剛剛過(guò)去的2011年對于基金來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是悲慘的一年。
全年上證綜指跌幅為21.68%，位列A股史上年度跌幅榜第三。公募基金交出了10年以來(lái)最差的成績(jì)單。據Wind統計顯示，2011年可比的238只普通股票型基金平均下跌21.26%，其中近八成未能跑贏(yíng)業(yè)績(jì)基準，股票型基金業(yè)績(jì)均為虧損。
之前一直被譽(yù)為市場(chǎng)“避風(fēng)港”的債券型基金也遭遇前所未有的信賴(lài)危機，平均凈值增長(cháng)率為-2.15%，終結了延續六年的盈利紀錄。稍稍值得欣慰的是，受益于2011年緊張的資金面和高企的貨幣市場(chǎng)利率，貨幣基金“一枝獨秀”，成為2011年唯一上漲的基金品種，其全年平均凈值增長(cháng)率為3.77%。
在股債雙殺的背景下，基金經(jīng)理只能“少虧為王”。博時(shí)價(jià)值增長(cháng)以年度虧損7.94%的成績(jì)，問(wèn)鼎2011年偏股型基金的少虧冠軍。東方龍混合年度虧損8.39%，以落后0.45個(gè)百分點(diǎn)差距屈居亞軍；新華泛資源優(yōu)勢以虧損9.46%的成績(jì)，位列2011年偏股型基金探花�！盎鹨桓纭比A夏基金經(jīng)理王亞偉，2011年意外失準，首次跌出偏股基金業(yè)績(jì)排行榜“前十”。
行情不好，縱使新發(fā)基金不少，但基金的整體規模卻仍在大幅縮水。據好買(mǎi)基金數據顯示，截至2011年底，基金資產(chǎn)管理凈值為21928億元，較2010年底大幅縮減3108.08億元，降幅達12.45%。如果排除貨幣基金年底沖規模的原因，基金業(yè)資產(chǎn)規�？s水的現狀將更為嚴重。
其中，60家可比基金公司中有53家出現資產(chǎn)凈值規�？s水。中海、中郵、華商三家2011年規�？s水幅度在60家公司中位列前三，分別縮水48.36%、38.39%、34.3%。前十大基金公司中，華夏基金、大成基金和銀華基金縮水幅度均超過(guò)了20%，富國基金因為規�？s水則被擠出前十名。
得意者博時(shí)：少虧為王
雖然2011年底的基金排名戰仍舊激烈，但只能少虧為王。據銀河基金數據研究中心統計數據顯示，在股票型基金排名中，博時(shí)主題以-9.632%的收益率排名第一，鵬華價(jià)值以-9.927%收益率排第二。東方策略成長(cháng)以-10.95%排名第三。
熊市中混合型基金略好于股票基金�；旌闲突鹬�，博時(shí)價(jià)值增長(cháng)以7.94%的跌幅成為最抗跌混合基金，東方龍
、新華泛資源分列抗跌榜第二和第三名，跌幅分別為8.39%和9.46%。
在低風(fēng)險基金產(chǎn)品中，廣發(fā)增強債券和鵬華豐收債券分別奪得一級債基和二級債基的首位，年內凈值增長(cháng)率分別為6.20%和4.36%；廣發(fā)貨幣的A類(lèi)和B類(lèi)則將貨幣基金A類(lèi)B類(lèi)排名首位收入囊中，年內凈值分別增長(cháng)4.16%和4.41%。
博時(shí)基金成為年度大贏(yíng)家，成為攬獲前十名最多的基金公司。分析認為，這與博時(shí)系基金去年的低倉位以及重倉大盤(pán)股等不無(wú)關(guān)系。其中“新一哥”夏春執掌的博時(shí)價(jià)值增長(cháng)，去年三季報顯示，其股票倉位降到近年來(lái)的低位43%，債券倉位提高到41%，房地產(chǎn)行業(yè)是其重點(diǎn)配置行業(yè)。
2011年博時(shí)三季報顯示，行業(yè)增加了保險的配置，金融保險成為第一大持有行業(yè)，占比26.25%，同時(shí)減配了房地產(chǎn)、建筑、金屬和非金屬等周期性行業(yè)。作為一家旗下只有4只偏股型基金的公司而言，東方基金年終3只產(chǎn)品都進(jìn)入前二十位，是中小基金突圍的代表。
