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| 新華社發(fā) |
在國內理財市場(chǎng)高速擴張的當下，城市商業(yè)銀行更是在發(fā)行理財產(chǎn)品方面增速明顯。據相關(guān)統計顯示，截至2011年12月31日，城商行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達172%。而今年前兩個(gè)月，城商行理財產(chǎn)品的發(fā)行增速也接近50%。城商行大力發(fā)行理財產(chǎn)品的背后是什么？這其中是否蘊含著(zhù)潛在風(fēng)險？
增速明顯 城商行力推理財產(chǎn)品
據國內媒體統計，截至2011年12月31日，城商行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達172%。而截至2012年2月23日，今年銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行3313只，相比去年同期多發(fā)行597只，同比增長(cháng)22%。其中，國有控股銀行、全國性股份制銀行、城市商業(yè)銀行分別發(fā)行理財產(chǎn)品1179只、1138只和738只，相比去年同期水平分別上升25%、12%和46%。城商行在發(fā)行理財產(chǎn)品方面增速明顯。
而根據普益財富的統計，城商行尤其是那些等待排隊上市而資產(chǎn)規模尚未達標的城商行，無(wú)論是在理財產(chǎn)品的數量還是發(fā)行頻率上，都更加發(fā)力。
根據證監會(huì )2012年2月1日披露的《發(fā)行股票申報企業(yè)基本信息情況表》，截至1月31日，已有14家區域性商業(yè)銀行向證監會(huì )提交上市申請。這14家銀行分別是杭州銀行、重慶銀行、東莞銀行、張家港農商行、吳江農商行、江陰農商行、盛京銀行、大連銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽(yáng)銀行以及常熟農商行。這其中，截至2010年12月31日，有5家銀行的資產(chǎn)規模未超過(guò)700億元，包括張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、江陰農商行以及貴陽(yáng)銀行。
從2011年的情況來(lái)看，這5家銀行中，除江陰農商行外其余4家均已開(kāi)展銀行理財業(yè)務(wù)。2011年這4家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品共計53款，較2010年增加34款。另外，這4家銀行中，產(chǎn)品發(fā)行力度最大的是吳江農商行，該行2011年發(fā)行了19款理財產(chǎn)品，進(jìn)入2012年后發(fā)行頻率還在進(jìn)一步提高，截至2月19日已有7款產(chǎn)品面世。
意圖明顯 擴大資產(chǎn)沖擊上市
普益財富的報告指出，截至2010年12月31日，張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、江陰農商行以及貴陽(yáng)銀行這5家銀行的資產(chǎn)規模未超過(guò)700億元，而利息凈收入方面，這5家銀行中除常熟農商行未透露外，其余4家銀行均未達到20億元。由此可見(jiàn)，若2011年度的財務(wù)數據沒(méi)有出現較大幅度的改善，這5家區域性商業(yè)銀行在2012年能否順利上市還存在一定疑問(wèn)。
“為了讓財務(wù)指標達到上市標準，這5家區域性商業(yè)銀行必然要想方設法做大資產(chǎn)規模，提升利息凈收入。近年來(lái)，我國銀行理財市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，年發(fā)行規模目前已超過(guò)十萬(wàn)億元。銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)可以起到穩定客戶(hù)和吸收資金的作用，有益于增加銀行存款規模，不僅可以滿(mǎn)足存貸比等監管要求，還可以通過(guò)合理合規的資金運用，起到促進(jìn)資產(chǎn)規模增加的作用�！逼找尕敻谎芯繂T方瑞表示。
方瑞指出，比如產(chǎn)品發(fā)行力度最大的是吳江農商行，它在2010年末資產(chǎn)規模僅400.02億元，離上市標準相差較遠，也是14家已提交上市申請的區域性商業(yè)銀行中資產(chǎn)規模最小的銀行。從這一點(diǎn)可側面看出該行增加資產(chǎn)規模的意圖明顯強于其他幾家銀行。
“抬高”預期收益率 風(fēng)險不容忽視
根據普益財富的統計，2011年，張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行和貴陽(yáng)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品計53款，這些產(chǎn)品均為人民幣款債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)，這樣的投向類(lèi)型表明產(chǎn)品風(fēng)險等級較低；從產(chǎn)品風(fēng)險收益特征上看，保證收益型和保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數量占比為56.60%；從期限類(lèi)型上看，其中有67.92%的產(chǎn)品期限在3個(gè)月及以下�！俺巧绦心壳安](méi)發(fā)行過(guò)風(fēng)險較高的結構性產(chǎn)品，其發(fā)行的產(chǎn)品多風(fēng)險級別較低，主要是因為它面對的客戶(hù)多為普通百姓，穩健型產(chǎn)品更符合這部分客戶(hù)的市場(chǎng)需求�！狈饺饘Α督�(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
值得注意的是，在產(chǎn)品收益率方面，以上4家銀行各期限產(chǎn)品的平均預期收益率普遍高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品平均水平，特別是吳江農商行和張家港農商行的1至3個(gè)月期產(chǎn)品平均預期收益率均超過(guò)5%，遠高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品平均水平4.40%。
方瑞指出，之所以以上城商行發(fā)行的產(chǎn)品預期收益率高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品，一是由于城商行的網(wǎng)點(diǎn)少，現有客戶(hù)量低，為了吸引客戶(hù)，有提高產(chǎn)品預期收益率的沖動(dòng)；二是之前提到的，為了能夠通過(guò)理財產(chǎn)品的發(fā)行迅速擴張資產(chǎn)規模，達到上市的要求。方瑞提醒說(shuō)，就普益財富目前的監測，城商行發(fā)行的理財產(chǎn)品多能保證兌付，不過(guò)，相對高的收益率無(wú)疑蘊含風(fēng)險，如果城商行的理財能力沒(méi)有那么強，那么它發(fā)行的產(chǎn)品未必能達到那么高的收益率。