本周A股市場(chǎng)呈現大幅波動(dòng)，周五有所企穩，從倉位操作來(lái)看，基金相比前周再度轉向，在周三大跌后補倉跡象明顯。本周新基金試水“裸發(fā)”成功，招商產(chǎn)業(yè)債基金在新的發(fā)行模式下提前結束募集。
　　德圣基金研究中心3.15日倉位測算數據顯示，本周偏股方向基金平均倉位相比上周明顯上升�？杀戎鲃�(dòng)股票基金加權平均倉位為83.1%，相比上周回升1.36%；偏股混合型基金加權平均倉位為78.42%，相比上周上升1.14%；配置混合型基金加權平均倉位70.88%，相比上周回升1.56%。
　　結合近幾周的倉位看，基金波段操作跡象明顯，總體趨勢是輕倉基金不斷加倉，而重倉基金倉位來(lái)回增減，在倉位大起大落的同時(shí)也在不斷試圖捕捉市場(chǎng)風(fēng)格變化的線(xiàn)索�？傮w而言，下跌空間有限是基金較為一致的共識，而對上漲空間則存在明顯分歧。
　　本周基金行業(yè)的一大亮點(diǎn)是新基金試水“裸發(fā)”成功，招商產(chǎn)業(yè)債基金在新的發(fā)行模式下提前結束募集。
　　基金“裸發(fā)”，就是不在代銷(xiāo)渠道投放紙質(zhì)宣傳折頁(yè)，以降低營(yíng)銷(xiāo)成本。目前，基金第三方銷(xiāo)售開(kāi)閘在即，“裸發(fā)”的模式為未來(lái)基金首發(fā)模式的創(chuàng )新提供新的借鑒和思考。
　　業(yè)內人士分析，招商產(chǎn)業(yè)債基金之所以“裸發(fā)”成功，首先是得益于債券市場(chǎng)整體向好。在通脹拐點(diǎn)已現、貨幣從緊趨緩、信用利差高企的背景下，2012年堪稱(chēng)“債券投資年”。招商產(chǎn)業(yè)債基金擬任基金經(jīng)理張國強指出，隨著(zhù)資金面緊張狀況逐漸緩解，市場(chǎng)利率將逐步下降，這會(huì )給債市帶來(lái)慢牛機會(huì )。
　　同時(shí)，基金第三方銷(xiāo)售機構獲批也為新發(fā)行方式創(chuàng )造了空間。上投摩根基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼零售業(yè)務(wù)部總監楊怡分析說(shuō)，專(zhuān)業(yè)的銷(xiāo)售機構使投資者選擇權增多，投資者在交易通道、專(zhuān)業(yè)投資資訊獲得方面會(huì )更為便利，有更多選擇空間；同時(shí)，更為個(gè)性化的增值服務(wù)也將成為各家銷(xiāo)售機構比拼的關(guān)鍵。
　　分析人士認為，出于競爭需要，第三方銷(xiāo)售機構會(huì )根據自身的資源強項，針對細分的目標客戶(hù)群體，從產(chǎn)品創(chuàng )新、顧問(wèn)式服務(wù)、客戶(hù)體驗層面有所突破，這有利于基金發(fā)行方式的長(cháng)遠創(chuàng )新。