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盡管中央一再表明絕不放松調控的態(tài)度，盡管地產(chǎn)市場(chǎng)已十分冷清，但似乎都沒(méi)有影響到中航地產(chǎn)。公司今天披露2011年年報，5.17億元的凈利潤同比增長(cháng)九成，不過(guò)其中2.3億元正是來(lái)源于投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益，即仍在享受房地產(chǎn)的“漲價(jià)紅利”。
年報顯示，中航地產(chǎn)2011年營(yíng)業(yè)總收入為37.1億元，同比下降5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.17億元，較上年同期增長(cháng)92%，每股收益為1.5513元。面對業(yè)績(jì)的大幅增長(cháng)，公司也適時(shí)推出了堪稱(chēng)豪華的分配方案，擬每10股轉增10股派發(fā)現金股利2元（含稅）。
面對持續而嚴厲的宏觀(guān)調控，公司如何取得了接近翻倍的業(yè)績(jì)增長(cháng)？公司解釋?zhuān)饕堑靡嬗诠疽匀�、四線(xiàn)城市為主的地域分布，項目綜合配套較為完善，推廣力度大，以及投資收益的增加。查閱其年報，投資收益或許正是公司業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的主因。
據年報，公司2011年非經(jīng)常性收益高達2.01億元，主要來(lái)源正是采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續計量的投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益2.3億元。進(jìn)一步查詢(xún)可知，截至2011年底公司投資性房地產(chǎn)達到26.6億元，占總資產(chǎn)的比重達到24%，2010年公司的投資性房地產(chǎn)尚只有6.58億元。
在不少地產(chǎn)公司謹慎投資的今天，中航地產(chǎn)如此操作的邏輯何在？在公司的未來(lái)展望里，雖然提到目前的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境，但“快速發(fā)展”是公司“十二五”期間最核心的戰略主題，目前公司仍處在規�；l(fā)展的初期，只有通過(guò)快速發(fā)展，才能使公司整體的效率、效益不斷提升，并有效規避市場(chǎng)風(fēng)險。
面對緊縮的貨幣政策和政府對于房地產(chǎn)的持續調控，公司顯然已打定主意要“逆流而上”。據公告，由于資金需求量大，公司擬繼續向大股東深圳中航借款，最高余額由去年的15億元提高至25億元，年利率為7%至13%。
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