面臨市場(chǎng)的調整,基金認為,前一階段以流動(dòng)性緩解為主要動(dòng)力的階段性行情或暫告一段落。而隨著(zhù)2011年年報的陸續披露,市場(chǎng)目前更加集中在對經(jīng)濟的判斷和基本面的解讀上,因此也有基金認為,要把握價(jià)值主線(xiàn),精選估值較低,公司質(zhì)地較好的藍籌股。 匯豐晉信大盤(pán)股票基金、消費紅利基金經(jīng)理王品比較看好下游產(chǎn)業(yè)鏈主要包括汽車(chē)、家電、房地產(chǎn)行業(yè)。 “房地產(chǎn)行業(yè)在2010年、2011年呈現了較高的景氣度,近期市場(chǎng)銷(xiāo)售情況出現了一定萎縮,但房地產(chǎn)股價(jià)已提前于基本面變化大幅度下滑。長(cháng)期來(lái)看,鑒于房地產(chǎn)行業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位,未來(lái)很可能代之以更為市場(chǎng)化的方式調控。因此,行業(yè)面臨的政策面已見(jiàn)底!蓖跗氛J為,由于前兩年較高的行業(yè)景氣度與地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售確認的滯后性,不少地產(chǎn)上市公司2012年業(yè)績(jì)已有較高的鎖定比例,結合其目前較低的估值,這個(gè)板塊的投資吸引力較高。 同時(shí),他認為保險、券商行業(yè)的盈利狀況與市場(chǎng)漲跌相關(guān)度高,也相對看好!皩τ诮衲,由于估值調整過(guò)程已經(jīng)基本結束,而未來(lái)盈利下滑對市場(chǎng)的沖擊幅度有限,預計2012年市場(chǎng)將呈現出區域震蕩,中樞上移的走勢! 對于藍籌,基金經(jīng)理們的落腳點(diǎn)并不一致。博時(shí)基金宏觀(guān)策略部總經(jīng)理魏鳳春則表示一直看好軍工板塊,他認為,強國富民是未來(lái)投資的主題,強國主要是軍工。而這個(gè)行業(yè)具體投資來(lái)看,“陸地的”不如“空中的”,“空中的”又不如“海上的”。富民則看好由此拉動(dòng)的消費及文化需求,因此看好大消費及文化傳媒行業(yè)。 景順長(cháng)城核心競爭力、景順長(cháng)城能源基建基金經(jīng)理余廣認為,從行業(yè)來(lái)說(shuō),他更看好估值便宜、增長(cháng)較為穩定的如金融、地產(chǎn)、家電、商業(yè)零售、汽車(chē)等板塊,及TMT、裝飾園林等行業(yè)中具有持續成長(cháng)潛力的公司。 從市盈率角度看,目前A股估值也處于底部區域,滬深300等藍籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍,動(dòng)態(tài)市盈率為11.2倍,很多藍籌股估值甚至低于2008年金融危機時(shí)的水平。另外,近期監管層強調藍籌股的投資價(jià)值,并呼吁投資者進(jìn)行價(jià)值投資,并著(zhù)手完善資本市場(chǎng)的基礎建設,如完善新股定價(jià)機制、加強分紅、規范重組、推出退市制度等等,這些措施均有利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。
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