周三(1月11日)各主要風(fēng)險貨幣出現大幅下跌，這主要受累于有關(guān)法國AAA評級將遭調降的傳言持續，以及惠譽(yù)警告如果歐洲央行不增加購買(mǎi)公債，歐元區可能解體，這令市場(chǎng)恐慌持續升溫，風(fēng)險貨幣遭到拋售。今日晚些時(shí)候歐洲央行與英國央行將公布利率決議這將成為今日市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
有關(guān)法國評等遭調降的臆測重燃，提醒投資者已持續三年的歐債危機并非僅局限於區內二線(xiàn)國家，而是已波及歐洲核心國家。但法國政府早些時(shí)候否認了關(guān)于標準普爾已通知下調法國AAA評級的市場(chǎng)傳言。這些許緩解了市場(chǎng)的緊張情緒。
此外，惠譽(yù)主權評級部主管周三指出，歐洲央行應增加購買(mǎi)歐元區受困國家公債以支持意大利，并防止歐元區"災難性"解體。這增加了歐元的利空基調。
歐元再度走軟，受累于法國評等遭調降的傳言和惠譽(yù)之后發(fā)出的警告，多倫多OANDA的首席匯市策略師Dean
Popplewell表示，又是老調重談。歐元區的任何負面消息都會(huì )令投資者離場(chǎng)觀(guān)望。
華盛頓Commonwealth
Foreign Exchange的首席市場(chǎng)策略師Omer
Esiner表示，惠譽(yù)的消息令市場(chǎng)不安，雖然默克爾的講話(huà)暫時(shí)抵銷(xiāo)了其影響，但總體而言，本周市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)仍是歐洲央行會(huì )議和公債標售。
德國總理默克爾周三稱(chēng)，意大利新政府已經(jīng)采取了迅速、重要的措施，可以預期財政協(xié)定在1月底之前達成，意大利和其領(lǐng)導人已就結構性改革和預算采取大幅舉措。
此外，歐洲央行管理委員會(huì )委員諾沃特尼周三稱(chēng)，匈牙利形勢對奧地利銀行業(yè)構成挑戰 ，同時(shí)表示，奧地利需要債務(wù)剎車(chē)機制。
目前匈牙利債務(wù)問(wèn)題的惡化令投資者感到擔憂(yōu)，因為目前部分歐元區對其具有較大的風(fēng)險常開(kāi)窗口，雖然該國并不屬于歐元區國家，但其債務(wù)出現違約這也必將殃及歐元區國家，特別是奧地利。
與此同時(shí)，歐元區相關(guān)國家信貸違約掉期指數(CDS)在希臘債務(wù)談判繼續時(shí)小幅攀升，顯示目前市場(chǎng)對其談判結果表示出了擔憂(yōu)情緒。
此外，早些時(shí)候公布的數據顯示，歐洲央行周二隔夜存款規模4858.98億歐元，再創(chuàng )新高，市場(chǎng)對于購買(mǎi)歐元區債券的情緒依然不搞，銀行依然緊握現金不放手。
在諸多利空因素的影響下，昨日各主要風(fēng)險貨幣出現大幅度下跌，歐元/美元周三尾盤(pán)報1.2706，周二尾盤(pán)報1.2778，英鎊/美元周三尾盤(pán)報1.5326，周二尾盤(pán)報1.5484，澳元/美元尾盤(pán)報1.0308，周二尾盤(pán)報1.0310，美元指數周三尾盤(pán)報81.26，周二尾盤(pán)報80.90。
歐洲央行是否持續降息，增加流動(dòng)性？
歐洲央行定于周四(1月12日)召開(kāi)會(huì )議并公布利率決議，這是本年度的首次利率會(huì )議。經(jīng)濟學(xué)家們預期，繼前兩個(gè)月的連續降息和各種非常規措施之后，歐洲央行本周可能將按兵不動(dòng)。
據外媒對45位經(jīng)濟學(xué)家的調查顯示，有42位預計歐洲央行維持關(guān)鍵利率在1.0%的歷史低點(diǎn)不變；其他3位則預計，央行將降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。
分析認為，歐洲央行去年12月首次向歐元區銀行業(yè)發(fā)放3年期貸款的操作有效緩解了銀行業(yè)融資壓力。銀行業(yè)從上述操作中獲取了大量資金，之后這些銀行在歐洲央行的隔夜存款規模攀升至歷史高位，表明銀行業(yè)仍能獲得充足的流動(dòng)性。
歐元走軟、市場(chǎng)流動(dòng)性充裕等這些都為央行維持現行利率提供支撐。歐洲央行行長(cháng)德拉基12月份在歐洲議會(huì )委員會(huì )聽(tīng)證會(huì )上曾表示，央行的貨幣政策已足夠寬松。
