工業(yè)和信息化部近期制定并發(fā)布了《醫藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規劃》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規劃》)，以加快醫藥工業(yè)結構調整和轉型升級，培育發(fā)展生物醫藥產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)醫藥工業(yè)由大變強。雖然“十二五”規劃會(huì )推動(dòng)行業(yè)中長(cháng)期發(fā)展，但是券商提醒投資者，由于近期政策利空頻出，介入醫藥板塊仍要等待時(shí)機。
　　根據《規劃》，醫藥工業(yè)將繼續持續快速增長(cháng)。第一創(chuàng )業(yè)發(fā)布的報告點(diǎn)評稱(chēng)：老年化、城市化將使得醫療需求持續快速增長(cháng)，而醫改則使醫療需求得到逐步釋放。2010年，醫藥工業(yè)完成總產(chǎn)值12427億元，“十一五”期間實(shí)現工業(yè)總產(chǎn)值年均增長(cháng)23%，工業(yè)增加值年均增長(cháng)15.4%；而“十二五”期間發(fā)展目標為工業(yè)總產(chǎn)值年均增長(cháng)20%，工業(yè)增加值年均增長(cháng)16%。
　　優(yōu)質(zhì)企業(yè)將向行業(yè)巨頭蛻變。第一創(chuàng )業(yè)表示：《規劃》的五大重點(diǎn)領(lǐng)域、六大保障措施、七大發(fā)展目標、十大主要任務(wù)等相關(guān)內容顯示，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將在新藥研發(fā)、招投標、資金資助、稅收等方面繼續得到扶持，行業(yè)集中度將大幅提高，大病種領(lǐng)域將出現行業(yè)巨頭，平庸的公司將被邊緣化；而中小企業(yè)則需要在專(zhuān)業(yè)化水平、專(zhuān)精特新領(lǐng)域找到核心競爭力。
　　基于上述判斷，第一創(chuàng )業(yè)給出投資策略：化學(xué)藥方面，看好老年化和城市化導致疾病譜變化帶來(lái)的投資機會(huì )：心腦血管領(lǐng)域看好信立泰、抗腫瘤領(lǐng)域看好恒瑞醫藥、糖尿病領(lǐng)域看好華東醫藥、神經(jīng)系統用藥領(lǐng)域看好恩華藥業(yè)。生物制品方面，我們看好隨生活水平提高帶來(lái)的二類(lèi)疫苗接種意識提高，看好創(chuàng )新實(shí)力強的二類(lèi)疫苗企業(yè)沃森生物；另外，我們看好新進(jìn)醫保產(chǎn)品的放量，看好重組蛋白藥物龍頭雙鷺藥業(yè)。
　　然而萬(wàn)聯(lián)證券提醒投資者：“醫藥板塊仍需規避政策風(fēng)險”。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：
　　進(jìn)入2012年，醫藥板塊并沒(méi)有改變去年的頹勢。醫藥生物板塊利潤增速的下滑與其高估值的背離是2011年醫藥股持續調整的主要原因。
　　盡管對行業(yè)有重大扶持意義的《醫藥工業(yè)“十二五”規劃》已經(jīng)于1月19日出臺，但在年初召開(kāi)的衛生工作會(huì )議上，醫療費用控制成為衛生部年度工作目標，預示著(zhù)政策面上醫藥行業(yè)面臨著(zhù)更多的不確定性，主要利空政策包括：發(fā)改委繼續出臺藥品降價(jià)政策、公立醫院改革及醫保付費制度改革。
　　因此，在政策仍未明朗之前，我們仍然建議投資醫藥板塊要規避政策風(fēng)險。在投資標的選擇上，我們推薦受藥品降價(jià)政策影響較小的二類(lèi)疫苗行業(yè)公司智飛生物，高壁壘、高毛利、低競爭的麻醉藥品行業(yè)公司人福醫藥，具有省外擴張潛力的眾生藥業(yè)。