其主管東方成長(cháng)與東方龍的基金經(jīng)理于鑫在接受時(shí)代周報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，之所以取得相對較好的排名是因為去年年初定下了悲觀(guān)的論調，并且適時(shí)根據市場(chǎng)的變化作了一些波段。從其具體投資操作來(lái)看，東方龍與東方成長(cháng)季度間大類(lèi)資產(chǎn)配置變化不大，倉位基本保持穩定；而在行業(yè)配置則堅持以往的重配金融的配置策略，金融持倉基本維持在40%以上�！�
而執掌新華泛資源的基金經(jīng)理崔建波亦是持有金融股的獲益者。其之前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“主要得益于對大局勢的判斷基本上都正確，市場(chǎng)下跌前，及時(shí)做了減倉，反彈即將來(lái)臨時(shí)適當加倉了。另外就是沒(méi)有參與中小盤(pán)股的投機性炒作，主動(dòng)避開(kāi)了風(fēng)險�！�
失意者華夏：錯判行情
最大的失意莫過(guò)于“基金一哥”王亞偉，其領(lǐng)銜的華夏大盤(pán)和華夏策略?xún)芍换鹪?011年的基金排名大戰中首次意外失準，未能躋身前十。華夏策略、華夏大盤(pán)2011年總收益率分別為-14.25%、-17.11%。
事實(shí)上，王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤(pán)在2011年前11個(gè)月表現一直居前。截至11月30日，華夏策略和華夏大盤(pán)的2011年年內凈值增長(cháng)率分別為-4.30%和-7.27%，此時(shí)的華夏策略尚在同類(lèi)基金中位居首位，而華夏大盤(pán)同樣在前十名。
進(jìn)入12月份之后，王亞偉的重倉股開(kāi)始走上了暴跌之路。比如銀鴿投資、洪都航空、廣匯股份以及東方金鈺等，其中不乏觸及跌停板。王亞偉之所以失去護盤(pán)的動(dòng)力，據悉華夏基金內部的基金業(yè)績(jì)考核截至2011年11月底，外部排名已經(jīng)不影響王亞偉的年終獎。
除了王亞偉，2010年風(fēng)光無(wú)限的黑馬基金公司華商基金也是很大的失意者。2010年華商盛世以37.76%的凈值收益率在偏股型基金中斬獲年度排名第一。而2011年以來(lái)，該基金凈值已經(jīng)下跌26.90%。
“排名靠后基金因2011年對行情判斷失誤，年初展望全年行情時(shí)樂(lè )觀(guān)，以致錯過(guò)控制倉位的時(shí)機；還有就是配置偏重中小盤(pán)股，在創(chuàng )業(yè)板、中小板下半年加速下跌時(shí)，并沒(méi)有果斷減持或僅是少量減持�！毙吕嘶鹧芯恐行那f正告訴時(shí)代周報記者。而華商就是個(gè)典型：配置偏重中小盤(pán)成長(cháng)股，風(fēng)格積極，且未能及時(shí)調整。很多排名靠后的基金的情況與華商類(lèi)似。
普通股票型基金倒數第一的銀華內需精選凈值大跌41.77%，配置大量中小盤(pán)以及創(chuàng )業(yè)板的股票，重倉的萬(wàn)邦達、多氟多、海特高新近3個(gè)月跌幅分別高達42.19%、45.45和30.09%�；旌闲突鹄锏箶档谝坏膹V發(fā)大盤(pán)，則重點(diǎn)配置了金屬和非金屬行業(yè)，占凈值比例高達40.81%，前十大重倉股中的江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、銅陵有色、錫業(yè)股份等在12月均遭遇大跌，而且其2011年始終維持90%以上的高倉位。
