過(guò)去一周的外匯黃金市場(chǎng)，可謂風(fēng)云突變。當人們將注意力都集中在歐洲央行第二輪三年期再融資操作上時(shí)，美聯(lián)儲主席伯南克寥寥數語(yǔ)便將市場(chǎng)風(fēng)氣逆轉，令不少投資者措手不及。市場(chǎng)變化之快再一次提醒我們，市場(chǎng)并非機械孤立地在運作，相反，當錯綜復雜的影響因素相互纏繞時(shí)，“蝴蝶效應”和“黑天鵝事件”可能以更高的頻率出現。
    讓我們先回顧一下市場(chǎng)的變化。上周三，眾所期待的歐洲央行第二輪三年期再融資操作最終金額為5295.31億歐元，基本符合預期。人們也許還有印象，去年12月進(jìn)行的首輪再融資操作成功使意大利和西班牙等債務(wù)沉重國家的公債收益率大幅回落，緩解了市場(chǎng)對歐債問(wèn)題從希臘蔓延開(kāi)來(lái)的擔憂(yōu)。因此，不少人也對此次再融資操作寄予厚望，希望它能使剛從希臘債務(wù)談判泥沼中脫身的歐元區帶來(lái)進(jìn)一步的提振。然而，這一切“愿望”都被北京時(shí)間當天23點(diǎn)在國會(huì )做證的美聯(lián)儲主席伯南克打亂。伯南克的言論乍看并無(wú)新意，但細究起來(lái)卻大有深意。他承認美國“失業(yè)率下滑速度比預想的要快一些”，“上次美聯(lián)儲決定的將低利率維持到2014年底是恰當的”。字里行間透露出要等待已有的貨幣政策發(fā)揮作用，而近期不太可能出臺新的量化寬松貨幣政策了。敏感的市場(chǎng)參與者迅速捕捉到這一關(guān)鍵信息，美元迅速出現“大逆轉”，美元指數從78附近調頭向上，而歐元在1.35阻力下方受到明顯打壓，國際金價(jià)更是在日內下跌逾100美元�？梢哉f(shuō)，市場(chǎng)用一波“大反轉”迎來(lái)了三月。
    對于目前的市場(chǎng)情況，用“美強歐弱”來(lái)形容可謂甚是貼切。美國的就業(yè)數據和GDP數據都處在明顯的改善之中，隨著(zhù)美聯(lián)儲第三輪量化寬松政策推出可能性的大幅降低，美元的走勢將更多地和美國的經(jīng)濟數據相聯(lián)系。從上線(xiàn)上看，只要其向好的經(jīng)濟形勢不發(fā)生變化，美元將足以得到一定支撐。相反，歐元區的前景則存在更多的不確定性。本周歐元出現急跌，反映出之前希臘債務(wù)談判、再融資操作的利好消息都已被消化殆盡，市場(chǎng)會(huì )繼續關(guān)注歐元區的經(jīng)濟前景和更深層次發(fā)展問(wèn)題。本月初的歐盟峰會(huì )依然在大力推進(jìn)歐元區向“財政聯(lián)盟”邁進(jìn)，但這也許是一柄雙刃劍——在加強歐元區財政紀律的同時(shí)，政府支出的縮減也可能影響經(jīng)濟的復蘇。整體而言，波動(dòng)性加劇也許將成為今年外匯黃金市場(chǎng)的一大特點(diǎn)。