如同筆者前日所預測的，昨日A股市場(chǎng)在連續大漲后出現震蕩整理的走勢，而創(chuàng )業(yè)板指數相對強硬，似乎說(shuō)明資金漸有向小盤(pán)股流入的態(tài)勢。那么，究竟該如何看待A股市場(chǎng)的后續走勢格局？

　　買(mǎi)盤(pán)不振引發(fā)震蕩

　　先看昨日的走勢。應該說(shuō)，昨日A股市場(chǎng)出現了兩個(gè)顯著(zhù)的盤(pán)面特征：
　　第一，市場(chǎng)的成交量漸趨萎縮。以滬市為例，在早盤(pán)兩個(gè)小時(shí)的成交量為430.2億元，但午市后兩個(gè)小時(shí)的成交量則只有302.4億元，全日成交742.6億元。而本周二的滬市成交量曾高達910.46億元。如此數據就說(shuō)明了市場(chǎng)后續跟風(fēng)買(mǎi)盤(pán)不足。
　　第二，熱點(diǎn)切換未能成功。昨日早盤(pán)軟件股等為代表的小盤(pán)股一度火爆，久其軟件、浪潮軟件等個(gè)股紛紛沖擊漲停板，從而使得盤(pán)面一度出現新的攻擊品種，大盤(pán)的短線(xiàn)趨勢再度趨于樂(lè )觀(guān)。但可惜的是，由于市場(chǎng)后續跟風(fēng)買(mǎi)盤(pán)不足，小盤(pán)股未能夠迅速拓展戰場(chǎng)，隨后漸漸失去跟風(fēng)資金的認同，最終沖高受阻。從昨日盤(pán)面看，恒源煤電、靖遠煤電等煤炭股仍然火爆，從而意味著(zhù)主力仍然集中火力，將強周期性主線(xiàn)作為主攻方向。
　　總的來(lái)說(shuō)，上面兩個(gè)原因似乎都和后續資金不足有關(guān)。也因此，昨日也有分析人士開(kāi)始擔憂(yōu)起大盤(pán)的后續走勢。

　　反彈行情余音未了

　　但是，筆者傾向于認為，昨日成交量萎縮，乃至熱點(diǎn)切換失敗，并不等于A(yíng)股市場(chǎng)會(huì )迅速重陷弱市。因為經(jīng)驗顯示出，每當市場(chǎng)在急跌之后出現強有力的反抽，就會(huì )激活一度士氣低迷的存量資金作戰一段時(shí)間。而且，市場(chǎng)在反抽過(guò)程中，局部戰場(chǎng)的良好賺錢(qián)效應也會(huì )激發(fā)部分游資熱錢(qián)的做多努力。比如說(shuō)，在本輪行情中，恒源煤電、靖遠煤電等煤炭股持續三個(gè)漲停板，而西北化工等品種更是持續四個(gè)漲停板。只要個(gè)股沖擊漲停板的格局不會(huì )迅速改變，市場(chǎng)的反彈就不會(huì )迅速了結。
　　更為重要的是，近期中國神華、中國聯(lián)通等央企股大手筆的增持，向市場(chǎng)折射出央企為代表的實(shí)力資本對大盤(pán)的呵護態(tài)度。這一態(tài)度折射在市場(chǎng)走勢中，顯然不可能僅僅只是三個(gè)交易日的力度。而且，護盤(pán)的意圖仍未達到，比如說(shuō)，陜煤股份、中交股份等大市值新股發(fā)行尚未拉開(kāi)序幕。
　　此外，春節行情即將開(kāi)始，這也需要維穩，以營(yíng)造一個(gè)相對祥和的過(guò)節氛圍。如此諸多信息疊加在一起，可以說(shuō)市場(chǎng)雖然后續買(mǎi)盤(pán)不濟，但是并不意味反彈行情迅速結束。

　　接下來(lái)跟著(zhù)熱錢(qián)走

　　當然，后續的A股市場(chǎng)走勢，恐怕也確實(shí)難以重演近兩個(gè)交易日高舉高打的陽(yáng)剛走勢。這需要投資者尋找新的、接下來(lái)可能會(huì )有表現的品種。
　　就盤(pán)面來(lái)看，目前有資金開(kāi)始從大市值品種中流出，轉向小市值品種。畢竟目前存量資金所為，意味著(zhù)難以支撐起大市值品種的持續活躍。因此，煤炭股等強周期性個(gè)股在近期可能會(huì )趨于調整。但小市值品種可能會(huì )漸次得到游資熱錢(qián)資金的雨露關(guān)懷，畢竟小盤(pán)股還有年報業(yè)績(jì)浪行情這一重大題材的配合，因此，昨日的軟件股可能只是小盤(pán)股活躍的序幕，這也就意味著(zhù)近期小盤(pán)股集中的創(chuàng )業(yè)板指、中小板指有望反復活躍。
　　因此，在操作中，建議投資者跟著(zhù)游資熱錢(qián)走，積極關(guān)注小盤(pán)股，其中三類(lèi)個(gè)股可跟蹤：一是具有高送轉增預期的品種；二是下游需求旺盛，產(chǎn)業(yè)成長(cháng)空間樂(lè )觀(guān)的品種；三是符合產(chǎn)業(yè)政策主題投資的品種。