此外，2011年全年“黑天鵝”事件不斷，讓基金公司防不勝防。雙匯發(fā)展、紫鑫藥業(yè)、華蘭生物、中恒集團、大元股份，以及年末最大的黑天鵝“重慶啤酒”。這些都拖累了基金的凈值的下跌。
而去年債市利空頻襲，在市場(chǎng)擔憂(yōu)信用違約風(fēng)險和資金面相對緊張的背景下，債券型基金普遍跌得較慘。甚至有12只基金跌幅超過(guò)10%。號稱(chēng)“進(jìn)可攻、退可守”的富國可轉債，去年凈值跌幅高達-11.43%，凈值損失甚至超過(guò)部分股票型基金，基金凈值也從年初的1.0010元跌至0.8810元，遭遇凈贖回4億多份。QDII基金更是全線(xiàn)虧損。業(yè)績(jì)墊底的上投摩根亞太優(yōu)勢，凈值虧損26.88%，幾近被腰斬。
新基發(fā)行：瘦身OR發(fā)福？
行情不好，縱使新發(fā)基金不少，但基金的整體規模卻仍在大幅縮水。
統計顯示，2011年為基金史上新基金發(fā)行密度最高的一年，共計211只。嘉實(shí)基金、建信基金是去年的新基金發(fā)行王，均成立8只新基金；易方達基金、富國基金、諾安基金和匯添富基金等均發(fā)行了7只新基金；南方基金、鵬華基金、華安基金和廣發(fā)基金等公司則全年新增6只基金；大成基金、海富通基金、華寶興業(yè)等近10家基金公司發(fā)行5只新基金。
據好買(mǎi)基金數據顯示，截至2011年底，基金資產(chǎn)管理凈值為21928億元，較2010年底大幅縮減3108.08億元，降幅達12.45%。其中，60家可比基金公司中有53家出現資產(chǎn)凈值規�？s水。中海、中郵、華商三家2011年規�？s水幅度在60家公司中位列前三，分別縮水48.36%、38.39%、34.3%。前十大基金公司中，華夏基金、大成基金和銀華基金縮水幅度均超過(guò)了20%，富國基金因為規�？s水則被擠出前十名。
不過(guò)也有逆勢增長(cháng)者。據相關(guān)數據統計，除平安大華、方正富邦、財通基金、浙商基金、紐銀梅隆基金和富安達這6家在2011年發(fā)行了首只基金產(chǎn)品的新基金公司外，60家成立超過(guò)2年的基金公司僅有7家實(shí)現了凈值規模凈增長(cháng)。其中有5家公司為銀行系基金公司。以絕對數量看，工銀瑞信、中銀、民生加銀、建信基金最靠前，總資產(chǎn)凈值分別較前年增加了119.93億元、43.35億元和25.36億元、5.75億元。
這些銀行系基金公司規模的增長(cháng)被認為主要依靠貨幣市場(chǎng)基金。以工銀瑞信為列，Wind數據顯示，去年四季度，工銀瑞信貨幣突然暴增至213.63億份，環(huán)比增加184.41億份，較前年底增長(cháng)將近160億份。其總體的貨幣基金規模由2010年底的53.66億元增加至213.63億元，占其689.63億元總規模的約30%。工銀瑞信基金順利重返十強陣營(yíng)，以698.63億元的凈值總規模升至第九位。
另外幾家銀行系基金去年四季度貨幣基金規模增幅亦非常顯著(zhù)。中銀基金的貨幣市場(chǎng)基金，四季度規模從三季度末的29.9億元迅速擴充到154.3億元四季度增幅超過(guò)400%；建信貨幣基金增幅超過(guò)300%；交銀施羅德的貨幣市場(chǎng)基金由三季度末的5.13億元增加至83.87億元。
基金年底靠貨幣基金沖排名已是慣列。數據統計顯示，2008年到2010年，每年第四季度貨幣基金規模都出現激增，環(huán)比增幅分別為138.55%、119.36%和44.59%，其中2011年，4年第四季度貨幣基金平均規模環(huán)比增幅超過(guò)100%，達到108%。
不過(guò)，值得注意的是，華夏基金去年末并沒(méi)有利用貨幣基金沖量，數據顯示，華夏現金增利貨幣基金2011年四季度規模不增反降21億元。