今年以來(lái)，黃金再次成為眾多中外資銀行熱衷的投資標的，招行、中行、工行等銀行紛紛選擇黃金作為掛鉤標的，而同時(shí)，結構性理財產(chǎn)品不少并不能達到預期最高收益率，而使得投資者未獲得預期收益。

　　工行發(fā)行短期黃金掛鉤產(chǎn)品，投資價(jià)值低

　　招商銀行北京分行滾動(dòng)發(fā)行黃金掛鉤結構性理財產(chǎn)品，其他銀行也不甘落后，紛紛發(fā)行黃金掛鉤類(lèi)理財產(chǎn)品，比如中國銀行、工商銀行以及光大銀行等。
　　工商銀行在上周再次發(fā)行了兩款黃金掛鉤的結構性理財產(chǎn)品，為2012年第6期高凈值客戶(hù)專(zhuān)屬掛鉤黃金人民幣理財產(chǎn)品36天款和91天款。理財產(chǎn)品掛鉤每盎司黃金兌換美元價(jià)格，即銀行間電子交易系統(EBS)公布的黃金兌美元成交價(jià)。其中，36天款設定的觀(guān)察邊界水平為2000美元/盎司，如果在觀(guān)察期內掛鉤標的始終保持在邊界水平之下，則到期收益率=4.15%，如果在觀(guān)察期內掛鉤標的曾經(jīng)高于或者等于邊界水平，則到期收益率=1.40%；91天款設定的觀(guān)察邊界水平為2100美元/盎司，如果在觀(guān)察期內掛鉤標的始終保持在邊界水平之下，則到期收益率=4.55%，如果在觀(guān)察期內掛鉤標的曾經(jīng)高于或者等于邊界水平，則到期收益率=3%。
　　可見(jiàn)，兩款理財產(chǎn)品都是在短期內看漲黃金，由于目前黃金價(jià)格在1650美元/盎司左右，短期內超過(guò)2000美元/盎司的概率較小，因此，這兩款理財產(chǎn)品可實(shí)現高收益的概率較大，正是基于此，這兩款理財產(chǎn)品設定的最高收益率都不是很高，普通貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品收益率都能達到甚至超過(guò)這個(gè)水平，其投資的優(yōu)勢并不明顯。

　　中信銀行盈富基金結構性產(chǎn)品僅獲得0.4%的收益

　　股票市場(chǎng)是結構性最常見(jiàn)的掛鉤標的之一，特別是港股，更是銀行的最?lèi)?ài)。比如正在銷(xiāo)售的匯豐銀行匯聚中華——一年期人民幣結構性投資產(chǎn)品（2012年第54期）（到期90%本金保障），就是掛鉤三只港股。然而，一次次股票掛鉤類(lèi)理財產(chǎn)品未能實(shí)現最高預期收益率也給投資者敲了警鐘，投資前需要多思考。
　　中信銀行3月12日到期的中信理財之智贏(yíng)十號，運行1年到期只獲得0.4%的收益率。中信理財之智贏(yíng)十號分為A款和B款，理財產(chǎn)品掛鉤盈富基金，期初價(jià)格為23.75港幣，其后每季度觀(guān)察，觀(guān)察價(jià)格分別為22.80港幣、19.60港幣、18.68港幣以及21.35港幣，由于理財產(chǎn)品在各自動(dòng)終止日均未發(fā)生自動(dòng)終止事件，按照產(chǎn)品說(shuō)明相關(guān)條款的約定，由于自動(dòng)終止事件未發(fā)生，理財產(chǎn)品（A款產(chǎn)品編碼：P11700101，B款產(chǎn)品編碼：P11700102）到期返還金額=產(chǎn)品本金+產(chǎn)品本金×0.4%，也就是說(shuō)兩款理財產(chǎn)品到期年收益率均為0.4%。
　　結構性理財產(chǎn)品一直是風(fēng)險較高的理財產(chǎn)品，特別是掛鉤股票市場(chǎng)的結構性理財產(chǎn)品，目前全球經(jīng)濟仍然有較多的不穩定因素，使得股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，投資者在購買(mǎi)這類(lèi)理財產(chǎn)品時(shí)，需要特別注意掛鉤標的的市場(chǎng)狀況以及收益結構，以避免資金出現虧損或者難以獲得理想的收益。