不過(guò)經(jīng)濟學(xué)家們表示，若經(jīng)濟狀況惡化或債務(wù)危機升級，該行也可能會(huì )在第一季度的晚些時(shí)候降息。經(jīng)濟學(xué)家對歐洲央行是否會(huì )在第一季度降息的預期有所分化，調查表明，有20位分析師預計歐洲央行不會(huì )降息，16位預計3月底之前會(huì )降息。
巴克萊資本經(jīng)濟學(xué)家Julian
Callow表示，歐洲央行下次降息可能是在3月8日的會(huì )議上，幅度將為50個(gè)基點(diǎn)；但央行的具體措施還需依據經(jīng)濟形勢、央行的非常規操作、大宗商品價(jià)格，尤其是石油價(jià)格走勢等各方面狀況。
盡管歐洲央行從不預設利率政策路線(xiàn)，但投資者將仔細研究德拉基日前的講話(huà)，以推斷歐洲央行是否準備在經(jīng)濟進(jìn)一步惡化時(shí)降息或擴大國債購買(mǎi)計劃。德拉基可能將在新聞發(fā)布會(huì )上重申，經(jīng)濟增長(cháng)前景仍面臨高度不確定性和下行風(fēng)險。
歐洲央行仍將政策重點(diǎn)放在提供流動(dòng)性、而非實(shí)施二級債券市場(chǎng)干預上，德拉基可能將藉此重申，債券購買(mǎi)計劃并非無(wú)限期和無(wú)限量的。但他可能還會(huì )說(shuō)，只要債券購買(mǎi)計劃有助于歐洲央行貨幣政策取得成功，央行就會(huì )繼續實(shí)施這一計劃。
摩根士丹利(大摩)在研究報告中稱(chēng)，由于歐元區經(jīng)濟萎縮，歐洲央行在當前季度可能把政策利率由目前的1.0%降至0.5%，然后在2012年剩余時(shí)間維持該水平不變。
該行表示，這可能導致貨幣市場(chǎng)利率下滑并且提升歐元作為融資貨幣的吸引力，同時(shí)令歐元面臨更大的貶值壓力。預計歐元/美元2012年底時(shí)或將跌至1.20。
關(guān)注英國央行是否再次實(shí)施QE
英國央行貨幣政策委員會(huì )周四將舉行1月份政策會(huì )議。經(jīng)濟學(xué)家們預計，央行1月料維持貨幣政策不變，但下月可能采取進(jìn)一步措施，以提振面臨衰退風(fēng)險的英國經(jīng)濟。
當前，英國央行利率處于0.5%的紀錄低點(diǎn)；同時(shí)，央行資產(chǎn)購買(mǎi)計劃規模為2,750億英鎊。
鑒于經(jīng)濟前景疲軟，且未來(lái)兩年通脹預期在2%的目標水平下方，英國央行去年10月份將資產(chǎn)購買(mǎi)規模擴大至2,750億英鎊。經(jīng)濟學(xué)家們認為，若經(jīng)濟形勢無(wú)法快速好轉，英國央行將需要采取更多刺激措施。
英國當前面臨國內財政緊縮、歐元區金融動(dòng)蕩等不利因素，這些均拖累其國內經(jīng)濟。盡管2011年12月英國關(guān)鍵經(jīng)濟領(lǐng)域的采購經(jīng)理人數據意外強勁，但經(jīng)濟學(xué)家仍認為，這一狀況難以持久。
天達(Investec)經(jīng)濟學(xué)家Victoria Cadman表示，英國經(jīng)濟2012年上半年仍有可能再度陷入衰退。
天達預計，MPC將在2月份表決同意擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模500億英鎊，在5月份再擴大750億英鎊，使其總規模達到4,000億英鎊�；ㄆ旒瘓F(Citi)經(jīng)濟學(xué)家甚至認為，央行資產(chǎn)購買(mǎi)計劃將最終達到6,000億英鎊。
英國2011年11月份通貨膨脹率較2010年同期上升4.8%，較英國央行目標高出一倍多，一些MPC委員已表示，在看到通貨膨脹出現預期中的大幅下降前，他們不太愿意支持擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模。
MPC在2011年11月份時(shí)表示，即使加大了債券購買(mǎi)規模，到2012年底英國通貨膨脹率仍可能低于2%。
普華永道(PwC)經(jīng)濟學(xué)家John
Hawksworth說(shuō)：“英國央行MPC在2月的議息會(huì )議上將考慮到國內糟糕的經(jīng)濟形勢，因此彼時(shí)很有可能擴大量化寬松規模�！�
HIS 環(huán)球透視首席經(jīng)濟學(xué)家Howard
Archer說(shuō)：“在未來(lái)數月內，英國利率不會(huì )提升；2013年下半年前，英國央行很明顯不會(huì )加息，目前該行很可能維持0.5%的低利率至2014年�！