記者 李文/攝

    近日市場(chǎng)資金面緊張狀況繼續升級，一個(gè)月以?xún)鹊你y行拆借利率和回購利率大幅飆升。在銀監會(huì )叫停一個(gè)月內超短期理財產(chǎn)品后，不少短線(xiàn)投資者轉而選擇購買(mǎi)滾動(dòng)型理財產(chǎn)品和貨幣基金。
　　“針對春節發(fā)售的銀行理財產(chǎn)品收益率普遍較高，而且不少產(chǎn)品預期年化收益率都在5%以上。預計滾動(dòng)型理財產(chǎn)品會(huì )在近一段時(shí)間內再次紅火起來(lái)，但投資者也需要注意資產(chǎn)配置�！币晃焕碡敭a(chǎn)品分析師稱(chēng)。

　　滾動(dòng)型產(chǎn)品以流動(dòng)性取勝

　　由于主打春節市場(chǎng)，滾動(dòng)型理財產(chǎn)品當仁不讓成為銀行理財產(chǎn)品的主力軍。據悉，這類(lèi)產(chǎn)品又叫做T+0理財產(chǎn)品以1天、7天、14天等期限為一個(gè)投資周期，投資方向多為貨幣、債券和銀行間市場(chǎng)及票據等低風(fēng)險領(lǐng)域，按日計息。目前，滾動(dòng)型理財產(chǎn)品的整體預期年化收益率基本維持在3.5%左右，如果該產(chǎn)品與上海銀行間市場(chǎng)隔夜拆借利率緊密掛鉤，則預期收益率會(huì )更高一些。
　　“與中短期理財產(chǎn)品相比，滾動(dòng)型的優(yōu)勢主要在流動(dòng)性上，這類(lèi)產(chǎn)品可在保證資金流動(dòng)的前提下，獲得較為穩健的收益�！惫獯筱y行的一位理財經(jīng)理告訴記者，“有一部分滾動(dòng)型產(chǎn)品是復利型產(chǎn)品，當期投資收益連同本金一同滾入下一周期繼續投資�！�
　　不過(guò)，也有理財專(zhuān)家提醒投資者，部分銀行對T+0理財產(chǎn)品設置了封閉期。另外，有些銀行還設置了全額贖回和部分贖回的不同條款。
　　事實(shí)上，針對春節發(fā)售的銀行理財產(chǎn)品收益率普遍較高。據銀率網(wǎng)統計，2012年1月9日-13日這周內，投資期限小于1個(gè)月的理財產(chǎn)品市場(chǎng)平均預期年化收益率為3.7%；投資期限為1-3個(gè)月的理財產(chǎn)品市場(chǎng)平均預期年化收益率為5.1%；3-6個(gè)月的理財產(chǎn)品市場(chǎng)平均預期年化收益率為5.4%；6個(gè)月至1年期的理財產(chǎn)品市場(chǎng)平均預期年化收益率為5.7%；1年以上期限的理財產(chǎn)品市場(chǎng)平均預期年化收益率為7.6%。

　　非保本型產(chǎn)品增多

　　“節日期間，各家銀行推出的理財產(chǎn)品收益率多較高，非保本型的理財產(chǎn)品也隨即增多�！逼找尕敻焕碡敺治鰩煂Α督�(jīng)濟參考報》記者表示，“無(wú)論是購買(mǎi)哪類(lèi)理財產(chǎn)品依然需要根據自身風(fēng)險承受能力來(lái)選擇，并且要明確產(chǎn)品的具體投向和類(lèi)型，不宜盲目追求收益率�！�
　　此外，記者還觀(guān)察到，近期銀行理財產(chǎn)品的募集期普遍縮短，基本上都在6天以?xún)�，大部分�?天。
　　具體來(lái)看，比如，農行金鑰匙安心得利春節專(zhuān)享人民幣理財產(chǎn)品，為非保本型，銷(xiāo)售起止日為17日-19日，托管期限為34天和38天，年化預期收益率均是5.1%。建行推出的乾元私享型理財產(chǎn)品，也為非保本型，銷(xiāo)售起止日期是19日-20日，其中，托管期限37天、45天的產(chǎn)品，年化預期收益率分別為4.3%和4.5%。工行推出的財富資產(chǎn)組合投資型人民幣理財產(chǎn)品，均為非保本型，且銷(xiāo)售期僅18日-19日兩天，托管期限為39天-180天，起始金額在5萬(wàn)元(含)以上，年化預期收益率為4.4%-5.4%。
　　在中小股份制商業(yè)銀行中，以南京銀行為例，該行18日、19日兩天銷(xiāo)售的理財產(chǎn)品幾乎均是非保本型，起始金額在10萬(wàn)(含)元以上，其中，托管期限為35天的產(chǎn)品年化預期收益率為5.2%-5.6%。

　　短中期產(chǎn)品應合理配置

　　在關(guān)注收益率的同時(shí)，理財產(chǎn)品空檔期同樣值得關(guān)注。理財產(chǎn)品分析師提醒，有些銀行的理財產(chǎn)品空檔期十分短暫，從銷(xiāo)售起始日期到收益起始日期，僅僅只有兩三天的時(shí)間，而有些銀行的產(chǎn)品則將這段時(shí)期拉至一周多，這段時(shí)間資金存在銀行里是“徒勞無(wú)功”的。如果資金閑置時(shí)間過(guò)長(cháng)，即使表面收益率很高，整體平攤下來(lái)并不劃算。
　　“對于流動(dòng)性要求不高的投資者，中長(cháng)期銀行理財產(chǎn)品具有投資價(jià)值。但是，無(wú)論通過(guò)買(mǎi)什么產(chǎn)品處置閑錢(qián)，都要注意合理配置，不可將所有資產(chǎn)均投向中長(cháng)期的理財產(chǎn)品，要視具體資產(chǎn)情況而定�！苯ㄐ械囊晃焕碡斀�(jīng)理對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
　　“目前存貸款利率仍處于較高水平，理財產(chǎn)品配置的重點(diǎn)仍應是中長(cháng)期產(chǎn)品，在投資方向上則主要考慮投資于國債、企業(yè)債、金融債、央行票據，銀行拆借類(lèi)的理財產(chǎn)品�！便y率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師狄麟麟認為，“在較穩健的理財產(chǎn)品中，城市商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品預期收益率水平相對較高。大型股份制商業(yè)銀行在開(kāi)放式產(chǎn)品以及滾動(dòng)型產(chǎn)品發(fā)行中優(yōu)勢較為明顯。春節期間，對資金流動(dòng)性要求較高的投資者可以考慮開(kāi)放式產(chǎn)品及滾動(dòng)型產(chǎn)品，將資金高效地利用起來(lái)�！�
　　此外，對銀行另類(lèi)理財產(chǎn)品有興趣的投資者，理財產(chǎn)品分析師建議，“對其配置資金最多不要超過(guò)總資產(chǎn)的20%”。