產(chǎn)量增加14.8%至1200萬(wàn)噸，在需求穩定增長(cháng)的假設下，庫存消費比由5%提升至7%。其次對糖業(yè)公司歷史經(jīng)驗統計，盈利與產(chǎn)量成反比，也就意味著(zhù)盈利激增可能性不大；同時(shí)糖業(yè)公司白砂糖雖有品牌卻無(wú)溢價(jià)能力，定價(jià)依據糖價(jià)供求波動(dòng)，對于景氣下行的2012年難言估值溢價(jià)。所以本輪糖價(jià)上漲帶動(dòng)糖業(yè)股，多為脈沖行情。不過(guò)，在供需寬松的主基調下，政府的收儲政策和天氣災害有可能導致糖產(chǎn)量下降，從而造成階段性供需失衡預期，糖價(jià)和糖業(yè)股可能迎來(lái)類(lèi)似的交易性機會(huì )。
    農業(yè)股中看好三類(lèi)確定性機會(huì )：第一，量增價(jià)穩的水產(chǎn)四駕馬車(chē)；第二，受益政策紅利的隆平、登海、敦煌；第三，弱周期的飼料股，大北農、海大、唐人神、新希望。