上周A股市場(chǎng)出現了震蕩中重心上移的趨勢，上證指數的日K線(xiàn)圖的上升趨勢更趨完善。而且，上證指數在上周五已成功站上下降通道的壓力線(xiàn)，說(shuō)明市場(chǎng)的中短線(xiàn)趨勢正在發(fā)生著(zhù)積極的變化。但有觀(guān)點(diǎn)認為，周末公布的一系列重磅經(jīng)濟運行數據可能會(huì )澆滅多頭做多的激情。

    貨幣政策進(jìn)入兩難境地

    隨著(zhù)周末的經(jīng)濟運行數據的公布，上周多頭的做多底氣或有所降低。一系列經(jīng)濟數據顯示出滯漲的可能性的確開(kāi)始出現苗頭，比如說(shuō)CPI數據繼續超預期上行，但PPI數據卻超預期地下行，如此的背離說(shuō)明經(jīng)濟活力降低，但通脹壓力猶存，這是一個(gè)典型的滯漲特征。與此同時(shí)，1月份的信貸數據也遠低于預期，M1更是創(chuàng )下了3.1%的多年來(lái)的新低。
    目前下調存款準備金率，加大市場(chǎng)流動(dòng)性的話(huà)，那么，就會(huì )進(jìn)一步推高物價(jià)，使得CPI指數進(jìn)一步上行。而通脹一直是貨幣決策部門(mén)關(guān)注的焦點(diǎn)中的焦點(diǎn)。如此來(lái)看，貨幣政策就進(jìn)入到一個(gè)兩難的境地。

    低開(kāi)能否企穩？

    外圍市場(chǎng)對我國1月份數據形成了直接的反應。因為我國經(jīng)濟活力有所降低，意味著(zhù)對全球大宗商品的需求也隨之降低，在此背景下，國際大宗商品期貨價(jià)格聞聲下跌。如此來(lái)看，在如此諸多不佳信息的疊加下，本周一A股的走勢可能會(huì )有所低開(kāi)。
    由于貨幣政策處于兩難境地，A股或難有大的作為。但A股的資金的操作思路往往會(huì )反其道而行之，尤其是貨幣數據已至極限，那么，未來(lái)的貨幣寬松預期將更為強烈，比如說(shuō)M1增速已低于3.1%。
    建議投資者在操作中可以利用周一的低開(kāi)適量布局，即減持一些近期活躍的品種，騰出的倉位比例換成優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股。