A股市場(chǎng)做多情緒樂(lè )觀(guān)之后，基金經(jīng)理調倉換股的沖動(dòng)大大增強，進(jìn)攻性品種重獲基金經(jīng)理的偏愛(ài)。由于基金經(jīng)理此前集中配置以消費品為主的防御類(lèi)品種，部分基金預期若反彈行情持續，防御類(lèi)品種或將成為“置出”品種。
券商股、資源股、杠桿基金產(chǎn)品在二級市場(chǎng)上的兇猛表現已經(jīng)足夠說(shuō)明在市場(chǎng)反彈行情確立的預期下，資金對彈性較高的進(jìn)攻性品種的配置需求越來(lái)越大，而在先前的弱市中，這些品種均是被減持的對象，以消費品為主的防御類(lèi)品種成為當時(shí)一些主流機構配置的重要標的。
顯而易見(jiàn)的是，在反彈基調相一致的市場(chǎng)環(huán)境下，前期跌幅較大的品種，尤其是估值相對合理的周期股會(huì )是反彈行情中的急先鋒�！叭绻磸棾掷m，一些細分的消費行業(yè)會(huì )因被連續賣(mài)出而出現較好的買(mǎi)點(diǎn)�！辈⿻r(shí)基金認為，目前大消費品種估值仍然偏高，如果相應股票出現持續的下跌，則從長(cháng)期來(lái)看也將迎來(lái)一個(gè)比較重要的投資時(shí)點(diǎn)。上述觀(guān)點(diǎn)事實(shí)上暗示了當前消費品股票所面臨的被減持的可能。國內一家基金公司人士此前也向《上海證券報》記者表示，由于基金對消費品配置較多，若反彈行情確立，基金賣(mài)出消費品股票的需求將會(huì )大大增強，從中短期而言，消費品股票則可能面臨一些風(fēng)險。
而在市場(chǎng)個(gè)股的表現來(lái)看，股票反彈力度并不取決于周期非周期、藍籌抑或中小盤(pán)，而更多在于具體品種的超跌情況。因此，在本輪市場(chǎng)反彈行情中，除了跌幅較大的藍籌股大幅走強外，前期跌幅巨大的中小板、創(chuàng )業(yè)板品種反彈力度也給市場(chǎng)留下深刻印象，部分基金重倉的創(chuàng )業(yè)板品種去年四季度至今反彈已超過(guò)30%。
前期股價(jià)遭遇市場(chǎng)壓制的一些中小板品種也在業(yè)績(jì)預告披露之際開(kāi)始走強，尤其是一些細分領(lǐng)域。新年以來(lái)以智能手機產(chǎn)業(yè)鏈為代表的一批細分領(lǐng)域個(gè)股在本輪行情中反彈驚人，與此相關(guān)的是，博時(shí)特許價(jià)值基金經(jīng)理湯義峰日前則強調，在整體經(jīng)濟活動(dòng)放緩背景下，真正值得關(guān)注的股票不一定來(lái)自于某個(gè)特定板塊，更應該關(guān)注一些小的細分行業(yè)，那些依靠削弱對手、迅速提升行業(yè)占有率的公司。
顯然在市場(chǎng)預期樂(lè )觀(guān)之下，前期走弱的中小板、創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)成為基金經(jīng)理調倉行為中選擇的重要領(lǐng)域。長(cháng)城基金經(jīng)理陳碩昨日表示，前期成長(cháng)股為代表的中小板、創(chuàng )業(yè)板暴跌，估值顯著(zhù)回落，是很好的投資標的。他指出，從近期發(fā)布的新興產(chǎn)業(yè)“十二五”規劃來(lái)看，傳統周期股估值回落是大趨勢，而代表未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)方向的新興產(chǎn)業(yè)估值依然有提升空間，目前流動(dòng)性改善是方向，但短期來(lái)看，力度不會(huì )特別大，這使得大盤(pán)股的表現難以持續，中小盤(pán)股將會(huì )再度活躍。