滬指在摸高2478點(diǎn)以后，至上周末已經(jīng)回吐了20個(gè)交易日。從滬指的趨勢來(lái)看，經(jīng)過(guò)反復波動(dòng)后，重心很明顯已經(jīng)有所下移，而且由前期的快跌轉向近期的陰跌，短線(xiàn)趨勢看起來(lái)不妙。而且上周的一陽(yáng)四陰的日線(xiàn)組合，令參與者心情非常壓抑，盤(pán)中反抽也屢受打擊，至上周末已經(jīng)演變?yōu)閱芜呄禄淖邉荨?BR> 目前滬指在半年線(xiàn)附近徘徊一段時(shí)間后，最終還是選擇了向下運行，從幅度上來(lái)看，目前已經(jīng)回吐抵達至此番滬指回升總量的0.382位置，即2345點(diǎn)附近。有意思的是，此點(diǎn)位也是89天線(xiàn)和60天均線(xiàn)的位置附近，目前兩條均線(xiàn)分別位于2335點(diǎn)和2327點(diǎn)。從盤(pán)口來(lái)看，由于是2327-2345點(diǎn)是三重位置，所以滬指在此帶應具有較強的支撐。如果，未來(lái)滬指能在這一帶防守成功的話(huà)，那么從本質(zhì)上來(lái)看還是屬于偏強的回吐。
從時(shí)間節點(diǎn)來(lái)看，從年初的2132點(diǎn)以來(lái)，目前滬指中線(xiàn)已經(jīng)運行了51個(gè)交易日。與此同時(shí)，自2月27日2478點(diǎn)以來(lái)，滬指短線(xiàn)也已經(jīng)回吐了20個(gè)交易日。故就短線(xiàn)時(shí)間之窗而言，本周一將是一個(gè)較為關(guān)鍵的節點(diǎn)；就中線(xiàn)時(shí)間之窗而言，本周四前后將是一個(gè)較為關(guān)鍵的節點(diǎn)。所以，本周已步入關(guān)鍵的時(shí)間之窗，滬指可能會(huì )面臨短線(xiàn)方向和中線(xiàn)方向的雙重選擇。
比較糾結的是，目前滬指擺動(dòng)指標在各個(gè)周期階段的方向提示上是完全相反的。在日線(xiàn)級別上，擺動(dòng)指標處于低位提示未來(lái)將會(huì )有反抽；在周線(xiàn)級別上，目前處于高位提示未來(lái)將會(huì )有階段性回落；在月線(xiàn)級別上，提示目前處于低位，將面臨歷史性的機會(huì )。所以，三者是相互矛盾的，甚至是完全對立的。
因此，市場(chǎng)氣氛轉向觀(guān)望也就在情理之中了。就盤(pán)口來(lái)看，由前期滬指快跌時(shí)盤(pán)中還有個(gè)股不斷漲停，演變到近期滬指陰跌盤(pán)中仍有不少個(gè)股漲停，再演變到上周末滬指單邊下滑但跌停家數已大于漲停家數。從這個(gè)變化來(lái)看，市場(chǎng)參與情緒由強轉弱。
由于此輪行情已經(jīng)上漲了3個(gè)多月，個(gè)股之間的漲幅也大不相同。所以，在選擇方向的時(shí)候，在倉位的控制上以及個(gè)股操作上我們或許都要做好兩手準備。
就短線(xiàn)而言，從謹慎的角度來(lái)看，一旦下方60天均線(xiàn)以及2300點(diǎn)一線(xiàn)都無(wú)法有效獲得支撐的話(huà)，那么未來(lái)的整理回吐都會(huì )有較長(cháng)的時(shí)間。一旦發(fā)生這種情況，倉位較重的投資者首先要做的是先將倉位降下來(lái)。但如果獲得支撐的話(huà)，就可以保持重倉再觀(guān)察。
但在操作手法和個(gè)股的選擇上，可能就更為復雜。眼前，我們千萬(wàn)不能再去追漲個(gè)股，反而要及時(shí)地處理一些手中的品種。特別是那些這一段時(shí)間累計漲幅極大卻無(wú)業(yè)績(jì)支持的品種，在其上漲動(dòng)力不足轉向下跌的初期，我們要尤其謹慎，很可能該類(lèi)品種已經(jīng)提前見(jiàn)頂。
但就中線(xiàn)而言，在地方養老金即將入市之際，在行情面臨短線(xiàn)回吐震蕩之時(shí)，或許我們應該把眼光放得更為長(cháng)遠一些。因為從國外來(lái)看，養老金及企業(yè)年金才是市場(chǎng)最大的投資者，而國內只是剛剛起步。雖然養老金目前入市比例有限，而且大部分將投資于債市，但是假以時(shí)日，這種力量不可小視。
因此，養老金入市屬于中長(cháng)線(xiàn)利好，將來(lái)當我們回過(guò)頭再來(lái)看目前這一段回吐行情候，或許就會(huì )清晰地認識現在的調整就是為了讓更大的機構進(jìn)來(lái)而騰出空間�；诖�，在回吐震蕩的過(guò)程中，反而應該學(xué)會(huì )逢低蟄伏在績(jì)優(yōu)成長(cháng)且前期未表現的品種里，等待未來(lái)的真正爆發(fā)。
所以，與前期熱鬧的市場(chǎng)相比較，可能我們在中線(xiàn)選股上更需要一些技巧。從績(jì)優(yōu)成長(cháng)含高送轉可能性和滯漲相結合的選擇來(lái)看，為了節約等待的時(shí)間，可以利用一下年報排片表。因為現在正是年報披露的高峰期。
我們不妨每天看一下未來(lái)一周將公布年報的公司，如果這些企業(yè)業(yè)績(jì)快報良好、具備分紅素質(zhì)但很長(cháng)時(shí)間沒(méi)有分紅、有過(guò)定向增發(fā)、前期股價(jià)沒(méi)有大表現，而且在近期的交易中初顯量能活躍的品種，就應該是我們選擇的對象。