美聯(lián)儲1月25日意外宣布，將0-0.25%的近零利率至少維持到2014年年底，較此前承諾的2013年中期進(jìn)一步推遲，并準備推出更多經(jīng)濟刺激政策。
　　上述聲明被理解為量化寬松政策的前奏，分析人士預期，美聯(lián)儲將于2012年二季度祭出QE3，美元應聲下跌、黃金崛起，離岸市場(chǎng)人民幣受熱捧。

    人民幣離岸市場(chǎng)風(fēng)生水起

　　美聯(lián)儲承諾維持低利率，令海外人民幣資產(chǎn)的吸引力上升。北京時(shí)間昨日17點(diǎn)14分，香港離岸市場(chǎng)12月無(wú)本金交割人民幣遠期外匯合約報6.2810/40，較前日收盤(pán)價(jià)升0.79%，說(shuō)明海外人民幣升值預期呈上升趨勢。
　　與此同時(shí)，香港人民幣兌美元即期報6.3065/55，較上日走貶0.3%，較境內的折價(jià)率約0.39%。該價(jià)格上周收報6.2870元，較上�，F匯高0.8%，為2010年以來(lái)最大溢價(jià)。
　　彭博數據顯示，三個(gè)月、六個(gè)月和十二個(gè)月人民幣遠期匯率連續七周上漲，創(chuàng )2007年11月份以來(lái)的最長(cháng)升勢，而去年年末香港的人民幣現匯價(jià)格一路下跌，一度低于境內市場(chǎng)200個(gè)基點(diǎn)，令套利交易橫行。
　　對此，清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授張陶偉認為，美聯(lián)儲低利率的前景有利于加強人民幣資產(chǎn)的吸引力，離岸人民幣市場(chǎng)將迎來(lái)新的發(fā)展契機。
　　人民幣升值前景樂(lè )觀(guān)，令香港的人民幣債券（又稱(chēng)“點(diǎn)心債”）需求上升，壓低收益率。中國銀行的數據顯示，香港人民幣債券平均收益率下跌9個(gè)基點(diǎn)，至5.55%，創(chuàng )11周低點(diǎn)。點(diǎn)心債最大的承銷(xiāo)商匯豐控股預計，2012年點(diǎn)心債券發(fā)行量料從2011年的1510億元人民幣增至3100億元人民幣（約合490億美元）。
　　境內市場(chǎng)方面，春節長(cháng)假后首個(gè)交易日，人民幣兌美元中間價(jià)定在6.3056，較上日上漲194個(gè)基點(diǎn)，為2012年1月4日以來(lái)的新高。昨日中間價(jià)收報在6.3310，較上日走升80個(gè)基點(diǎn)。
　　昨日，《人民日報》刊發(fā)了國務(wù)院總理溫家寶在全國金融工作會(huì )議上講話(huà)的全文。溫家寶表示，中國政府將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，同時(shí)增強人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性。

    美元走弱黃金崛起

　　北京時(shí)間昨日17時(shí)22分，倫敦現貨金報1720.07美元/盎司。1月25日美聯(lián)儲聲明公布后，國際現貨金價(jià)從1649美元大漲至近1740美元/盎司，4天漲幅高達5.5%。
　　彭博數據顯示，COMEX黃金期貨上周漲4%，創(chuàng )自去年10月以來(lái)最大單周漲幅。2012年1月漲幅有望超過(guò)10%，創(chuàng )下2011年8月以來(lái)最大單月漲幅。
　　美元指數則在QE3預期下持續走弱，從15個(gè)月高位81.794附近滑落，昨天最低報78.774，近半個(gè)月來(lái)累計下跌近4%。
　　中信建投證券分析師朱遂科認為，中東地緣政治緊張及歐債危機引發(fā)的避險需求亦提振金價(jià)，在多重利好的支撐下，黃金有望繼續維持強勢。
　　瑞銀集團（UBS）認為，去年四季度金價(jià)大跌10%，令投資者對黃金“望而卻步”，美聯(lián)儲的聲明為市場(chǎng)注入“強心劑”，更加寬松的政策暗示黃金未來(lái)走勢一片大好。
　　知名對沖基金經(jīng)理張敏杰表示，金價(jià)短線(xiàn)將反復確認1750美元的價(jià)位，但大跌的可能性不大，美聯(lián)儲延長(cháng)低利率的聲明向市場(chǎng)釋放持續寬松的信號，或為QE3作鋪墊，預計2012年3、4月份美聯(lián)儲將祭出QE3，金價(jià)在2012年下半年有望觸及2000美元/盎司的紀錄新高。