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與越來(lái)越依賴(lài)資本市場(chǎng)的壽險業(yè)相比，以承保為利潤主要來(lái)源的財險業(yè)去年明顯取得了不菲的業(yè)績(jì)。近日，我國最大的財產(chǎn)險公司中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“人保財險”)在港發(fā)布2011年年報。數據顯示，2011年，人保財險實(shí)現凈利潤80.27億元，同比大幅增長(cháng)51.8%，凈資產(chǎn)收益率(ROE)為26%，基本每股收益為0.683元，整體盈利創(chuàng )2003年上市以來(lái)最好水平。
對于今年的行業(yè)趨向和公司發(fā)展，人保財險有關(guān)人士表示，今年中國經(jīng)濟將保持平穩較快增長(cháng)，非壽險業(yè)也將保持快速增長(cháng)態(tài)勢，政府對發(fā)揮商業(yè)保險在完善社會(huì )保障體系中的作用更加重視。同時(shí)，人保財險也面臨著(zhù)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增速放緩和資本市場(chǎng)波動(dòng)加大等不利因素。為此，人保財險將采取措施繼續深化轉型，深化銷(xiāo)售服務(wù)體系建設，鞏固提高盈利能力，從而全面增強公司的競爭能力，提升內在品質(zhì)。
同時(shí)，對于今年的投資市場(chǎng)，人保財險相關(guān)負責人表示，鑒于今年資本市場(chǎng)的復雜多變，公司權益類(lèi)投資占比不會(huì )超過(guò)去年，將精選個(gè)股、優(yōu)化投資組合。
承保利潤：非車(chē)險貢獻逾四成
在保險業(yè)務(wù)方面，年報顯示，2011年人保財險實(shí)現承保利潤80.16億元，同比增長(cháng)188.3%，承保利潤占全行業(yè)的45%，全部38家省級分公司、8條業(yè)務(wù)線(xiàn)均實(shí)現了承保盈利。
對此，人保財險管理層分析稱(chēng)，承保利潤的大幅增加得益于國內財險市場(chǎng)的進(jìn)一步規范以及公司風(fēng)險管控的加強，承保業(yè)務(wù)質(zhì)量也顯著(zhù)提升，部分險種費率水平提高、出險率穩步下降。
據介紹，去年人保企業(yè)財產(chǎn)險和工程險等業(yè)務(wù)承保利潤的大幅增長(cháng)。人保企業(yè)財產(chǎn)險業(yè)務(wù)承保去年實(shí)現扭虧為盈，共實(shí)現承保利潤3.3億元，承保利潤率4.2%，較去年增加了8.4個(gè)百分點(diǎn)。包括工程險、家財險、農業(yè)險峰在內的其他險種共實(shí)現承保利潤達18.44億元，承保利潤率由2010年的1.2%大幅增至19.2%。同時(shí)，車(chē)險利潤率也有上升，從2010年的2.6%上升到4.4%。
與此同時(shí)，去年由于企財險、貨運險等險種的賠付率下降，人保財險的賠付率同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)至65.8%，總體費用率同比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)至28.2%，由此導致綜合成本率大幅下降3.7個(gè)百分點(diǎn)至94%，好于行業(yè)平均水平。
不過(guò)，受車(chē)輛購置稅優(yōu)惠政策的退出、燃油價(jià)格不斷攀升等因素影響，去年國內新車(chē)銷(xiāo)售增速大幅回落。為應對此變化，人保財險積極拓展電銷(xiāo)、網(wǎng)絡(luò )渠道，整合自有渠道資源，包括推進(jìn)與汽車(chē)制造廠(chǎng)商的戰略合作，加強續保管理，并通過(guò)加大存量業(yè)務(wù)挖掘力度促進(jìn)整體業(yè)務(wù)增長(cháng)。年報顯示，2011年人保財險車(chē)險業(yè)務(wù)實(shí)現承保利潤46.75億元，同比增長(cháng)了84.6%。但在總承保利潤中的占比由2010年的92.5%降至2011年的58.3%。
投資組合：固投占比上升5.1%
盡管承保利潤猛增，不過(guò)，受累于去年資本市場(chǎng)的震蕩下行，人保財險投資收益亦出現較大幅度下降。
年報顯示，2011年公司實(shí)現投資收益40.37億元，同比下降22.0%，投資收益率2.4%。公司管理層表示，由于去年資本市場(chǎng)持續低迷，公司針對可供出售金融資產(chǎn)提取減值、處置了部分權益類(lèi)投資，致使已實(shí)現及未實(shí)現投資虧損26.00億元。而2011年利息、股息和租金收入為65.29億元，同比增加25.61億元，同比增長(cháng)64.5%。
據介紹，2011年，人保財險大幅增加收益率穩定的協(xié)議存款規模，同時(shí)加大債券投資的切換操作，逐步提高債券久期，提高了投資收益，固定收益類(lèi)投資資產(chǎn)的占比上升5.1個(gè)百分點(diǎn)，并且通過(guò)直接投資和主動(dòng)性的流動(dòng)資金管理，規避市場(chǎng)系統性風(fēng)險，在優(yōu)化投資資產(chǎn)配置結構的同時(shí)，有效提高資金的使用效率，在掌控信用風(fēng)險的前提下，積極參與基礎設施類(lèi)債權投資計劃，拓展資金運用渠道。截至2011年末，人保財險總資產(chǎn)2656.44億元，同比增長(cháng)30.5%；投資資產(chǎn)合計1900.37億元，同比增長(cháng)25.4%；股東權益351.6億元，同比增長(cháng)32.2%。
談及今年的投資策略，人保財險高層表示，今年股市復雜多變，雖然仍有結構性、階段性的投資機會(huì )，但難有趨勢性的反轉行情，將控制權益類(lèi)投資倉位不高于去年的水平，同時(shí)將精選個(gè)股，優(yōu)化投資結構，爭取獲得更高的收益。
償付能力：保持Ⅱ類(lèi)水平以上
值得一提的是，在發(fā)行50億元次級債和50億元配股融資后，去年末人保財險償付能力充足率升至184%，同比提高69.4個(gè)百分點(diǎn)，達到充足Ⅱ類(lèi)水平。
“我們有信心保持良好的資本充足率和償付能力�！比吮Ｘ旊U董事長(cháng)吳焰表示，人保財險未來(lái)的償付能力充足率要將達到II類(lèi)監管標準以上作為常態(tài)。
人保財險副總裁降彩石補充稱(chēng)，未來(lái)公司將通過(guò)各種方式和渠道，使償付能力充足率始終符合公司發(fā)展需要，通過(guò)提升發(fā)展質(zhì)量，努力提高資本金的自我補充能力。
人保集團監事會(huì )主席周樹(shù)瑞表示，近年來(lái)人保財險利潤水平的大幅提升，人保內生資本補血的能力也在增強，在正常發(fā)展情況下，只要資本市場(chǎng)不出現特別大的調整，不出現2008年的那種下跌，人保財險的償付能力充足率將不會(huì )低于150%。
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