美聯(lián)儲的一席政策表態(tài)，令商品市場(chǎng)投資者歡欣鼓舞。
在上個(gè)月25日結束的議息會(huì )議上，美聯(lián)儲宣布將維持其基準利率在接近零的超低水平直至2014年下半年。聲明公布后，包括黃金在內的商品價(jià)格齊步上揚。上周，跟蹤一攬子大宗商品價(jià)格走勢的CRB指數一周大漲近3%，連續第四周上漲，也創(chuàng )下了13周來(lái)的單周最大漲幅。
在資金對商品熱情高漲的同時(shí)，商品貨幣也步入投資者的視線(xiàn)。有海外媒體評論認為，伴隨美國經(jīng)濟復蘇等重要因素的提振，加元有望領(lǐng)跑商品貨幣。
商品投資或迎熱潮
在1月25日發(fā)布的聲明中，美聯(lián)儲表示如果經(jīng)濟增長(cháng)惡化，并不排除購買(mǎi)更多的債券。據海外媒體觀(guān)察，美聯(lián)儲在2008年12月份首次將基準利率降低至接近零的紀錄低點(diǎn)，自那以來(lái)，通過(guò)兩輪量化寬松措施，美聯(lián)儲已經(jīng)合計買(mǎi)入2.3萬(wàn)億美元的債券。而在此期間，大宗商品價(jià)格上漲逾80%。
對沖基金英仕曼駐紐約的新興市場(chǎng)和商品研究負責人奧斯瓦爾多·卡納維索表示，“每當美聯(lián)儲向市場(chǎng)傳遞他們將繼續維持寬松貨幣政策立場(chǎng)的信號時(shí)，你會(huì )漸漸看到對實(shí)際資產(chǎn)的興趣增加。隨著(zhù)美元貶值，基本上所有以美元計價(jià)的商品正在上漲�！�
事實(shí)上，在美聯(lián)儲貨幣政策公布之前，投資者便已先行押注大宗商品的漲勢。根據美國商品期貨交易委員會(huì )最新一次發(fā)布的數據，在截至1月24日的一周，18
種大宗商品期貨和期權合約的凈多倉上升了13%，至74.29萬(wàn)份合約。其中，銅凈多倉上升53%，至去年8月以來(lái)的最高水平，銀凈多倉上升22%，至9月以來(lái)的最高水平。
而私人投資者學(xué)院（IPI）上個(gè)月發(fā)布的一項調查結果顯示，富人投資者今年計劃增加在大宗商品和非上市公司的資金配置，同時(shí)減持手中的現金頭寸。大約48%的受訪(fǎng)者計劃在2012年增加在大宗商品上的投資。
紐約Tiedemann財富管理公司的首席投資官邁克爾·帝德曼表示，就依靠新興市場(chǎng)的增長(cháng)及其不斷提高的生活水平獲益而言，投資大宗商品和農業(yè)地產(chǎn)或許是一種頗有吸引力的選擇。他同時(shí)表示，該公司明年可能會(huì )通過(guò)私募股權和股票投資，將其在地產(chǎn)、大宗商品和石油天然氣管道領(lǐng)域的資金配置增加最多4%。
加元有望脫穎而出
大宗商品的良好表現，令商品貨幣重回投資者視線(xiàn)。有海外媒體評論認為，伴隨美國經(jīng)濟增長(cháng)加速等因素，加拿大元的表現大有蓋過(guò)澳大利亞和新西蘭等大宗商品出口國貨幣的勢頭。
加元去年全年相對于彭博貨幣相關(guān)加權指數中9種主要貨幣下跌了1.4%。此外，根據彭博資訊的數據，在今年一月份，新西蘭元相對于美元的總回報率為6.65%，澳元的總回報率為4.44%，加元的表現相對較弱，為1.98%。此外，歐元和日元分別為1.05%和0.85%。不過(guò)，加元對美元匯率上周達到了平價(jià)水平，為去年11月份以來(lái)首次。
澳元則被視為相對加元估值過(guò)高的貨幣，其高估程度現已達到20年來(lái)的最高水平。2008年底以來(lái)，澳元對歐元匯率已攀升62%，在150多個(gè)國家和地區貨幣中漲幅居首。也有評論指出，最近公布的數據顯示，澳大利亞12月份就業(yè)人口意外減少，去年該國勞工市場(chǎng)創(chuàng )近20年來(lái)最糟的表現，投資者因此會(huì )加碼押注澳大利亞央行降息，澳元走貶。
在歐債危機不斷升級的時(shí)候，澳元卻一直表現較為堅挺。AMP資本投資者公司的投資策略部門(mén)主管沙恩·奧利弗表示，“毫無(wú)疑問(wèn)，澳元的韌性讓空頭感到沮喪，澳元持堅的時(shí)間越長(cháng)，通脹的壓力就會(huì )越小，由此為澳大利亞央行留出的降息空間就越大�！�
“加元上揚的時(shí)機已經(jīng)成熟，”法國巴黎銀行駐紐約貨幣策略主管瑞·阿切爾表示，“其表現已經(jīng)嚴重落后于商品貨幣。它該反映出我們所目睹的美國經(jīng)濟形勢向好的實(shí)情了�！睋Ｍ饷襟w統計，加拿大對美出口占其出口總量的75%，對美出口額在其1.7萬(wàn)億加元的國內生產(chǎn)總值中占到25%。該國同時(shí)也是美國最大的能源供應國。
外匯經(jīng)紀行Faros的董事總經(jīng)理道格拉斯·波斯維克周三在提供給本報記者的一份報告中表示，他建議投資者在75.99日元水平買(mǎi)入加拿大元對日元，目標點(diǎn)位為80日元，而止損位是75日元，他表示美聯(lián)儲在利率上的寬松立場(chǎng)將為包括加元在內的商品貨幣帶來(lái)利好。