銀行理財產(chǎn)品大致可分為“股”類(lèi)和“債”類(lèi)兩種。在“股”類(lèi)理財業(yè)務(wù)中，每個(gè)投資者都是入股者，集合成一筆大資金，交由銀行代為投資，銀行在這一過(guò)程中的角色是資產(chǎn)管理方和投資顧問(wèn)人。就“債”類(lèi)理財產(chǎn)品而言，無(wú)論是債券類(lèi)、票據類(lèi)，還是信貸類(lèi)產(chǎn)品，都是銀行將上游的融資成本，通過(guò)“層層盤(pán)剝”后，以理財產(chǎn)品的形式轉賣(mài)給客戶(hù)。因此，有人指出，“股”類(lèi)理財產(chǎn)品是“真”理財，而“債”類(lèi)理財產(chǎn)品則是“假”產(chǎn)品。
　　目前，中資銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品絕大多數都是“債”類(lèi)理財產(chǎn)品。
　　霧里看花的“資金池”起初，銀行理財產(chǎn)品投資標的單一，基本上是債券或者本外幣的結構性存款和部分信托產(chǎn)品。銀行將這些標的包裝成產(chǎn)品，以募集資金，投資期限和收益率完全按照投資標的進(jìn)行設計和測算。后來(lái)，隨著(zhù)投資標的的多元化，特別是銀信合作產(chǎn)品的引入，銀行摸索出一套“資金池”的發(fā)展模式。以票據市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品為例，銀行會(huì )建一個(gè)“票據池”，銀行就像采購員，采購央票、銀票、企業(yè)短期融資券、中期票據等，將其虛擬地置入一個(gè)池子內；同時(shí)，建立一個(gè)規模與“票據池”大致相當的“資金池”，向市場(chǎng)募集資金，以購買(mǎi)銀行采購的票據。
　　從表面上看，銀行把資金聚攏在“資金池”中，通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行理財產(chǎn)品，不斷募集資金，每一款理財產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間、投資期限、預期收益率雖有不同，但所募集的資金都進(jìn)入同一個(gè)“池子”。同時(shí)，銀行借助信托平臺，不斷拿出信貸資產(chǎn)，組建“資金池”，多只理財產(chǎn)品同時(shí)對應著(zhù)“資金池”中的多筆資產(chǎn)，單筆產(chǎn)品的收益與整個(gè)“資金池”掛鉤。然而，在這樣的混合運作模式中，“資金池”成了“黑匣子”，投資者如同霧里看花，無(wú)法知悉投入的資金具體買(mǎi)了什么，也就無(wú)從評估其中的風(fēng)險。
　　“期限錯配”保收益為了使“資金池”持續運作，使理財產(chǎn)品獲得高收益，銀行通常選擇滾動(dòng)融入期限短、成本低的資金，投向期限較長(cháng)、收益更高的資產(chǎn)。
　　“期限錯配是"資金池—資產(chǎn)池"獲利的原理。除了產(chǎn)品銷(xiāo)售、托管等費用，產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中會(huì )約定：理財資金運作超過(guò)預期最高收益率的部分，作為銀行投資管理費用，堂而皇之地落入銀行的口袋�！盬ind資訊金融情報所有關(guān)人士表示。
　　“短錢(qián)長(cháng)投”是一種期限錯配的方式。例如，銀行以8%的平均年化收益率進(jìn)行一批一年期的融資項目（債券或票據），作為“長(cháng)投”；然后，再賣(mài)出12期相應規模的一個(gè)月期理財產(chǎn)品，這是“短錢(qián)”。即便銀行對這款一月期產(chǎn)品給出4%—5%的收益率，其中間收入還有3%—4%。
　　“當然，既然有"短錢(qián)長(cháng)投"的期限錯配，就要防止"短錢(qián)"可能帶來(lái)的資金缺口。由此，銀行采取"滾動(dòng)發(fā)售"的方式，前一款產(chǎn)品到期、后一款產(chǎn)品跟上，始終保持資金源源不斷地流入池內。即便如此，有時(shí)短期資金面偏緊，可能導致產(chǎn)品銷(xiāo)售遇冷，這時(shí)銀行往往會(huì )推一些超短期產(chǎn)品，并適當提高收益率。這也就是為什么一旦資金面緊張的時(shí)候，銀行總會(huì )有期限短、收益高的理財產(chǎn)品發(fā)售�！盬ind資訊金融情報所有關(guān)人士表示。